ANALYSE - Der er uro bag de danske ligusterhække. Mens boligejere med afdragsfrie lån allerede har vidst i et års tid, at noget er i gære, og at lånevilkårene bliver strammet - som det også sker i den nye tilsynsdiamant - så er sigtekornet pludselig rettet ind mod de almindelige flekslån med afdrag.
Den nyeste udvikling er, at de økonomiske vismænd anbefaler et nyt loft over, hvor meget Hr og Fru Danmark må låne med variabel rente.
Simpelthen fordi renten er så ekstremt lav lige nu, at hvis den tager et tigerspring opad i en valutakrise med pres på kronen, så trækker det tænder i privatbudgettet. Resultatet er larmende tavshed i butikkerne og ekstra nyrehug til hele samfundsøkonomien. Over to tredjedele af boliglånene er rentetilpasningslån.
"Den store udbredelse af variabelt forrentede lån udgør således en makroøkonomisk risiko," skriver vismændene.
Risikoråd under radaren
Således vismændene. Men burde regeringens egen krisevagthund, Det Systemiske Risikoråd, ikke have fanget det forlængst og meldt det videre til regeringen?
Det har de faktisk også gjort, ganske vist et godt stykke under radaren.
Risikorådet holdt møde for en uge siden, og noget, der aldrig rigtigt ramte dagsordenen i medierne, var en såkaldt "observation" fra rådet.
"Det Systemiske Risikoråd observerer, at en længere periode med lave renter, særligt i kombination med en konjunkturopgang, kan indebære en risiko for opbygning af systemiske finansielle risici."
IMF advarer
Og nu vil risikorådet overvåge nøje, hvor sårbar økonomien er overfor rentestød.
Forsigtigt sprog, bevares, men finansminister Bjarne Corydon (S) og erhvervs- og vækstminister Henrik Sass Larsen (S) kan ikke være i tvivl om pointen. Og skulle de alligevel være i tvivl om, hvad eksperterne mener, kan de genlæse den økonomiske sværvægter IMF's advarsler i Børsen for en uge siden.
IMF, der har evalueret den finansielle sektor i Danmark, råbte vagt i gevær over en for blød kreditvurdering af de danske boligejere.
Reelt bliver flekslånerne kun testet til at kunne tage et tage et fast lån på 2,5 pct., og det betyder, at de kun bliver testet overfor et rentestød på omkring 2 procentpoint. Alt for lidt - det burde være det dobbelte, vurderer IMF.
Christiansborg vil lurepasse
Men én ting er, hvad eksperterne siger. En anden ting er, hvad politikerne på Christiansborg gør ved det. Og der er ikke garanti for noget match.
Et godt gæt er, at der kun bliver strammet på de afdragsfrie lån i denne omgang, mens rentetilpasningslånene kun er på "observationslisten" indtil videre.
Der er allerhøjst ét år til næste folketingsvalg, og med sløje meningsmålinger i bagagen har SR-regeringen næppe lyst til at flå vilkårene for danskernes yndlingslån i stykker.
Dog et enkelt aber dabei til boligejerne: På sigt sniger de fleste anbefalinger fra de økonomiske eksperter sig ind i dansk lovgivning.
Den nyeste udvikling er, at de økonomiske vismænd anbefaler et nyt loft over, hvor meget Hr og Fru Danmark må låne med variabel rente.
Simpelthen fordi renten er så ekstremt lav lige nu, at hvis den tager et tigerspring opad i en valutakrise med pres på kronen, så trækker det tænder i privatbudgettet. Resultatet er larmende tavshed i butikkerne og ekstra nyrehug til hele samfundsøkonomien. Over to tredjedele af boliglånene er rentetilpasningslån.
"Den store udbredelse af variabelt forrentede lån udgør således en makroøkonomisk risiko," skriver vismændene.
Risikoråd under radaren
Således vismændene. Men burde regeringens egen krisevagthund, Det Systemiske Risikoråd, ikke have fanget det forlængst og meldt det videre til regeringen?
Det har de faktisk også gjort, ganske vist et godt stykke under radaren.
Risikorådet holdt møde for en uge siden, og noget, der aldrig rigtigt ramte dagsordenen i medierne, var en såkaldt "observation" fra rådet.
"Det Systemiske Risikoråd observerer, at en længere periode med lave renter, særligt i kombination med en konjunkturopgang, kan indebære en risiko for opbygning af systemiske finansielle risici."
IMF advarer
Og nu vil risikorådet overvåge nøje, hvor sårbar økonomien er overfor rentestød.
Forsigtigt sprog, bevares, men finansminister Bjarne Corydon (S) og erhvervs- og vækstminister Henrik Sass Larsen (S) kan ikke være i tvivl om pointen. Og skulle de alligevel være i tvivl om, hvad eksperterne mener, kan de genlæse den økonomiske sværvægter IMF's advarsler i Børsen for en uge siden.
IMF, der har evalueret den finansielle sektor i Danmark, råbte vagt i gevær over en for blød kreditvurdering af de danske boligejere.
Reelt bliver flekslånerne kun testet til at kunne tage et tage et fast lån på 2,5 pct., og det betyder, at de kun bliver testet overfor et rentestød på omkring 2 procentpoint. Alt for lidt - det burde være det dobbelte, vurderer IMF.
Christiansborg vil lurepasse
Men én ting er, hvad eksperterne siger. En anden ting er, hvad politikerne på Christiansborg gør ved det. Og der er ikke garanti for noget match.
Et godt gæt er, at der kun bliver strammet på de afdragsfrie lån i denne omgang, mens rentetilpasningslånene kun er på "observationslisten" indtil videre.
Der er allerhøjst ét år til næste folketingsvalg, og med sløje meningsmålinger i bagagen har SR-regeringen næppe lyst til at flå vilkårene for danskernes yndlingslån i stykker.
Dog et enkelt aber dabei til boligejerne: På sigt sniger de fleste anbefalinger fra de økonomiske eksperter sig ind i dansk lovgivning.
