De største investorer på verdensplan har kastet deres kærlighed på amerikanske aktier, mens de har givet de kinesiske selskaber den kolde skulder.
Det viser den månedlige undersøgelse af verdens største investorers positionering på markedet lavet af investeringsbanken Bank of America Merrill Lynch.
Det er sløve udsigter for væksten i både Kina og Europa samt et ventet opsving i USA, der får investorerne til at satse amerikansk. Det fortæller Nordeas seniorstrateg Henrik Drusebjerg.
"Der er rigtig mange tal, der peger i retning af, at der kommer mere vækst i andet halvår. Og i takt med, at Kina er i gang med at sætte tempoet ned, og at væksten stadig har lange udsigter i Europa, så begynder USA at fremstå som den region, der får mest momentum i andet halvår," fortæller Henrik Drusebjerg.
Hjælp fra stærk dollar
Samtidig får de ikke-amerikanske investorer hjælp af den stadig stærkere dollar.
"I takt med at den amerikanske økonomi styrkes, så vil dollaren også blive styrket, og det er godt for investorer, der kommer udefra," siger seniorstrategen.
Kærligheden til de amerikanske aktier er et solidt fingerpeg i retning af, at markederne efterhånden er ved at komme på bølgelængde med planerne i Den Amerikanske Centralbank (Fed) om at bremse støtten til den amerikanske økonomi.
"Det giver en fornemmelse af, at finansmarkederne har accepteret, at den her kolossale elefant godt kan bakke ud af glasbutikken uden at smadre det hele" siger Henrik Drusebjerg.
Flygter fra Kina
Mens investorerne elsker alt der er amerikansk, flygter de omvendt fra de kinesiske markeder. I øjeblikket er den kinesiske regering midt i en øvelse, der skal skære ned på størrelsen af de offentlige investeringer, så landet får en mere bæredygtig økonomi baseret på privatforbrug.
Det får investorerne til at bekymre sig om den kinesiske vækst, og de får ikke meget hjælp af Kinas ledere.
"Kinas opbremsning har været noget hårdere, end man havde regnet med. Og deres evne, historik og vilje til at kommunikere med markedet er ikke imponerende. Jeg tror simpelthen markedet er usikkert på, hvor hårdt Kina kommer til at træde på bremsen," fortæller Henrik Drusebjerg.
Rammer handelspartnere
Den kinesiske opbremsning rammer ikke kun Kina selv. Mange omkringliggende lande, der handler med Kina, vil blive ramt af en sløv kinesisk vækst, og det får investorerne til at holde sig væk fra de markeder.
"Det er en massiv understregning af, hvor stor Kinas betydning for verdensøkonomien er blevet. De aftager omkring 40 pct. af alle råvarer i verden, så når de træder på bremsen, så er det noget samtlige lande, der er råvareeksportører kan mærke," siger seniorstrategen.
Henrik Drusebjerg tror dog kun, at den kinesiske afmatning er et midlertidigt fænomen.
"Det siger de selv, og det tror jeg også er meget plausibelt. Jeg tror stadig, den strukturelle grundlæggende vækst i Kina vil være kraftig, så snart de er tilbage på sporet. De har masser af virkemidler at bruge, såfremt væksten skulle blive lavere, end de har ønsket," siger han.
Satser på aktier
Undersøgelsen viser også, at de fleste investorer har valgt at satste på aktier frem for andre investeringer. 52. pct svarer, at de er overvægtet i aktier. I sidste måned var tallet 48 pct.
Og den store sult på aktier kan faktisk ende med at blive et problem for aktiemarkederne.
"Hvis 60 pct. har svaret, at de har overvægt af aktier, så har det efterfølgende ført til faldende kurser. Så når man simpelthen et niveau, hvor der ikke er flere købere. Der er vi ikke endnu, men vi er på vej," siger Henrik Drusebjerg.
Det viser den månedlige undersøgelse af verdens største investorers positionering på markedet lavet af investeringsbanken Bank of America Merrill Lynch.
"Finansmarkederne har accepteret, at den her kolossale elefant godt kan bakke ud af glasbutikken uden at smadre det hele"Henrik Drusebjerg, Nordea
Det er sløve udsigter for væksten i både Kina og Europa samt et ventet opsving i USA, der får investorerne til at satse amerikansk. Det fortæller Nordeas seniorstrateg Henrik Drusebjerg.
"Der er rigtig mange tal, der peger i retning af, at der kommer mere vækst i andet halvår. Og i takt med, at Kina er i gang med at sætte tempoet ned, og at væksten stadig har lange udsigter i Europa, så begynder USA at fremstå som den region, der får mest momentum i andet halvår," fortæller Henrik Drusebjerg.
Hjælp fra stærk dollar
Samtidig får de ikke-amerikanske investorer hjælp af den stadig stærkere dollar.
"I takt med at den amerikanske økonomi styrkes, så vil dollaren også blive styrket, og det er godt for investorer, der kommer udefra," siger seniorstrategen.
Kærligheden til de amerikanske aktier er et solidt fingerpeg i retning af, at markederne efterhånden er ved at komme på bølgelængde med planerne i Den Amerikanske Centralbank (Fed) om at bremse støtten til den amerikanske økonomi.
"Det giver en fornemmelse af, at finansmarkederne har accepteret, at den her kolossale elefant godt kan bakke ud af glasbutikken uden at smadre det hele" siger Henrik Drusebjerg.
Flygter fra Kina
Mens investorerne elsker alt der er amerikansk, flygter de omvendt fra de kinesiske markeder. I øjeblikket er den kinesiske regering midt i en øvelse, der skal skære ned på størrelsen af de offentlige investeringer, så landet får en mere bæredygtig økonomi baseret på privatforbrug.
Det får investorerne til at bekymre sig om den kinesiske vækst, og de får ikke meget hjælp af Kinas ledere.
"Kinas opbremsning har været noget hårdere, end man havde regnet med. Og deres evne, historik og vilje til at kommunikere med markedet er ikke imponerende. Jeg tror simpelthen markedet er usikkert på, hvor hårdt Kina kommer til at træde på bremsen," fortæller Henrik Drusebjerg.
Rammer handelspartnere
Den kinesiske opbremsning rammer ikke kun Kina selv. Mange omkringliggende lande, der handler med Kina, vil blive ramt af en sløv kinesisk vækst, og det får investorerne til at holde sig væk fra de markeder.
"Det er en massiv understregning af, hvor stor Kinas betydning for verdensøkonomien er blevet. De aftager omkring 40 pct. af alle råvarer i verden, så når de træder på bremsen, så er det noget samtlige lande, der er råvareeksportører kan mærke," siger seniorstrategen.
Henrik Drusebjerg tror dog kun, at den kinesiske afmatning er et midlertidigt fænomen.
"Det siger de selv, og det tror jeg også er meget plausibelt. Jeg tror stadig, den strukturelle grundlæggende vækst i Kina vil være kraftig, så snart de er tilbage på sporet. De har masser af virkemidler at bruge, såfremt væksten skulle blive lavere, end de har ønsket," siger han.
Satser på aktier
Undersøgelsen viser også, at de fleste investorer har valgt at satste på aktier frem for andre investeringer. 52. pct svarer, at de er overvægtet i aktier. I sidste måned var tallet 48 pct.
Og den store sult på aktier kan faktisk ende med at blive et problem for aktiemarkederne.
"Hvis 60 pct. har svaret, at de har overvægt af aktier, så har det efterfølgende ført til faldende kurser. Så når man simpelthen et niveau, hvor der ikke er flere købere. Der er vi ikke endnu, men vi er på vej," siger Henrik Drusebjerg.
