Kriterierne er klare og kontante. Derfor lukkes hverken amerikanske eller kinesiske statsobligationer ind i porteføljen i Bankinvests næste store satsning – den nye fond Globale Obligationer Bæredygtig Udvikling.
“Vi har skåret mellem 45 og 50 pct. af investeringsuniverset fra, og det er i bund og grund, fordi Svanemærket har så skrappe kriterier, men vi har også selv øget kravene,” siger Michael Hauch, der er obligationschef i Bankinvest.
“Det gør, at der er en række virksomheder og stater, der ikke kvalificerer sig til at blive investeret i, fordi vi gerne vil animere til en udvikling i en mere bæredygtig retning. Derfor er vi ret strikse med vores kriterier,” siger Michael Hauch og fortæller, at den nye obligationsfond ikke vil investere i amerikanske statsobligationer, fordi USA har meldt ud, at man vil trække sig fra Paris-aftalen.
“Alene det, at USA’s præsident, Donald Trump, har tilkendegivet det, gør, at vi ikke vil støtte USA,” siger Michael Hauch.
til 50 pct. af investeringsuniverset er skåret fra den nye obligationsfond pga. høje bæredygtighedskriterier
Selv kalder Bankinvest fonden for “Danmarks mest ambitiøse bæredygtige obligationsfond til private investorer,” der ifølge adm. direktør Lars Bo Bertram også adskiller sig ved, at porteføljen indeholder både stats-, realkredit- og virksomhedsobligationer.
“Det er markedet ikke vant til. Normalt har man en hel renteblok af korte og lange statsobligationer hver for sig eller realkredit og virksomhedsobligationer i hver deres fond,” siger Lars Bo Bertram, der har oplevet noget, der minder om et stormløb ind i Bankinvests aktiependant, der blev lanceret i sommer.
En svanemærket og bæredygtig global aktiefond, der på ca. fire måneder er gået fra 0 kr. under forvaltning til over 5 mia. kr.
“Vi forventer, at det vil gå en smule langsommere med denne obligationsfond, men vi regner med at have 1-2 mia. kr. under forvaltning efter et år,” siger Lars Bo Bertram, der argumenterer med, at alternativet til de mere sikre investeringer – som obligationer stadig anses for at være – er negative renter.
“Ud over at man får negative renter ved at have sine penge stående i en pengeinstitut, er der også det argument, at man ved at investere i denne obligationsfond får et afkast på baggrund af stater eller selskaber, der bidrager til en mere positiv verden,” siger Lars Bo Bertram, der stiller en afkastforventning på 0,5-0,6 pct. i sigte over en periode på tre til fem år.
Interessen for bæredygtige investeringer er eksploderet inden for det seneste år både i form af investeringsprodukter og penge, der strømmer mod dem. Men der skal ikke tælles mange år tilbage, før enhver kapitalforvalter med respekt for sig selv fastholdt, at det ville gå ud over det risikojusterede afkast, hvis man for at investere bæredygtigt og ansvarligt måtte ofre de mindste andele af investeringsuniverset.
Ifølge Michael Hauch er man begyndt at vende på argumentet.
“Vi regner med at have 1-2 mia. kr. under forvaltning efter et år
Lars Bo Bertram, adm. direktør i Bankinvest
“Retningen går den anden vej i dag. Der er selskaber, vi ikke kan investere i, fordi deres forretningsmodeller er udfordrede, hvis de f.eks. bruger atomkraft eller kul,” siger Michael Hauch, der f.eks. p.t. ikke kan inkludere svenske Vattenfall i porteføljen, fordi den statsejede energigigant driver atomkraftværker.
Den amerikanske supermarkedskæde Walmart er heller ikke at finde i fonden pga. flere verserende retssager og to årtier med anklager om dårlige ansættelsesforhold og diskrimination.
Derimod kan man bl.a. finde Ørsted, Vestas og Astrazeneca i fonden, da de alle scorer høje tal ud fra screening af sociale forhold og miljø- og ledelsesforhold.
