Mærsks nye udbyttepolitik er ved første øjekast en skuffelse. Det konkluderer Sydbanks aktieanalytiker Mikkel Emil Jensen.
Mærsk har netop bekendtgjort, at man vil lave aktietilbagekøb i størrelsesordenen 1,5 mia. dollar over de næsten 15 måneder.
“Men Mærsk brugte i forbindelse med salget af Total-aktier, der indbragte 4,5 mia. dolllar, den vending, at “a material part”, altså en betragtelig del af denne indtægt skulle gå tilbage til aktionærerne. Det er selvfølgelig ordkløveri, men de fleste har nok forventet, at det ville betyde flere penge – og i hvert fald mere end 50 pct. – ville blive tilbagebetalt. Det her er til den lave side,” siger Mikkel Emil Jensen.
Det andet ben i Mærsks udbyttepolitik – en årlig udbetalingsratio på 30-50 pct. af det underliggende nettoresultat – er ifølge Sydbank-analytikeren også til den lave side i forhold til forventningerne.
“Mærsk er formentlig meget opmærksomme på, at de vil fastholde den høje “karakter” eller investeringsrating, de har opnået hos kreditbureauerne og derfor vil fastholde et stærkt kapitalgrundlag. Men samlet set vil det set med investorbriller blive opfattet som en dårligere udbyttepolitik end ventet,” vurderer Mikkel Emil Jensen.
Mærsk har netop bekendtgjort, at man vil lave aktietilbagekøb i størrelsesordenen 1,5 mia. dollar over de næsten 15 måneder.
“Men Mærsk brugte i forbindelse med salget af Total-aktier, der indbragte 4,5 mia. dolllar, den vending, at “a material part”, altså en betragtelig del af denne indtægt skulle gå tilbage til aktionærerne. Det er selvfølgelig ordkløveri, men de fleste har nok forventet, at det ville betyde flere penge – og i hvert fald mere end 50 pct. – ville blive tilbagebetalt. Det her er til den lave side,” siger Mikkel Emil Jensen.
Det andet ben i Mærsks udbyttepolitik – en årlig udbetalingsratio på 30-50 pct. af det underliggende nettoresultat – er ifølge Sydbank-analytikeren også til den lave side i forhold til forventningerne.
“Mærsk er formentlig meget opmærksomme på, at de vil fastholde den høje “karakter” eller investeringsrating, de har opnået hos kreditbureauerne og derfor vil fastholde et stærkt kapitalgrundlag. Men samlet set vil det set med investorbriller blive opfattet som en dårligere udbyttepolitik end ventet,” vurderer Mikkel Emil Jensen.
Aktie: A.P. Møller - Mærsk B
