Der er varmet op til et milliarddyk i ordrehøsten hos FLSmidth, når Thomas Schulz torsdag fremlægger årsregnskab. Men topchefen sidder med to esser i ærmet.
Investorerne og analytikerne har varmet op til et bekymrende regnskab fra FLSmidth, der er havnet i en alvorlig nedtur på sine markeder.
Levebrødet i form af ordrerne er på skrump for milliarder, og derfor er de to seneste måneders høst af store ordrer kærkomment nyt.
515 mio. kr. fra Qatar og 300 mio. fra Indonesien de sidste dage af 2013 fulgte op på 1 mia. kr. fra Qatar, og lige efter årsskiftet landede 205 mio. kr. fra Oman.
I mellem ordrerne for i alt 2 mia. kr. har FLS bekræftet en foreløbig aftale samt en hensigtserklæring på to yderligere ordrer i den tunge klasse fra henholdsvisAustralienogQatarigen-igen.
Kan komme hvert minut
Analytiker Jesper Christensen fra Alm Brand konstaterer, at annonceringen af ordrerne kan komme hvert øjeblik. Han har regnet på de seneste tre store ordrer i forhold til antal dage fra første gang ordren nævnes, til FLS lukkede kontrakten.
"Overfører man det antal gennemsnitlige dage til de to manglende ordrer, så skulle de være blevet lukket 7. og 23. februar. Så jeg forventer at se ordrerne fra nu og til starten af marts," lyder det fra Jesper Christensen.
I en ordreproducerende virksomhed som FLS bliver det nye år præget af, hvordan ordreindgangen forløber. Det vil man se i 2014-tallene, der vil lide under de færre høstede ordrer i 2013. Her kan offentliggørelsen af ordrerne fra Qatar og Australien falde på et tørt sted.
"De to ordrer, der mangler at lande, kan gøre, at folk trækker vejret lidt i første kvartal, men straks efter kommer de efterfølgende kvartaler," vurderer analytikeren.
Kamp for at beholde kunder
Både Nykredit og Sydbank noterer sig en god afslutning på 2013, når det kommer til ordrer, hvor begge bankers FLS-analytikere venter nye ordrer i fjerde kvartal for 6,5 mia. kr. Det er en fremgang i forhold til samme kvartal sidste år, men ændrer ikke på en samlet ordrenedtur i 2013 omkring 20 pct. til 21,5-22 mia. kr.
Senioranalytiker Jacob Pedersen fra Sydbank er på FLS-aktionærernes vegne taknemmelig for, at ledelsen i fjerde kvartal har offentliggjort fire ordrer med en værdi over 200 mio. kr.
"Det viser mig, at dele af forretningen har det ok. Selvom jeg er bekymret for priserne, så ser cement ud til at være på vej op i tempo i stedet for ned, og i mineralforretningen er det serviceordrerne, der trækker for," siger Jacob Pedersen.
Konkurrenten Outotec har berettet om aflyste ordrer, der ellers var underskrevet med kunder, og den situation kan FLS også lande i. Men historikken taler til FLSmidths fordel, da det danske selskab ikke har tradition for at tabe kunder mellem fingrene.
"Jeg vurderer, at FLS er ret dygtig til at skrue kontrakterne sammen, så det ikke kan betale sig for kunderne at aflyse," lyder det fra Sydbank-analytikeren.
Fare for tvungen priskrig
Ifølge Klaus Kehl, senioranalytiker i Nykredit, bliver det ganske interessant at høre FLS-ledelsens syn på markedsudvikling i et 2014 under pres.
”Det er ikke et spørgsmål, om FLSmidth bliver ramt, men hvor hårdt selskabet bliver ramt,” konstaterer Klaus Kehl.
Selvom de fleste i industrien forbereder sig på, at alt ikke længere er fryd og gammen, så er et tiltagende prispres i markedet en oplagt konsekvens af de svære udfordringer.
”Selskaberne i industrien er kendetegnet ved at have store faste omkostninger, så bliver der pludseligt langt mellem ordrerne, så er det nærliggende at sænke priserne,” vurderer analytikeren.
FLSmidth landede i 2012 nye ordrer for 27,7 mia. kr., hvoraf 6,1 mia. kr. kom fra fjerde kvartal.
Investorerne og analytikerne har varmet op til et bekymrende regnskab fra FLSmidth, der er havnet i en alvorlig nedtur på sine markeder.
Levebrødet i form af ordrerne er på skrump for milliarder, og derfor er de to seneste måneders høst af store ordrer kærkomment nyt.
515 mio. kr. fra Qatar og 300 mio. fra Indonesien de sidste dage af 2013 fulgte op på 1 mia. kr. fra Qatar, og lige efter årsskiftet landede 205 mio. kr. fra Oman.
I mellem ordrerne for i alt 2 mia. kr. har FLS bekræftet en foreløbig aftale samt en hensigtserklæring på to yderligere ordrer i den tunge klasse fra henholdsvisAustralienogQatarigen-igen.
Kan komme hvert minut
Analytiker Jesper Christensen fra Alm Brand konstaterer, at annonceringen af ordrerne kan komme hvert øjeblik. Han har regnet på de seneste tre store ordrer i forhold til antal dage fra første gang ordren nævnes, til FLS lukkede kontrakten.
"Overfører man det antal gennemsnitlige dage til de to manglende ordrer, så skulle de være blevet lukket 7. og 23. februar. Så jeg forventer at se ordrerne fra nu og til starten af marts," lyder det fra Jesper Christensen.
I en ordreproducerende virksomhed som FLS bliver det nye år præget af, hvordan ordreindgangen forløber. Det vil man se i 2014-tallene, der vil lide under de færre høstede ordrer i 2013. Her kan offentliggørelsen af ordrerne fra Qatar og Australien falde på et tørt sted.
"De to ordrer, der mangler at lande, kan gøre, at folk trækker vejret lidt i første kvartal, men straks efter kommer de efterfølgende kvartaler," vurderer analytikeren.
Kamp for at beholde kunder
Både Nykredit og Sydbank noterer sig en god afslutning på 2013, når det kommer til ordrer, hvor begge bankers FLS-analytikere venter nye ordrer i fjerde kvartal for 6,5 mia. kr. Det er en fremgang i forhold til samme kvartal sidste år, men ændrer ikke på en samlet ordrenedtur i 2013 omkring 20 pct. til 21,5-22 mia. kr.
Senioranalytiker Jacob Pedersen fra Sydbank er på FLS-aktionærernes vegne taknemmelig for, at ledelsen i fjerde kvartal har offentliggjort fire ordrer med en værdi over 200 mio. kr.
"Det viser mig, at dele af forretningen har det ok. Selvom jeg er bekymret for priserne, så ser cement ud til at være på vej op i tempo i stedet for ned, og i mineralforretningen er det serviceordrerne, der trækker for," siger Jacob Pedersen.
Konkurrenten Outotec har berettet om aflyste ordrer, der ellers var underskrevet med kunder, og den situation kan FLS også lande i. Men historikken taler til FLSmidths fordel, da det danske selskab ikke har tradition for at tabe kunder mellem fingrene.
"Jeg vurderer, at FLS er ret dygtig til at skrue kontrakterne sammen, så det ikke kan betale sig for kunderne at aflyse," lyder det fra Sydbank-analytikeren.
Fare for tvungen priskrig
Ifølge Klaus Kehl, senioranalytiker i Nykredit, bliver det ganske interessant at høre FLS-ledelsens syn på markedsudvikling i et 2014 under pres.
”Det er ikke et spørgsmål, om FLSmidth bliver ramt, men hvor hårdt selskabet bliver ramt,” konstaterer Klaus Kehl.
Selvom de fleste i industrien forbereder sig på, at alt ikke længere er fryd og gammen, så er et tiltagende prispres i markedet en oplagt konsekvens af de svære udfordringer.
”Selskaberne i industrien er kendetegnet ved at have store faste omkostninger, så bliver der pludseligt langt mellem ordrerne, så er det nærliggende at sænke priserne,” vurderer analytikeren.
FLSmidth landede i 2012 nye ordrer for 27,7 mia. kr., hvoraf 6,1 mia. kr. kom fra fjerde kvartal.
