Mandag eftermiddag opjusterede A.P. Møller-Mærsk overraskende forventningerne til resten af året.
I en sparsom selskabsmeddelelse oplyste Danmarks største koncern, at man nu regner med et driftsresultat før af- og nedskrivninger (ebitda) i niveauet 5,4 - 5,8 mia. dollar mod et tidligere estimat på omkring 5 mia. dollar.
Det er et væsentligt løft, taget de mange usikkerhedsmomenter som handelskrigen mellem USA og Kina, brexit og dårlige økonomiske nøgletal i betragtning.
Her er et overblik over de punkter, der har været udslagsgivende for opjusteringen på Esplanaden:
1: Lavere omkostninger
Den globale økonomi er bremset op, og A.P. Møller-Mærsk understreger, at man har oplevet faldende efterspørgsel og lavere fragtrater i tredje kvartal.
Til gengæld har koncernen haft succes med at nedbringe enhedsomkostningerne, hvilket er ét af topchef Søren Skous mantraer, også kendt somcost leadership: At være den førende og mest effektive spiller i containershipping-industrien.
Udviklingen i enhedsomkostningerne gik ellers den forkerte vej i starten af året, men nu har Mærsk altså fået greb om et af nøgleelementerne i det at drive rederivirksomhed i et marked, der siden finanskrisen har været præget af overkapacitet og ustabile fragtrater.
Vigtigheden af dette kan ikke overdrives. Tilbage i august fremlagde Mærsk-rivalen Hapag-Lloyd et overraskende godt regnskab, der ifølge topchef Rolf Habben bl.a. hang sammen med et øget fokus på at skære det overflødige fedt fra.
"Det er en kombination af tre ting. For det første har vi godt styr på vores enhedsomkostninger på trods af højere brændstofpriser, for det andet er fragtraterne steget med 5 pct., og for det tredje er volumenerne steget med 2 pct.," sagde Rolf Habben til Børsen.
2: Bedre udnyttelse af netværkskapacitet
A.P. Møller-Mærsk sidder på næsten en femtedel af det globale containermarked og har det mest omfattende rutenetværk i hele industrien.
I meddelelsen fastslår Mærsk, at fremdriften også skyldes en bedre kapacitetsudnyttelse og større netværkspålidelighed.
Kort fortalt kan det oversættes til, at det lyseblå rederi bl.a. har haft succes med at nedbringe antallet af sejladser, hvor pladsen på skibene ikke er blevet udnyttet optimalt.
3: Lavere priser på brændstof
Udgifterne til skibsbrændstof (bunkerfuel) har i flere år været en tung byrde for rederibranchen.
Priserne har i de senere år været for opadgående, men den udvikling er vendt i andet halvår af 2019.
Det er der formentlig en god forklaring på: Til nytår træder nye, skrappe miljøkrav i kraft. Her vil det ikke længere være tilladt at sejle på brændsel med et svovlindhold på mere end 0,5 pct. mod den nuværende grænse på 3,5 pct.
Ifølge analysehuset Alphaliner har det resulteret i et stort prisfald på den gamle type bunkerfuel, som olieproducenterne nu har travlt med at sælge ud af.
4: APM Terminals er fortsat i bedring
Det næststørste ben i Mærsk-koncernen, APM Terminals, er også med til at trække resultatet op.
Divisionen hører under Terminal & Towage-segmentet, der dækker over Mærsks havnerelaterede aktiviteter. APM Terminals har gradvist forbedret dets økonomiske resultater, efter Morten Engelstoft overtog direktørstolen fra Kim Fejfer i 2016.
Et af hovedpunkterne i Mærsks nye strategi er, at de lyseblå selskaber skal blive bedre til at samarbejde på kryds og tværs. Det har også medført et tættere partnerskab mellem APM Terminals og Maersk Line, der er blevet bedre til at udnytte hinandens synergier.
A.P. Møller-Mærsk er i stilleperiode indtil 15. november, hvor det offentliggør hele regnskabet for tredje kvartal.
I en sparsom selskabsmeddelelse oplyste Danmarks største koncern, at man nu regner med et driftsresultat før af- og nedskrivninger (ebitda) i niveauet 5,4 - 5,8 mia. dollar mod et tidligere estimat på omkring 5 mia. dollar.
Det er et væsentligt løft, taget de mange usikkerhedsmomenter som handelskrigen mellem USA og Kina, brexit og dårlige økonomiske nøgletal i betragtning.
Her er et overblik over de punkter, der har været udslagsgivende for opjusteringen på Esplanaden:
1: Lavere omkostninger
Den globale økonomi er bremset op, og A.P. Møller-Mærsk understreger, at man har oplevet faldende efterspørgsel og lavere fragtrater i tredje kvartal.
Til gengæld har koncernen haft succes med at nedbringe enhedsomkostningerne, hvilket er ét af topchef Søren Skous mantraer, også kendt somcost leadership: At være den førende og mest effektive spiller i containershipping-industrien.
Udviklingen i enhedsomkostningerne gik ellers den forkerte vej i starten af året, men nu har Mærsk altså fået greb om et af nøgleelementerne i det at drive rederivirksomhed i et marked, der siden finanskrisen har været præget af overkapacitet og ustabile fragtrater.
Vigtigheden af dette kan ikke overdrives. Tilbage i august fremlagde Mærsk-rivalen Hapag-Lloyd et overraskende godt regnskab, der ifølge topchef Rolf Habben bl.a. hang sammen med et øget fokus på at skære det overflødige fedt fra.
"Det er en kombination af tre ting. For det første har vi godt styr på vores enhedsomkostninger på trods af højere brændstofpriser, for det andet er fragtraterne steget med 5 pct., og for det tredje er volumenerne steget med 2 pct.," sagde Rolf Habben til Børsen.
2: Bedre udnyttelse af netværkskapacitet
A.P. Møller-Mærsk sidder på næsten en femtedel af det globale containermarked og har det mest omfattende rutenetværk i hele industrien.
I meddelelsen fastslår Mærsk, at fremdriften også skyldes en bedre kapacitetsudnyttelse og større netværkspålidelighed.
Kort fortalt kan det oversættes til, at det lyseblå rederi bl.a. har haft succes med at nedbringe antallet af sejladser, hvor pladsen på skibene ikke er blevet udnyttet optimalt.
3: Lavere priser på brændstof
Udgifterne til skibsbrændstof (bunkerfuel) har i flere år været en tung byrde for rederibranchen.
Priserne har i de senere år været for opadgående, men den udvikling er vendt i andet halvår af 2019.
Det er der formentlig en god forklaring på: Til nytår træder nye, skrappe miljøkrav i kraft. Her vil det ikke længere være tilladt at sejle på brændsel med et svovlindhold på mere end 0,5 pct. mod den nuværende grænse på 3,5 pct.
Ifølge analysehuset Alphaliner har det resulteret i et stort prisfald på den gamle type bunkerfuel, som olieproducenterne nu har travlt med at sælge ud af.
4: APM Terminals er fortsat i bedring
Det næststørste ben i Mærsk-koncernen, APM Terminals, er også med til at trække resultatet op.
Divisionen hører under Terminal & Towage-segmentet, der dækker over Mærsks havnerelaterede aktiviteter. APM Terminals har gradvist forbedret dets økonomiske resultater, efter Morten Engelstoft overtog direktørstolen fra Kim Fejfer i 2016.
Et af hovedpunkterne i Mærsks nye strategi er, at de lyseblå selskaber skal blive bedre til at samarbejde på kryds og tværs. Det har også medført et tættere partnerskab mellem APM Terminals og Maersk Line, der er blevet bedre til at udnytte hinandens synergier.
A.P. Møller-Mærsk er i stilleperiode indtil 15. november, hvor det offentliggør hele regnskabet for tredje kvartal.
