Nedjusteringen, branchens konsolideringsrygter og fortsat alvorlige miner, når talen falder på det russiske ølmarked, får ikke ratingbureauet Fitch til at sænke sin kreditvurdering på Carlsberg.
Det internationale kreditvurderingsselskab Fitch beholder sin BBB-rating på Carlsberg og lige så vigtigt gentager vurderingen "stabile udsigter".
Dermed bliver det ikke dyrere for finansdirektør Jørn. P. Jensen og topchef Jørgen Buhl Rasmussen at gå i kapitalmarkedet efter funding.
Fitch kalder en BBB-karakter for rimelig i forhold til bureauets konklusion, at Carlsbergs kreditprofil vil forblive stabil på trods af den makroøkonomiske uro og ikke mindst konflikten mellem Ukraine og Rusland, der udgør op mod 40 pct. af bryggeriets indtjening.
"Fitch vurderer, at den stigende vigtighed af dets asiatiske markeder samt modstandsdygtigheden i Vesteuropa - der er Carlsbergs største bidragsyder til indtjeningen - vil hjælpe Carlsberg til at reducere sin afhængighed af Rusland på medium til lang sigt," skriver Fitch i sin begrundelse.
For mange æg i én kurv
Den totale afhængighed af russisk succes er den altovervejende grund til, at Carlsberg-aktien konsekvent handler med en tydelig rabat til verdens øvrige store bryggerier. Den rabat er i øjeblikket helt oppe nær 30 pct. på grund af den store usikkerhed mod øst.
Carlsberg må indstille sig på en ny nedtur for det russiske ølmarked, der ventes yderligere forværret resten af 2014. Det fik ledelsen i Valby til at nedjustere med halvårsregnskabet i august og tage de medfølgende kursklø.
"Med en kapacitet på omkring 60 pct. på vores russiske bryggerier, så er det klart, det er kritisk," sagde Jørgen Buhl Rasmussen ved halvårsregnskabet, hvor han for første gang siden overtagelsen i 2008 af Ruslands største bryggeri, BBH, åbner for bryggerilukninger.
Det internationale kreditvurderingsselskab Fitch beholder sin BBB-rating på Carlsberg og lige så vigtigt gentager vurderingen "stabile udsigter".
Dermed bliver det ikke dyrere for finansdirektør Jørn. P. Jensen og topchef Jørgen Buhl Rasmussen at gå i kapitalmarkedet efter funding.
Fitch kalder en BBB-karakter for rimelig i forhold til bureauets konklusion, at Carlsbergs kreditprofil vil forblive stabil på trods af den makroøkonomiske uro og ikke mindst konflikten mellem Ukraine og Rusland, der udgør op mod 40 pct. af bryggeriets indtjening.
"Fitch vurderer, at den stigende vigtighed af dets asiatiske markeder samt modstandsdygtigheden i Vesteuropa - der er Carlsbergs største bidragsyder til indtjeningen - vil hjælpe Carlsberg til at reducere sin afhængighed af Rusland på medium til lang sigt," skriver Fitch i sin begrundelse.
For mange æg i én kurv
Den totale afhængighed af russisk succes er den altovervejende grund til, at Carlsberg-aktien konsekvent handler med en tydelig rabat til verdens øvrige store bryggerier. Den rabat er i øjeblikket helt oppe nær 30 pct. på grund af den store usikkerhed mod øst.
Carlsberg må indstille sig på en ny nedtur for det russiske ølmarked, der ventes yderligere forværret resten af 2014. Det fik ledelsen i Valby til at nedjustere med halvårsregnskabet i august og tage de medfølgende kursklø.
"Med en kapacitet på omkring 60 pct. på vores russiske bryggerier, så er det klart, det er kritisk," sagde Jørgen Buhl Rasmussen ved halvårsregnskabet, hvor han for første gang siden overtagelsen i 2008 af Ruslands største bryggeri, BBH, åbner for bryggerilukninger.
