Investorer og analytikere har i årevis begrædt Carlsbergs store eksponering mod Rusland, og her kan den flerårige russiske markedsnedtur ende med at understøtte den pressede ølaktie.
Den fortsatte nedtur i Rusland, hvor ølmarkedet i år ventes at dykke 6-7 pct., giver en mulighed for med investorbriller at skabe balance i Carlsberg-butikken på en ærgerlig baggrund.
Nedturen i Rusland og Ukraine kan ad bagvejen komme selskabet til gode, da Rusland som det suverænt største enkeltmarked automatisk kommer til at fylde mindre Carlsberg
"Det kan markere et stemningsskifte omkring Carlsberg og den historie, man kan sælge til investorerne. I stedet for problemerne i Rusland kan man lige så stille begynde at fortælle om den blomstrende asiatiske forretning, der fylder mere og mere," siger analytiker Morten Imsgard fra Sydbank.
En spørgsmål om tid
Også Danske Invest ser det som muligt, at Asien overhaler Østeuropa på omsætning næste år. Det giver ifølge porteføljechef Jesper Neergaard Poll et mere afbalanceret Carlsberg med et mindre dominerende Rusland.
"Lige nu ser det ud til, at det kun er at vente på, at Rusland procentuelt udgør en mindre andel, og at alt dermed ikke længere behøver at handle om Rusland," siger Jesper Poll.
Han peger på, at topchef Jørgen Buhl Rasmussen ikke har leveret indtjeningsvækst i sin tid i Carlsberg, fordi Rusland bliver ved med at implodere.
"Som det går i Østeuropa, står Jørgen Buhl snart over for en situation, hvor Carlsberg kan vokse, uden at Rusland behøver at vokse," konstaterer den professionelle investor.
Gode aktiehistorie nemmere at sælge
Carlsbergs finansdirektør, Jørn P. Jensen, lader det være op til markedet at sætte en pris på aktien, men lukker ikke øjnene for virkeligheden med en forestående overhaling af den østeuropæiske forretning.
"Der er ikke så meget nyt i den historie, men det er klart, at det bliver mere og mere udtalt, da det bliver nemmere at få øje på," siger Jørn P. Jensen.
Morten Imsgard fra Sydbank er en af de mange aktieanalytikere, der gentagende gange har understreget kursrisikoen i at have så mange æg placeret i én kurv, som tilfældet har været for Carlsberg med den
Investorhistorien kan ifølge ham nu blive drejet over mod sin positive forretningsfremfærd.
"Det er snart slut med argumentet om, at den asiatiske forretning er for lille til at tale om. Det er en ganske betydelig forretning, og fremgangen skabt i Asien bliver nu en mere direkte modvægt til modgangen i Østeuropa," lyder det fra Morten Imsgard.
Den fortsatte nedtur i Rusland, hvor ølmarkedet i år ventes at dykke 6-7 pct., giver en mulighed for med investorbriller at skabe balance i Carlsberg-butikken på en ærgerlig baggrund.
Nedturen i Rusland og Ukraine kan ad bagvejen komme selskabet til gode, da Rusland som det suverænt største enkeltmarked automatisk kommer til at fylde mindre Carlsberg
"Det kan markere et stemningsskifte omkring Carlsberg og den historie, man kan sælge til investorerne. I stedet for problemerne i Rusland kan man lige så stille begynde at fortælle om den blomstrende asiatiske forretning, der fylder mere og mere," siger analytiker Morten Imsgard fra Sydbank.
En spørgsmål om tid
Også Danske Invest ser det som muligt, at Asien overhaler Østeuropa på omsætning næste år. Det giver ifølge porteføljechef Jesper Neergaard Poll et mere afbalanceret Carlsberg med et mindre dominerende Rusland.
"Lige nu ser det ud til, at det kun er at vente på, at Rusland procentuelt udgør en mindre andel, og at alt dermed ikke længere behøver at handle om Rusland," siger Jesper Poll.
Han peger på, at topchef Jørgen Buhl Rasmussen ikke har leveret indtjeningsvækst i sin tid i Carlsberg, fordi Rusland bliver ved med at implodere.
"Som det går i Østeuropa, står Jørgen Buhl snart over for en situation, hvor Carlsberg kan vokse, uden at Rusland behøver at vokse," konstaterer den professionelle investor.
Gode aktiehistorie nemmere at sælge
Carlsbergs finansdirektør, Jørn P. Jensen, lader det være op til markedet at sætte en pris på aktien, men lukker ikke øjnene for virkeligheden med en forestående overhaling af den østeuropæiske forretning.
"Der er ikke så meget nyt i den historie, men det er klart, at det bliver mere og mere udtalt, da det bliver nemmere at få øje på," siger Jørn P. Jensen.
Morten Imsgard fra Sydbank er en af de mange aktieanalytikere, der gentagende gange har understreget kursrisikoen i at have så mange æg placeret i én kurv, som tilfældet har været for Carlsberg med den
Investorhistorien kan ifølge ham nu blive drejet over mod sin positive forretningsfremfærd.
"Det er snart slut med argumentet om, at den asiatiske forretning er for lille til at tale om. Det er en ganske betydelig forretning, og fremgangen skabt i Asien bliver nu en mere direkte modvægt til modgangen i Østeuropa," lyder det fra Morten Imsgard.
