15. september glemmer Bavarian-investorer ikke lige forløbigt. Et fejlslagent studie af midlet Prostvac mod prostatakræft halverede aktiekursen, og Bavarian Nordic har knap to måneder senere stadig ikke fortalt, hvad der gik galt.
Men forud for onsdagens regnskab stiger aktien over 4 pct. til kurs 266. Det store kursfald i september til kurs 230 slettede en stigning af de helt store på 78 pct. i 2017, men på trods af det er Bavarian Nordics aktie i dag omkring 6 pct. mere værd, end den var for et år siden.
Onsdag præsenterer biotekvirksomheden regnskab for tredje kvartal, men der er ifølge selskabet "ingen aktuelle planer" om at løfte sløret for den analyse af Prostvac-studiet, som topchef Paul Chaplin satte i gang umiddelbart efterfølgende.
Mangler svar
Der er ellers stor opmærksomhed omkring det skæbnesvangre studie, for det er fortsat uvist, hvordan patienterne reagerede på kræftmidlet Prostvac, eller hvorfor effekten ikke var tilfredsstillende i forhold til de patienter, der blev behandlet med placebo.
Ifølge Senioranalytiker i Sydbank Søren Løntoft Hansen er der en mulighed for, at Bavarian Nordic vil præsentere analysen på en medicinsk konference, fremfor i forbindelse med et regnskab.
I forbindelse med Bavarian Nordics seneste kontrakt med den amerikanske regering om koppevaccinen Imvamune for op til 539 mio. dollar, lovede Paul Chaplin et positivt nyhedsflow fra virksomheden 12 måneder frem, og den dårlige Protvac-nyhed vil ikke være at spore i regnskabet for tredje kvartal.
Solidt regnskab på vej
Det ser ifølge Søren Løntoft Hansen ud til at blive et solidt regnskab med "særdeles positiv både omsætning og indtjening," vurderer han.
Bavarian Nordic selv forventer en omsætning i 2017 på 1,3 mia. kr. og en driftsindtjening på 350 mio. kr.
Med det sagt har det kostet på estimaterne for 2018, at Prostvac for nu er taget helt ud af ligningen. Og det smitter af på analytikernes kursmål.
Alligevel er analytikerne af den opfattelse, at kursreaktionen 15. september var en overreaktion. De er i hvert fald overvejende positive ift., at der er potentiale i aktien efter det store dyk.
Ny virkelighed - nye kursmål
Fem analytikere anbefaler at købe aktien, og fire anbefaler at holde aktien. Ifølge Bloomberg er der ingen analytikere, der har salgsanbefalinger af aktien.
Analytikernes kursmål ligger i spændet 250-360, og gennemsnittet lyder på 309.
Danske Banks analytiker Thomas Bowers ændrede sit kursmål for aktien til 290 fra 455 15. september og skiftede derudover sin holdanbefaling ud med en salgsanbefaling. En uge efter skar han kursmålet helt ned til 273 og skiftede tilbage til en holdanbefaling. Den har han stadig i dag sammen med et kursmål på 300.
Jyske Banks analytiker Frank Hørning Andersen reducerede sit kursmål til 280 fra 470 15. september, men siden har han skruet det op på 300.
Hos Jefferies har Peter Welford skåret en halvtredser af sit kursmål, som i dag er på 335.
Men forud for onsdagens regnskab stiger aktien over 4 pct. til kurs 266. Det store kursfald i september til kurs 230 slettede en stigning af de helt store på 78 pct. i 2017, men på trods af det er Bavarian Nordics aktie i dag omkring 6 pct. mere værd, end den var for et år siden.
Onsdag præsenterer biotekvirksomheden regnskab for tredje kvartal, men der er ifølge selskabet "ingen aktuelle planer" om at løfte sløret for den analyse af Prostvac-studiet, som topchef Paul Chaplin satte i gang umiddelbart efterfølgende.
Mangler svar
Der er ellers stor opmærksomhed omkring det skæbnesvangre studie, for det er fortsat uvist, hvordan patienterne reagerede på kræftmidlet Prostvac, eller hvorfor effekten ikke var tilfredsstillende i forhold til de patienter, der blev behandlet med placebo.
Ifølge Senioranalytiker i Sydbank Søren Løntoft Hansen er der en mulighed for, at Bavarian Nordic vil præsentere analysen på en medicinsk konference, fremfor i forbindelse med et regnskab.
I forbindelse med Bavarian Nordics seneste kontrakt med den amerikanske regering om koppevaccinen Imvamune for op til 539 mio. dollar, lovede Paul Chaplin et positivt nyhedsflow fra virksomheden 12 måneder frem, og den dårlige Protvac-nyhed vil ikke være at spore i regnskabet for tredje kvartal.
Solidt regnskab på vej
Det ser ifølge Søren Løntoft Hansen ud til at blive et solidt regnskab med "særdeles positiv både omsætning og indtjening," vurderer han.
Bavarian Nordic selv forventer en omsætning i 2017 på 1,3 mia. kr. og en driftsindtjening på 350 mio. kr.
Med det sagt har det kostet på estimaterne for 2018, at Prostvac for nu er taget helt ud af ligningen. Og det smitter af på analytikernes kursmål.
Alligevel er analytikerne af den opfattelse, at kursreaktionen 15. september var en overreaktion. De er i hvert fald overvejende positive ift., at der er potentiale i aktien efter det store dyk.
Ny virkelighed - nye kursmål
Fem analytikere anbefaler at købe aktien, og fire anbefaler at holde aktien. Ifølge Bloomberg er der ingen analytikere, der har salgsanbefalinger af aktien.
Analytikernes kursmål ligger i spændet 250-360, og gennemsnittet lyder på 309.
Danske Banks analytiker Thomas Bowers ændrede sit kursmål for aktien til 290 fra 455 15. september og skiftede derudover sin holdanbefaling ud med en salgsanbefaling. En uge efter skar han kursmålet helt ned til 273 og skiftede tilbage til en holdanbefaling. Den har han stadig i dag sammen med et kursmål på 300.
Jyske Banks analytiker Frank Hørning Andersen reducerede sit kursmål til 280 fra 470 15. september, men siden har han skruet det op på 300.
Hos Jefferies har Peter Welford skåret en halvtredser af sit kursmål, som i dag er på 335.
