Så kom vi da i den grad tilbage fra sommerferie med et markant og voldsomt aktiedyk. Du var måske én af de investorer, som bare havde lyst til at sælge alt i mandags, da aktiemarkedet hamrede ned, og de største danske aktier på et tidspunkt lå med et samlet tab på 4,4 pct.?
Forhåbentlig gjorde du det ikke. Og det er temaet i denne uges udgave af Investoranalysen.
For allerede nu er tabet på de største danske aktier stort set indhentet. Aktiefaldene blev globalt udløst af en cocktail af skuffende amerikanske nøgletal og panik på det japanske finansmarked med aktiefald på 13 pct. udløst af nedlukninger af lånefinansieret finansspekulation for milliarder.
“Aktiefaldene blev globalt udløst af en cocktail af skuffende amerikanske nøgletal og panik på det japanske finansmarked
“Vær frygtsom, når andre er grådige – og vær grådig, når andre er frygtsomme,” har investorlegenden Warren Buffett tidligere udtalt.
For mig at se én af de vigtigste læringer som investor. Gå aldrig i panik. Hav en klar strategi. Og vær klar over, at prisen for afkast er risiko og kursudsving undervejs. Det kan ikke være anderledes.
Det bedste, du kan gøre med de aktier, du har, når de store fald kommer, er faktisk ingenting. For da er det allerede for sent at beskytte sig.
I stedet bør du se det som en mulighed. For det er, hvad det er. Kriser er én af de største muligheder, du får som investor.
Næste gang der kommer uro, så hold øje med frygtens indeks, VIX. Det er én af de få købsindikatorer, du kan opdrive på det finansielle marked. Når frygten får overtaget, og man som investor skal kæmpe allermest med, at man har lyst til at smide sine aktier fra sig, så bør man i stedet trykke køb, viser historikken.
VIX-indekset viser, hvor store kursudsvingene og volatiliteten er i finansmarkederne. Før mandagens globale aktietumult havde indekset 14 gange siden 1990. Før mandagens globale aktietumult havde indekset 14 gange siden 1990 i en stejl og pludselig stigning passeret indeks 35 og dermed indikeret ekstrem frygt blandt investorer globalt. Mandag skete det så igen.
Men 12 ud af de 14 gange er frygten blevet gjort til skamme. Eksempelvis under coronakrisen i 2020, hvor indekset hamrede op i 40, men købte man på det tidspunkt, hvor markedet var allermest stresset, hentede man på det amerikanske S&P 500-indeks et afkast på hele 51 pct. over de kommende seks måneder.
I gennemsnit har der historisk været 12,2 pct. i afkast at hente de kommende seks måneder i S&P 500-indekset ved køb de gange, markedsstressen siden 1990 har været allerhøjest.
Og kun to gange har signalet svigtet. Den ene gang – og den absolut værste omgang – var under finanskrisen. Her toppede VIX-indekset i september 2008, og seks måneder efter stod investorer tilbage med et tab på 33 pct.
Da inflationsspøgelset begyndte at vise sig i 2022, og det satte gang i massive rentestigninger, fejlede købssignalet også. Men i et omfang, de fleste investorer ville kunne klare. For her faldt S&P 500-indekset blot 3 pct. over de kommende seks måneder.
Jeg stiftede første gang bekendtskab med den bemærkelsesværdige strategi og statistik, da chefstrateg Henrik Henriksen tilbage i 2020 sad og skulle manøvre pensionsselskabets Vellivs milliarder rundt i det oprørte børsmarked under coronapandemien, og præsenterede statistikken i Børsen:
“VIX-indekset sender os et signal om, at der er en stor frygt i markedet. Men for aktiemarkedets vedkommende bliver den frygt i de fleste tilfælde afkræftet. Det er, hvad historien viser,” sagde han dengang i denne artikel: Frygtens indeks i vild stigning – ofte er det en købsmulighed
“Seks måneder senere var der gået 51 pct. i afkast ind på kontoen
Seks måneder senere var der gået 51 pct. i afkast ind på kontoen hos de investorer, der turde at gå mod strømmen og købte op i stedet for at sælge ud.
Vi har denne uge dækket uroen på finansmarkederne intensivt. Hvis du vil dykke mere ned i den aktuelle situation, så vil jeg anbefale, at du læser disse tre artikler i weekenden:
- Spekulative handler kan stadig true med kursfald
- Forhøjet usikkerhed og store kursudsving: Svær tid venter aktiemarkedet
- Økonomer efter aktiepanik: Ro på, ingen recession forude
Det massive aktiekursfald var naturligvis også et af hovedemnerne i denne uges udgave af Børsen Investor-podcasten, hvor jeg og Gro Høyer Thielst fik input på situationen fra en række af investorer.
Nina Movin, adm. direktør i Otto Mønsteds Fond, Jesper Langmack fra kapitalfonden Polaris Flexible Capital, investeringschef Johnny Madsen fra Formue- & Investeringspleje, direktør for Nordic Investment Partners Ole Søeberg og kapitalforvalteren Arthascopes chef for aktiehandel Lars Hytting var alle med i studiet.
Og så siger det næsten sig selv, at der kom masser af kvalificerede input på banen. Men hovedbudskabet flugter med VIX-statistikken: Bevar roen, når det blæser allermest.
Børsen Investor-podcasten kan lyttes her i Apple Podcast eller i din nærmest podcast-app.
Og hvis du vil have mere podcast, så har vi et nyt tilbud til dig: Sådan investerer jeg, hedder podcasten.
Jeg tror selv på, at man lærer mest af sine fejl. Så dem synes jeg, man skal fortælle om:
Og selv startede jeg med at gøre rigtig, rigtig meget forkert, da jeg i midt 00’erne startede med at investere. Men man skal lære af sine fejl, og med tiden har jeg fundet min succesformel, der med tålmodighed kan bygge aktieformuer.
Jeg er derfor selv den første gæst i podcastserien, der har Tina Riising som vært. Over sommeren har fem andre modige investorer også været på besøg i studiet hos hende og har løftet sløret for deres strategi.
Så de første seks afsnit i serien er ude nu både som podcast og artikler.
1) “Jeg tabte milliongevinst på aktiegearing – her er, hvad jeg lærte”
Jeg dækker og analyserer som investorredaktør finansmarkederne for Børsen, men jeg har betalt dyrt for en del af min indsigt. Jeg tabte hele min første formue under 00’ernes vilde låneridt og risikobonanza.
Jeg har altid villet investere. I 2004 vandt jeg så 1,6 mio. kr. i lotto. Det blev for mig starten på noget stort – som endte ret galt. Jeg måtte bygge en ny formue helt forfra.
Lyt med her: “Sådan investerer jeg – med Simon Kirketerp”
2) Frederikke Antonie Schmidt: “Sådan har jeg fordoblet mit afkast på aktier”
Hun er kvinden bag Roccamore-sko. For fem år siden begyndte hun at investere i aktier, og hun følger sit helt eget “klodsmajor”-princip, der indtil videre har givet hende et afkast på 49 pct.; investér kun i aktier, du forstår, spred dine investeringer, invester en fast dag om måneden, og start i det små.
Lyt med her: “Sådan investerer jeg – med Frederikke Antonie Schmidt”
3) Kasper Tidemann: Bryggeriejeren tabte 1 mio. på cocktailbar – men én aktie er 19-doblet i værdi
Han har arbejdet med it-sikkerhed for Facebooks stifter Mark Zuckerberg i Californien, stiftet og børsført bryggeriet Alefarm på børsen i København, og så har han en bred smag i investeringer, hvor han rykker rundt med et tocifret millionbeløb.
Lyt med her: “Sådan investerer jeg – med Kasper Tidemann”
4) Marcus Ingvartsen: Sådan har fodboldstjerne opbygget millionformue
Han er professionel fodboldspiller for F.C. Nordsjælland og har tidligere spillet i Tyskland og Belgien. Næste år skal han spille videre i San Diego, Californien. Han bruger en fast del af lønnen på at investere, og han sætter penge i aktier, ejendomme (har investeret i otte lejligheder) og virksomheder.
Lyt med her: “Sådan investerer jeg – med Marcus Ingvartsen”
5) Anne Glad: Livsstilsekspert tabte en million på husdrøm i Italien
Livsstilsekspert Anne Glad investerer i frihed, og det kræver økonomisk overskud. I Børsens nye podcast fortæller hun, hvordan det er lykkedes hende at få råd til at leve det liv, hun ønsker, trods en italiensk drøm, der endte som et økonomisk mareridt.
Lyt med her: “Sådan investerer jeg – med Anne Glad”
6) Christian Klarskov: Nærmer sig 800 pct. i afkast på aktier: “Jeg har prøvet både optur og nedtur”
Han har som aktieinvestor høstet store gevinster på aktier som biotekselskabet Zealand Pharma og rederiet Torm, der er mangedoblet i kurs. Han beskriver sig selv som en ægte stockpicker, der over de seneste fem år har sikret sig et afkast på knap 800 pct.
Lyt med her: “Sådan investerer jeg – med Christian Klarskov”
God weekend. Jeg håber, du er kommet godt igennem den seneste uges aktietumult – og husker statistikken fra VIX-indekset næste gang panikken rammer markedet.
Simon Kirketerp, investorredaktør
