“Den globale finanssektor har kun en vej frem – den bæredygtige vej.” Sådan lød det i denne uge fra Philipp Hildebrand, viceformand i Blackrock, verdens største kapitalforvalter og investor samt tidligere centralbankdirektør i Schweiz, da han talte på en Christiansborg-konference om FN’s 17 verdensmål, de såkaldte sdg-mål for en mere bæredygtig verden.
Retorikken fra Blackrock er blevet tydeligere, siden Larry Fink, Blackrocks adm. direktør og formand, i januar for alvor tog bladet for munden og gjorde bæredygtighed til en betydelig del af Blackrocks investeringsfilosofi.
“Vi undergår en fundamental transformation ved at bringe bæredygtigheden ind i kernen af, hvad vi foretager os som kapitalforvalter,” siger Philipp Hildebrand og fortæller, at overbevisningen om bæredygtige investeringer bygger på kundernes præferencer samt egne studier og research.
“Begge dele er blevet meget tydelige de seneste år, og da vi er meget kundefokuserede og kunne konstatere, at kundernes præference skifter til bæredygtige investeringer – særligt i Europa – og vi via studier kunne se, at inkorporerer man bæredygtighedsfaktorer i sine investeringer, forbedrer man sit risikojusterede afkast, var vi nødt til at forpligte os,” siger Philipp Hildebrand.
Blackrock har i år bl.a. lanceret 40 nye esg-screenede (miljø, social og ledelse) etf’er, så der p.t. er 160 bæredygtige alternativer til de traditionelle etf’er, børsnoterede, typisk passive, investeringsfonde, der replikerer f.eks. det amerikanske aktieindeks S&P 500.
“Vi var ambitiøse i vores målsætning, men antallet af kunder og kapital, der strømmer mod de bæredygtige etf’er, har oversteget vores forventninger. Det er den største tillidserklæring, vi kan få,” siger Philipp Hildebrand, der samtidigt bemærker, at de bæredygtige etf’er har slået de ikkescreenede etf’er.
“Inden for sektorer vil vi se en reallokering af kapital og derfor en anden prissætning
Philipp Hildebrand, viceformand, Blackrock
“Det er en kort periode, men i år har 94 pct. af vores bæredygtige eft'er slået de traditionelle på afkast, så indtil videre bliver vores hypoteser bekræftet af virkeligheden.”
Hvor stor modstand møder Blackrock ift. jeres nye tilgang til bæredygtighed?
“Personligt møder jeg lille modstand, men jeg bruger også mest tid i Europa, der er meget længere i denne agenda sammenlignet med USA. Vi ville ikke kunne have gjort dette uden Larry Finks drivende styrke og hans dybe overbevisning om, at bæredygtige investeringer er det eneste rigtige at gøre. Jeg vil ikke gå for meget i detaljer, man kan nok regne ud, hvor modstanden kommer fra.”
De kulstofintensive virksomheder, der specielt er mange af i oliesektoren, udgør ifølge Blackrock en af de udsatte sektorer i en verden, der undergår klimaforandringer. Og Blackrock har netop slået ind på den bæredygtige vej for at advare sine kunder om, at bæredygtighed som en risikofaktor slet ikke er fuldt prissat i de finansielle markeder.
nye esg-screenede etf'er har Blackrock tilføjet til sine bæredygtige etf'er i år
“Hvis vi ikke bragte bæredygtighed ind i kernen af vores investeringer, ville vores kunders porteføljer lide. Vi tilbyder alternative investeringsmuligheder, men det vil tage år, før denne risiko er fuldt indpriset. Vi er først lige begyndt. Det handler om transformation, og man bør ikke se forenklet på problematikken, f.eks. at alle olieselskaber har store problemer, alene fordi de er olieselskaber. Folk tror, at hele sektorer skal elimineres. For mig handler det om, hvordan de enkelte selskaber reagerer og tilpasser sig klimaforandringerne. Hvordan bygger de det ind i forretningsmodellen? Vi forventer derfor ikke en helt ny prissætning af sektorer, men inden for sektorer vil vi se en reallokering af kapital og derfor en anden prissætning.”
