Pengene fosser ud, salget svigter og fremtiden er usikker – men B&O-topchef er ikke i tvivl: “Vi kommer igennem det her – vent og se”

Hvis man kigger på Bang & Olufsens historie de seneste 10 år, ligner det en kronisk krise.

“

Det er en blanding af nye produkter, gamle klassikere og samarbejder med andre brands

Kristian Teär, adm. direktør, om nye produkter

Selskabet har gang på gang skuffet sine aktionærer, og den ene problemfyldte periode har afløst den anden.

Krise er der også i 2020, hvor den adm. direktør i den traditionsrige elektronikvirksomhed hedder Kristian Teär.

Og ligesom hans forgængere var det, er han overbevist om, at han bliver manden, der får B&O ud på den anden side.

“Det er naturligvis en hård periode, men vi har et fantastisk team og nogle fantastiske produkter. Vi kommer igennem det her – vent og se,” siger svenske Kristian Teär.

Han kom til B&O i 2019 som afløser for Henrik Clausen, der fik godt tre år på posten.

Tirsdag fremlagde Kristian Teär sit første årsregnskab for Bang & Olufsen, og tallene, han præsenterede, var langt fra opløftende. Omsætningen faldt med drastiske 29 pct. og holdt sig kun lige inden for forventningerne, cashflowet var i minus med 234 mio. kr., og bundlinjen var blodrød med et underskud efter skat på 576 mio. kr. En del af tabet skyldes dog en nedskrivning af et udskudt skatteaktiv på 265 mio. kr.

Samtidig tegner fremtiden sig mere usikkert end normalt grundet covid-19. B&O forventer at øge omsætningen til 2,2 mia. kr., mens man regner med et negativt cashflow i en størrelsesorden på 200 mio. kr.

Men de forventninger er forbundet med høj usikkerhed, understreger B&O, der arbejder med to alternative scenarier. I det ene udvikler covid-19-situationen sig i en overraskende negativ retning.

Kommer det til at ske, vurderer Bang & Olufsen, at omsætningen kan dykke med over 400 mio. kr. til 1,6 mia. kr., og det frie cashflow være negativt med hele 400 mio. kr.

I et mere positivt scenarium, hvor selskabet ikke vil være så alvorligt påvirket af covid-19, kan omsætningen stige til 2,4 mia. kr. og indtjeningen gå i 0.

“Vi er lige nu langt fra det værste scenarie, og den kapitaludvidelse, vi lavede i juni, har sikret os penge nok til at komme igennem denne krise,” siger Kristian Teär med henvisning til, at selskabet hentede et nettobeløb på 356 mio. kr. hos sine aktionærer i begyndelsen af juni.

Topchefen præsenterede i april en ny strategi for Bang & Olufsen. Foruden en spareplan, der har resulteret i nedlægning af omkring 115 stillinger, har selskabet udpeget seks kernemarkeder i Europa: Danmark, Frankrig, Tyskland, Spanien, Schweiz og Storbritannien, mens også Kina og Sydkorea skal have et stort fokus i Asien. Samtidig forventer B&O at lancere eller opdatere mere end 10 produkter, og så er det et erklæret mål at styrke salgs- og marketingindsatsen.

“Vi får en endnu stærkere produktportefølje og endnu flere produktlanceringer. Det er en blanding af nye produkter, gamle klassikere og samarbejder med andre brands. Vi vil ikke specificere det mere end det,” siger Kristian Teär, der tilføjer, at hans tro på B&O bliver større og større for hver dag, der går.

Men hvad bygger du det på?

“Jeg bygger det på det, jeg hører fra vores kunder og vores partnere, når jeg taler med dem. Vi har dygtige medarbejdere, gode produkter og den rigtige strategi, og det giver mig sikkerhed,” siger Kristian Teär.

Per Hansen, investeringsøkonom hos Nordnet, tror på, at det værste kan være overstået for B&O, og at nye produktlanceringer kan redde selskabet. Men de kommende måneder bliver afgørende.

“Styrkeprøven bliver salget i tredje kvartal, og om de kan dokumentere, at der er en vending på vej. Om seks måneder kan deres dage som selvstændigt selskab være talte, hvis ikke de klarer udfordringen de næste måneder,” siger Per Hansen.