Ørsted kunne i starten af januar byde velkommen til den nye topchef Mads Nipper, der har overtaget posten fra Henrik Poulsen, som stod i spidsen for energikæmpen i otte år.
Allerede 12 dage inde i sit nye job kunne Mads Nipper, der tidligere var adm. direktør for Grundfos, tirsdag aften være med til offentliggøre en opjustering for 2020 – men også et sæt skuffende forventninger for i år.
Investorerne fokuserede især på de skuffende forventninger for 2021, og Ørsted-aktien dykkede onsdag 4,9 pct. til 1209 kr. Aktien har ellers braget frem det seneste år, og den ligger fortsat mere end 70 pct. højere end i starten af 2020.
“Det er ikke sådan, at han skal ind og revolutionere Ørsted
Per Fogh, aktieanalytiker hos Sydbank
“Der er en grad af ‘højt at flyve, dybt at falde’ i det her. Hvis en aktie har oplevet meget medvind, så bliver den også ofte straffet lidt mere, når der kommer en skuffelse,” siger Casper Blom, aktieanalytiker hos ABG Sundal Collier.
Ørsted regner med at kunne fremvise en driftsindtjening (ebitda) på 15-16 mia. kr. før nye partnerskabsaftaler, og det er væsentligt under analytikernes forventninger.
Ifølge ABG’s analytiker lød den seneste konsensusforventning på en driftsindtjening på 18,8 mia. kr., fraregnet partnerskabsaftaler. Samtidig ændrer Ørsted rapporteringsmetode.
“De guider nu på 15-16 mia. kr. for 2021, og det inkluderer også 1 mia. kr. i medvind fra ændrede rapporteringsprincipper. Det vil sige, at du også bør lægge 1 mia. kr. oveni konsensus, der så sammenligneligt var 19,8 mia. kr. Alt andet lige er det 22 pct. højere end midtpunktet af Ørsteds forventninger. Så det er alligevel en del,” siger han.
mia. kr. forventer Ørsted at lande i driftsindtjening i 2021
For 2020 forventer energikæmpen at kunne fremvise en driftsindtjening på ca. 18 mia. kr. mod tidligere 16-17 mia. kr.
Ifølge Ørsted skyldes det ventede indtjeningsfald i 2021 flere faktorer, bl.a. timing og herunder omkostninger til projektudvikling samt drift og vedligehold, ligesom vindhastigheden også forventes at blive lavere end sidste år.
Forventningerne til 2021, som er det første år med Mads Nipper ved roret, kan vise sig at være forsigtigt sat, vurderer både Sydbank og ABG.
“Det er første gang, at Mads Nipper står i front, og vi kender endnu ikke hans facon, når det kommer til at udstikke forventninger. Jeg håber, at vi måske ved regnskabet bedre kan få en fornemmelse af, om Ørsted har været lidt til den forsigtige side,” siger Casper Blom.
Ørsted
Per Fogh, aktieanalytiker hos Sydbank, vurderer, at forventningerne formentlig ikke kræver, at alt skal flaske sig for Ørsted for at nå målet for 2021.
“Det er altid sjovere at overraske positivt end negativt. Det er sådan set ligegyldigt, om det er en ny direktør eller ej. Selvfølgelig skal Ørsted forsøge at ramme så godt som muligt, og det er jeg også sikker på, at de har gjort. Men jeg kunne også godt forestille mig, at der er lidt konservatisme i guidance,” siger han.
Per Fogh påpeger, at Ørsted stadig er en velsmurt virksomhed, og den nye topchef står heller ikke foran store akutte udfordringer.
“Han står ikke med et selskab, der er i problemer, så det er ikke sådan, at han skal ind og revolutionere Ørsted på nogen måde. Så længe selskabet forhåbentligt bliver ved med at vinde projekter, så er Ørsted en velsmurt maskine, der bare skal køre videre,” siger han og fortsætter:
“De skal også være årvågne for den stigende konkurrencesituation og følge med udviklingen. Men Ørsted står ikke med et fundamentalt problem, der skal laves om.”
Han henviser bl.a. til, at en række oliegiganter også vil satse på havvind, som har været Ørsteds store vækstmotor.
Ørsted vil ikke kommentere udviklingen i 2020 eller forventningerne til 2021 før årsregnskabet 3. februar.
