Hvis coronaudbruddet blusser op med en ny bølge i slutningen af året, som trækker dybe spor ind i 2021, er Pandora forberedt med en gedigen krigskasse.
“Fra et finansielt synspunkt er Pandora ekstremt stærke, og vi har lige sikret os, at der ikke vil opstå nogen problemer for os selv i et meget forfærdeligt scenarie,” siger Alexander Lacik, adm. direktør i Pandora.
Tirsdag morgen sendte han regnskabet for årets tre første måneder på gaden, som viste, at salget af smykker faldt med ca. 600 mio. kr. til 4200 mio. kr. sammenlignet med samme periode sidste år. Ligeledes faldt driftsindtjeningen (ebit) til 638 mio. kr. mod 1083 mio. kr. sidste år.
Udviklingen er særligt drevet af, at Pandora i løbet af kvartalet har været nødsaget til at lukke størstedelen af sine 2750 konceptbutikker.
I andet kvartal vil covid-19 også sætte dybe spor i forretningen, men af gode grunde er det svært for Pandora at vide, hvordan virusudbruddet vil påvirke smykkeforretningen i resten af 2020.
Derfor har Pandora været på rundtur i bankerne for at udvide selskabets kreditfaciliteter med 3 mia. kr. Derudover har selskabet iværksat et salg af 8 mio. af selskabets egne aktier.
Selskabets samlede kreditfaciliteter i banker anløber nu 13,9 mia. kr., hvoraf Pandora har gjort brug af 7,9 mia. kr.
“De penge er der til en virkelig, virkelig regnfyldt dag. Du kan kalde det for en stormfuld dag,” forklarer Alexander Lacik.
I løbet af kvartalet har Pandora udført en såkaldt stresstest af forretningen, der indikerer, at de kan absorbere et fald i omsætningen på op mod 50 pct. og stadigvæk være i stand til at tjene penge på driften.
I det bedste scenarie, hvor butikkerne gradvist åbner op i andet kvartal, og salget er normaliseret sidst på året, vil Pandora slet ikke få brug for de milliarder, som selskabet netop har sikret sig retten til, siger topchefen.
“De penge er der til en virkelig, virkelig regnfyldt dag
Alexander Lacik, adm. direktør i Pandora
Skulle en stor del af butikkerne fortsætte med at være lukket i tredje kvartal og give et stort aftryk på det vigtige julesalg i fjerde kvartal, vil Pandoras likviditet være sikret med den udvidede trækningsret på 3 mia. kr.
Nu kommer vi så til den “stormfulde” dag, som Alexander Lacik kalder den. Skyller en ny bølge af covid-19 ind over verden i slutningen af året, som vil trække grimme spor ind i 2021 med tusindvis af butikslukninger, har Pandora den nødvendige likviditet med salget af egne aktier.
“Hvis mareridtsscenariet bliver en realitet, får vi brug for alle pengene, og så vil vi også få brug for at snakke med bankerne vedrørende covenants (lånebetingelser,red.),” forklarer direktøren.
Pandora er ikke alene om at polstre sig med milliardbeløb i disse dage. Også DSV Panalpina og Demant er blandt de virksomheder, som har udvidet deres kreditfaciliteter i bankerne med et milliardbeløb.
Både Danske Bank og Nordea har oplyst, at de har oplevet et stormløb fra virksomheder, som vil have udvidet deres kreditlinjer.
Pandora befinder sig midt i en historisk turnaround, hvor virksomheden investerer milliarder i at bringe smykkesalget tilbage på rette køl. Investeringerne, der inkluderer marketing, færre tilbudskampagner, digitalisering og tilbagekøb af lagre, var begyndt at bære frugt i starten af 2020. Her var det organiske salg for første gang tilbage i positiv vækst på tværs af en række markeder.
Virusudbruddet har imidlertid sat investeringerne på pause, men lige så snart røgen letter, er Pandora klar til at sætte gang i investeringerne.
“Vi har en meget stærk position finansielt, og vi vil udnytte den til at genoptage vores investeringer med fuld styrke,” siger Alexander Lacik.
