Vidundermidlet semaglutid kan allerede om fem år skabe et højt tocifret milliardsalg for Novo Nordisk i diabetes og fedme, men midlet har mulighed for at virke i flere sygdomme og skabe en endnu højere omsætning, og der er dermed en stor udfordring for at erstatte væksten, når patentbeskyttelsen forsvinder.
Den amerikanske investeringsbank Bernstein estimerer, at alene inden for fedme og diabetes vil lægemidler baseret på semaglutid skabe salg for 86 mia. kr. i 2025.
“Jeg kan konstatere, at Novo Nordisk er ekstremt afhængig af semaglutid. Det skaber forretningen for dem de næste ti år og vil give et enormt cashflow, og en del af det cashflow skal Novo Nordisk, efter min mening, bruge til at finde vækstmuligheder uden for selskabet,” siger Carsten Lønborg Madsen, aktieanalysechef i SEB.
Novo Nordisks topchef Lars Fruergaard Jørgensen har indledt et opkøbstogt og leder efter teknologier og lægemidler, der kan skabe en bredere forretning for Novo Nordisk i sygdomsområder, der grænser op til de områder, selskabet allerede ved så meget om.
“Indtil videre er Novo Nordisk på vej i den rigtige retning, men det er selvfølgelig endnu tidligt at konkludere noget,” siger Carsten Lønborg Madsen.
Opkøbet af biotekselskabet Corvidia i sommeren 2020 betegner han som et godt køb, og han mener, at Novo Nordisks topchef gør det rigtige med strategien om at gå roligt frem medmindre det er opkøb, så selskabet ikke brænder alt for mange penge af.
“Det er et godt første skridt. Jeg er heller ikke i tvivl om, at der skal mere til,” siger Carsten Lønborg Madsen og uddyber:
“Jeg tror ikke, at der er brug for et brag af et opkøb. Corvidia lægger sig tæt opad deres kerneforretning med diabetes og fedme og er en fin tilføjelse. Kan det gøre det alene, nej, det tror jeg ikke.”
Succesen for semaglutid kommer samtidig med mindsket betydning af insulinsalget, der siden 2016 har været udsat for massivt prispres i USA. Novos topchef tror på vækst igen i USA, når selskabet om nogle år kan tilbyde en ugentlig insulin.
“Hvis man kigger på, hvor meget vækst, der kom i glp-1-markedet, og hvor meget en ugentlig injektion kunne flytte markedsandele i forhold til Victoza, som er en daglig behandling, så tror jeg også, at en ugentlig injektion kan være med til at redefinere det marked,” siger Lars Fruergaard Jørgensen,
SEB vurderer, at betalerne vil fokusere mere på blodsukkerkontrol end bekvemmelighed, når de skal diskutere pris, og det vanskeliggør chancen for at vende udviklingen i USA.
