Efter magtkamp i DSV: Pensionskasse vil ikke stemme for genvalg af formand

Til DSV’s generalforsamling 20. marts skal formand Thomas Plenborg have opbakningen fra aktionærerne til at fortsætte, men nu ser noget af støtten ud til at forsvinde. 

Akademikerpension vil nemlig ikke stemme for genvalg af formanden. Det meddeler Anders Schelde, investeringsdirektør i Akademikerpension, efter Børsens afsløring om en intern magtkamp mellem DSV’s formandskab og dele af bestyrelsen. 

“Vi deler bekymringen om manglende uafhængighed i DSV’s bestyrelse, og for at sende et tydeligt signal om handling på denne front, så har vi i dag besluttet ikke at stemme for formandens genvalg, og i forlængelse heraf stemmer vi heller ikke for genvalg af formanden for nomineringsudvalget (Benedikte Leroy er formand for nomineringsudvalget, red.). Vi vil gerne være åbne herom, og jeg håber, at vores signal bliver hørt. Jeg tror, at vi taler på mange aktionærers vegne,” skriver han i en mail til Børsen. 

Akademikerpension, som har 390 mio. kr. investeret i DSV, har en enkelt gang før stemt imod genvalget af Thomas Plenborg. 

Det var i 2023, da pensionsselskabet vurderede ham til at have siddet for længe på posten og dermed ikke længere kunne betegnes som uafhængig af DSV.

Torsdag kan Børsen på baggrund af anonyme kilder give indblik i en bestyrelse, hvor konflikter og uenighed om retningen for selskabet har præget samarbejdet. 

Spliden fik i sidste ende tre medlemmer af bestyrelsen til at stoppe, og uroen bekræfter en frustration, som flere større investorer sidder med, fortæller de til Børsen. 

“Det er ikke første gang, vi hører om interne gnidninger i DSV, og det vil man som investor helst undgå. Som virksomhed er DSV stadig en rigtig god investeringscase, men selskabet bliver nødt til at få styr på det her internt, og det er jeg også sikker på, at de får,” siger Lars Hytting, chef for aktiehandel i kapitalforvalteren Arthascope.

DSV-investorer har tidligere kritiseret, hvordan ledelsen har håndteret flere sager. Dels da transportkæmpens tidligere adm. direktør Jens Bjørn Andersen stoppede i februar 2024. Topchefen fortalte i forbindelse med stoppet, at bestyrelsen besluttede afgangen, mens Thomas Plenborg fortalte, at stoppet var efter gensidig aftale.

Dertil har DSV involveret sig i et stærkt kritiseret byudviklingsprojekt i Saudi-Arabien. Den nye topchef Jens Lund har desuden investeret privat i ejendomme med Thomas Plenborg. Et fælles investeringsprojekt, partnerne siden er trådt ud af. 

Torsdag kunne Børsen gennem informationer fra anonyme kilder fortælle, at frustrationerne også har rumsteret i bestyrelseslokalet.

Ifølge Børsens oplysninger har formandskabet gennemtrumfet beslutningen om Jens Bjørn Andersens afgang, og i december 2024 kulminerede konflikten, da bestyrelsen satte et generationsskifte i formandskabet på pause.

Det førte til et ekstraordinært bestyrelsesmøde i december, hvor tre medlemmer stoppede. Ifølge DSV’s egen udlægning i en fondsbørsmeddelelse stemte et flertal for Malou Aamund og Niels Smedegaards afgang.

Dertil valgte Helle Østergaard Kristiansen ikke at stille op til genvalg, fremgik det af meddelelsen. 

DSV har ikke ønsket at kommentere Akademikerpensions udmelding. 

Inden for reglerne 

Som udgangspunkt strider det ikke mod selskabsloven, at bestyrelsestoppen har handlet uden at orientere alle medlemmer, forklarer Søren Friis Hansen, professor på CBS med ekspertise i selskabsret. 

Såfremt man har besluttet at afsætte direktøren, skal en sådan beslutning være truffet af mere end halvdelen af bestyrelsens medlemmer. Alle bestyrelsesmedlemmer bør så vidt muligt have deltaget i sagens behandling, men beslutninger kan træffes af flertallet, hvis sagen eksempelvis har været særligt hastende, fortæller professoren.

“Afskedigelse af en adm. direktør er en af de væsentligste beslutninger for en bestyrelse, men vi kan ikke vide med sikkerhed, om beslutningen var hastende. Ud fra de fremlagte oplysninger kan man ikke konkludere, at beslutningerne strider mod loven,” siger han. 

Virksomheder

Tre forlod DSV’s bestyrelse efter magtkamp

Thomas Plenborg har siddet i bestyrelsen siden 2011 og været formand siden 2019. Næstformand Jørgen Møller var direktør for DSV’s største forretning for luft- og søfragt fra 2001 til 2015, hvorefter han blev bestyrelsesmedlem.

I Børsen har Kasper Meisner Nielsen, professor og akademisk leder på Center for Corporate Governance på CBS, forholdt sig kritisk til formandsskabets lange karriere i DSV, der gør dem til afhængige medlemmer i bestyrelsen og kan føre til interessekonflikter. 

“Det er klart, når medlemmer har siddet længe i bestyrelsen, og nogle har haft langvarige relationer med skiftende roller, så begynder det at blive svært at være uafhængig,” sagde han torsdag.

Stor afhængighed 

Tirsdag nominerede DSV tre nye medlemmer til bestyrelsen, og med de nye profiler tager DSV et skridt mod en mindre uafhængig bestyrelse, mener Kasper Meisner Nielsen.

De nominerede er tyske Sabine Bendiek, der sidder på flere bestyrelsesposter, bl.a. i industrikoncernen Schaeffler, og danske Natalie Shaverdian Riise-Knudsen, finansdirektør i Cowi. 

Dertil har bestyrelsen planer om at indstille Jochen Thewes, adm. direktør i DB Schenker, som medlem af bestyrelsen ved en fremtidig ekstraordinær generalforsamling, meddelte DSV tirsdag. 

Ifølge Kasper Meisner Nielsen er det kun Cowi-direktøren, der kan anses for at være helt uafhængig, hvor Sabine Bendiek som formand i en industrikoncern kan være kunde hos DSV, mens Jochen Thewes er direkte ansat i koncernen, når det danske firma overtager DB Schenker senere i 2025. 

Ifølge Lars Hytting afviger DSV lidt fra resten af de store danske børsnoterede virksomheder, når man ser på historierne fra DSV-toppen om tætte forretningsforbindelser og kluntet kommunikation om store beslutninger.

“Jeg kan ikke se for mig, at Lars Fruergaard (adm. direktør i Novo Nordisk, red.) ville lande i samme historier, som har omgivet DSV. DSV er vokset meget, og nu skal de større krav til kommunikation og ageren også opfyldes til fulde. Det er dog forhold, der ikke har direkte indflydelse på forretningen, som jeg fortsat ser et stærkt potentiale i,” siger han.