Efter at have varslet lukninger ved halvårsregnskabet er smertegrænsen nu nået for de to herrer i Carlsbergs top, adm. direktør Jørgen Buhl Rasmussen og finansdirektør Jørgen P. Jensen.
Den går ikke længere for Carlsbergs største satsning, Rusland. Bryggeriet kører på halvt blus på sine fabrikker, og derfor har ledelsen taget beslutningen om at lukke to af sine ti bryggerier i det enorme, kriseramte land.
Netop fordi Carlsberg tilbage i august sidste år for første gang åbnede for at lukke bryggerier som konsekvens af det hastigt faldende russiske marked, er overraskelsen ikke så stor over, at den endelige beslutning bliver taget nu.
Ingen nem beslutning
Heller ikke for investorerne, der efterlader aktien tæt på urørt i formiddagshandlen, men undvigelsen af nye kurssmæk kan næppe bringe smil frem på læberne i højhuset ved Valby Bakke i København.
"Det har ikke været en nem beslutning for selskabet. Man signalerer, at det langsigtede potentiale, man engang troede på i Rusland, nu er så langt væk, at der er mulighed for at lukke bryggerier og stadig have kapacitet til bedring i markedet. Så det gør ondt på Carlsberg at være kommet så langt ud i Rusland," siger Morten Imsgard, analytiker i Sydbank.
Carlsbergs direktører vil på grund af bryggeriets stilleperiode op til årsregnskabet i februar ikke kommentere perspektiverne for neddroslingen på 15 pct. af kapaciteten, der dermed sender udnyttelsesgraden op omkring 65 pct.
Men de har ved flere gange efterladt det klare budskab, at det vil gøre ondt at trække stikket på produktionsfaciliteter i det marked, Carlsberg i 2008 betalte 57 mia. kr. for at blive suveræn sværvægter på.
"Beregninger på ekstra logistikomkostninger har fortalt os, at det ikke er det rigtige at gøre. Men vi er ved at være nede, hvor vores kapacitetsudnyttelse er så lav, at vi måske skal til at træffe andre beslutninger," lød det fra topchef Jørgen Buhl Rasmussen i sommer, hvor han måtte nedjustere kraftigt på grund af Rusland.
Slut med at håbe på bedring
Med titlen af verdens største land er selv ti bryggerier spredt over enorme afstande, og derfor vil lukkede bryggerier tvinge Carlsbergs lastbiler ud på meget lange rejser med øllene. En dyr og besværlig transport.
Øvelsen med at udpege bryggerier til lukning har indtil videre været reserveret den vesteuropæiske øldivision, men den uventede hårde medfart i Rusland samt en opblomstret vesteuropæisk forretning har ændret det fokus.
Carlsberg overtog i 2008 Baltika Brewery og har siden ignoreret den store ledige fabrikskapacitet i Rusland i håbet om at sætte sine folk i gang igen, når markedet på et tidspunkt begynder at vokse og udklække guldægget.
Men for at kunne forsvare dets indtjeningsevne på det russiske marked er Carlsberg nødt til at træffe den svære beslutning. Med en russisk økonomi på alvorlig skrump i 2015 og forventning om et nyt stort dyk i ølmarkedet som følge ser det ikke lysere ud for Carlsberg i Rusland.
"Man kan ikke længere se tiden an ved at holde sig til at sige, at vendingen er om hjørnet. Det er der ingen - selv i Carlsberg - der tror på længere, og derfor er man selvfølgelig nødt til at træffe denne vanskelige beslutning," siger Morten Imsgard.
De to bryggeri, der nu får kniven, har siden september sidste år ligget brak uden produktion, og derfor var det også ventet, at de ville ryge som de første. Om der er udsigt til flere lukninger, vil ledelsen formentlig blive krævet svar på ved regnskabsfremlæggelsen.
Der er nok af ildevarslende makroøkonomiske og forbrugermæssige tal, der truer Carlsbergs 2015. Alene rublens fortsatte nedtur står til at barbere omkring en halv mia. kr. af det nye års indtjening i Carlsberg, der dermed fortsat sidder fast i sin indtjeningvækst.
Den går ikke længere for Carlsbergs største satsning, Rusland. Bryggeriet kører på halvt blus på sine fabrikker, og derfor har ledelsen taget beslutningen om at lukke to af sine ti bryggerier i det enorme, kriseramte land.
Netop fordi Carlsberg tilbage i august sidste år for første gang åbnede for at lukke bryggerier som konsekvens af det hastigt faldende russiske marked, er overraskelsen ikke så stor over, at den endelige beslutning bliver taget nu.
Ingen nem beslutning
Heller ikke for investorerne, der efterlader aktien tæt på urørt i formiddagshandlen, men undvigelsen af nye kurssmæk kan næppe bringe smil frem på læberne i højhuset ved Valby Bakke i København.
"Det har ikke været en nem beslutning for selskabet. Man signalerer, at det langsigtede potentiale, man engang troede på i Rusland, nu er så langt væk, at der er mulighed for at lukke bryggerier og stadig have kapacitet til bedring i markedet. Så det gør ondt på Carlsberg at være kommet så langt ud i Rusland," siger Morten Imsgard, analytiker i Sydbank.
Carlsbergs direktører vil på grund af bryggeriets stilleperiode op til årsregnskabet i februar ikke kommentere perspektiverne for neddroslingen på 15 pct. af kapaciteten, der dermed sender udnyttelsesgraden op omkring 65 pct.
Men de har ved flere gange efterladt det klare budskab, at det vil gøre ondt at trække stikket på produktionsfaciliteter i det marked, Carlsberg i 2008 betalte 57 mia. kr. for at blive suveræn sværvægter på.
"Beregninger på ekstra logistikomkostninger har fortalt os, at det ikke er det rigtige at gøre. Men vi er ved at være nede, hvor vores kapacitetsudnyttelse er så lav, at vi måske skal til at træffe andre beslutninger," lød det fra topchef Jørgen Buhl Rasmussen i sommer, hvor han måtte nedjustere kraftigt på grund af Rusland.
Slut med at håbe på bedring
Med titlen af verdens største land er selv ti bryggerier spredt over enorme afstande, og derfor vil lukkede bryggerier tvinge Carlsbergs lastbiler ud på meget lange rejser med øllene. En dyr og besværlig transport.
Øvelsen med at udpege bryggerier til lukning har indtil videre været reserveret den vesteuropæiske øldivision, men den uventede hårde medfart i Rusland samt en opblomstret vesteuropæisk forretning har ændret det fokus.
Carlsberg overtog i 2008 Baltika Brewery og har siden ignoreret den store ledige fabrikskapacitet i Rusland i håbet om at sætte sine folk i gang igen, når markedet på et tidspunkt begynder at vokse og udklække guldægget.
Men for at kunne forsvare dets indtjeningsevne på det russiske marked er Carlsberg nødt til at træffe den svære beslutning. Med en russisk økonomi på alvorlig skrump i 2015 og forventning om et nyt stort dyk i ølmarkedet som følge ser det ikke lysere ud for Carlsberg i Rusland.
"Man kan ikke længere se tiden an ved at holde sig til at sige, at vendingen er om hjørnet. Det er der ingen - selv i Carlsberg - der tror på længere, og derfor er man selvfølgelig nødt til at træffe denne vanskelige beslutning," siger Morten Imsgard.
De to bryggeri, der nu får kniven, har siden september sidste år ligget brak uden produktion, og derfor var det også ventet, at de ville ryge som de første. Om der er udsigt til flere lukninger, vil ledelsen formentlig blive krævet svar på ved regnskabsfremlæggelsen.
Der er nok af ildevarslende makroøkonomiske og forbrugermæssige tal, der truer Carlsbergs 2015. Alene rublens fortsatte nedtur står til at barbere omkring en halv mia. kr. af det nye års indtjening i Carlsberg, der dermed fortsat sidder fast i sin indtjeningvækst.
