Mørket har igen sænket sig over Europas barer, restauranter og byliv i form af tårnhøje covid-19-smittetal og dermed øget restriktioner.
“Vi så, hvordan pandemien ramte Carlsbergs ontrade-forretning i 2. kvartal
Per Fogh, aktieanalytiker, Sydbank
Den aktuelle situation i Europa vil uomtvisteligt sætte sit præg på dagsorden, når Carlsberg leverer en såkaldt trading statement for bryggeriets tredje kvartal. Der er tale om en kvartalsopdatering uden indtjeningstal – kun med fokus på volumen. De sparsomme nøgletal gør det derfor ekstra nødvendigt at spidse ører, når topledelsen udtaler sig.
“Jeg vil lytte meget til, hvad ledelsen siger om, hvordan tingene ser ud her i begyndelsen af 4. kvartal, og hvad de forventer i forhold til de nye restriktioner,” siger Per Fogh, der er aktieanalytiker i Sydbank.
pct. faldt Carlsbergs omsætning i Vesteuropa i 1. halvår efter covid-19 lukkede flere lande helt ned
Vesteuropa er Carlsbergs største af i alt tre divisioner og derfor giver situationen med stigende antal smittede i Europa sved på panden.
“2. bølge kan få stor betydning. Vi så, hvordan pandemien ramte Carlsbergs ontrade-forretning i andet kvartal. De forudsætninger, som ledelsen har lagt til grund for den nuværende guidance til helåret, bygger på, at selskabet ikke nødvendigvis forventer en fuld åbning af ontrade i 2. halvår, men dog en forbedring hen over året. Det er klart, at den aktuelle udvikling er bekymrende,” siger Per Fogh.
For lidt over en måned siden leverede Carlsberg en opjustering. Nu var forventningen et højt encifret fald i den organiske driftsindtjening mod tidligere et fald på 10 til 15 pct. for hele året. Opjusteringen blev især forklaret med lysere udsigter i Kina, der ikke var nær så hårdt ramt af restriktioner i 2. bølge og så et fortsat godt momentum i den østeuropæiske division. Men udviklingen i Europa bevæger sig lige nu hurtigt i den forkerte retning.
“Man kan godt blive bekymret for, om Carlsberg kan blive ved med at realisere den volumen, som ledelsen har indregnet i forventningerne. Carlsberg guider dog på indtjeningen, så omkostningsbesparelser kan betyde, at Carlsberg kommer i mål. Det har selskabet bevist, at det kan før,” siger analytikeren, og forventer, at Carlsberg skruer på markedsføringsomkostningerne.
