Fredag satte det danske C20 Cap-indeks sin 29. lukkerekord i år. Indekset er i år steget knap 16 pct. til en kurs på 1181.
De danske aktier står rigtig stærkt, og generelt har verdens aktieinvestorer svært ved at se torden i horisonten. Amerikanske aktier er også på rekordtogt. Her er Nasdaq steget 19,5 pct. i år til kurs 6435, og Dow Jones nærmer sig kurs 22.000 efter en stigning på 11 pct. i år til kurs 21.987.
En udvikling den amerikanske præsident ynder at fremhæve.
"Aktiemarkedet er oppe for femte måned I træk," skrev Trump fredag på Twitter.
For at finde forklaringen, skal man kigge på udvikllingen i de specifikke selskabers indtjeninger - og på renteniveauet, der fortsat ligger på et lavt niveau.
"I virkeligheden handler det om, at den globale økonomi har det godt. Vi har set gode nøgletal mere eller mindre i alle lande i hele verden, og det er ikke så tit, vi har sådan et synkront opsving. Det koblet med centralbanker, der stadig går forsigtigt til værks, og det, at vi lige er igenenm en okay regnskabssæson, gør, at vi har nogle investorer, som stadigvæk har appetit på at købe aktier," siger chefstrateg i Jyske Bank Ib Fredslund Madsen.
Den vurdering deler investeringsøkonom i Nordnet Per Hansen.
"Det er kombinationen af en god indtjeningsudvikling og ikke mindst, at det her med at renteulven kommer, hele tiden bliver presset ud i horisonten," siger Per Hansen.
"Hvis man kigger på den amerikanske centralbank Fed, som er den, der svinger rentehammeren, holder den fast i, at vi frem mod 2018 skal have fire til fem rentestigninger, men kigger man på de tiårige renter, så er der ikke rigtig nogen, der for alvor tror på det," fortsætter han.
Jobrapport sender signal om fortsat lav inflation
Den amerikanske jobrapport, der landede fredag, skuffede en smule, men det var ikke nok til at ødelægge stemningen på aktiemarkederne. De førende indeks lukkede i plus både i Danmark, USA og Europa.
Af jobrapporten fremgik det også, at lønvæksten lå under det ventede.
"Og det er altså noget af det, der er med til at holde inflationen nede, og så længe man er langt væk fra de 2 pct. som inflation, så er det sådan, at Fed snarere har mistet alibiet for at hæve rentgerne end at det er blevet styrket, og det, tror jeg, er det, investorerne kigger på," siger Per Hansen.
Indeksrekord trods lav Novo-kurs
Fredag lukkede både Chr. Hansen, DSV og Lundbeck i deres højeste kurser nogensinde. Lundbeck er brudt igennem kurs 400, hvilket er mere end en tredobling af kurs 120-130, som aktien lå i, da medicinalselskabet annoncerede Kåre Schultz som ny topchef i 2015.
C20 Cap formår at sætte rekord, selvom Novo Nordisk, som fylder godt i indekset, er langt fra sin rekordkurs på 399,9 31. december 2015. Fredag lukkede aktien i kurs 298,4 efter en stigning på 17 pct. i år.
"Når vi får endnu en indeksrekord i Danmark uden at Novo Nordisk bare kommer i nærheden af tidligere rekorder - den mangler stadig mere end 25 pct. - så er det et vidnesbyrd om bredden, og at laget under Novo Nordisk performer rigtig, rigtig godt," siger Per Hansen.
Er det en boble, der er ved at springe?
"Nej, det tror jeg faktisk ikke. Det der skal til er, at du for det første skal have en boble, og det, der skal detonere den, er, at renterne skal begynde at piske op eller også at økonomien går fra noget, der er godt, til noget, der er markant værre," siger Per Hansen.
Høje priser på aktier vil ramme investorerne
Her er Ib Fredslund Madsen mere usikker på, om investorerne er for optimistiske.
"Vi er i en situation, hvor aktierne er begyndt at blive lidt dyre, og vi ved, at september traditionelt den dårligste aktiemåned sæsonmæssigt, og der ligger nogle ting i horisonten og venter. Måske kommer der stramninger fra centralbankerne, nogle gældsloftforhandlinger, og så er der selvfølgelig Nordkorea, som kommer farende ind fra højre fra tid til anden," siger han.
Han synes, markederne har været bekymrende stille.
"Der er usædvanlig stille. Usædvanlig få udsving på markederne. Det kan nogen gange gøre én lidt nervøs, hvis alle tror, der er fred og ingen fare, så er ingen forberedte, hvis der skulle komme nogle negative nyheder. Vi kan godt se nogle udfordringer, når vi kigger længere frem, i centralbankernes stramninger, der er på vej, og i prisfastsættelsen på aktier. Det er ikke noget, der tales så meget om, men vi ligger absolut i den høje ende," understreger Ib Fredslund Madsen.
De danske aktier står rigtig stærkt, og generelt har verdens aktieinvestorer svært ved at se torden i horisonten. Amerikanske aktier er også på rekordtogt. Her er Nasdaq steget 19,5 pct. i år til kurs 6435, og Dow Jones nærmer sig kurs 22.000 efter en stigning på 11 pct. i år til kurs 21.987.
En udvikling den amerikanske præsident ynder at fremhæve.
"Aktiemarkedet er oppe for femte måned I træk," skrev Trump fredag på Twitter.
Stock Market up 5 months in a row!
? Donald J. Trump (@realDonaldTrump)1. september 2017
For at finde forklaringen, skal man kigge på udvikllingen i de specifikke selskabers indtjeninger - og på renteniveauet, der fortsat ligger på et lavt niveau.
"I virkeligheden handler det om, at den globale økonomi har det godt. Vi har set gode nøgletal mere eller mindre i alle lande i hele verden, og det er ikke så tit, vi har sådan et synkront opsving. Det koblet med centralbanker, der stadig går forsigtigt til værks, og det, at vi lige er igenenm en okay regnskabssæson, gør, at vi har nogle investorer, som stadigvæk har appetit på at købe aktier," siger chefstrateg i Jyske Bank Ib Fredslund Madsen.
Den vurdering deler investeringsøkonom i Nordnet Per Hansen.
"Det er kombinationen af en god indtjeningsudvikling og ikke mindst, at det her med at renteulven kommer, hele tiden bliver presset ud i horisonten," siger Per Hansen.
"Hvis man kigger på den amerikanske centralbank Fed, som er den, der svinger rentehammeren, holder den fast i, at vi frem mod 2018 skal have fire til fem rentestigninger, men kigger man på de tiårige renter, så er der ikke rigtig nogen, der for alvor tror på det," fortsætter han.
Jobrapport sender signal om fortsat lav inflation
Den amerikanske jobrapport, der landede fredag, skuffede en smule, men det var ikke nok til at ødelægge stemningen på aktiemarkederne. De førende indeks lukkede i plus både i Danmark, USA og Europa.
Af jobrapporten fremgik det også, at lønvæksten lå under det ventede.
"Og det er altså noget af det, der er med til at holde inflationen nede, og så længe man er langt væk fra de 2 pct. som inflation, så er det sådan, at Fed snarere har mistet alibiet for at hæve rentgerne end at det er blevet styrket, og det, tror jeg, er det, investorerne kigger på," siger Per Hansen.
Indeksrekord trods lav Novo-kurs
Fredag lukkede både Chr. Hansen, DSV og Lundbeck i deres højeste kurser nogensinde. Lundbeck er brudt igennem kurs 400, hvilket er mere end en tredobling af kurs 120-130, som aktien lå i, da medicinalselskabet annoncerede Kåre Schultz som ny topchef i 2015.
C20 Cap formår at sætte rekord, selvom Novo Nordisk, som fylder godt i indekset, er langt fra sin rekordkurs på 399,9 31. december 2015. Fredag lukkede aktien i kurs 298,4 efter en stigning på 17 pct. i år.
"Når vi får endnu en indeksrekord i Danmark uden at Novo Nordisk bare kommer i nærheden af tidligere rekorder - den mangler stadig mere end 25 pct. - så er det et vidnesbyrd om bredden, og at laget under Novo Nordisk performer rigtig, rigtig godt," siger Per Hansen.
Er det en boble, der er ved at springe?
"Nej, det tror jeg faktisk ikke. Det der skal til er, at du for det første skal have en boble, og det, der skal detonere den, er, at renterne skal begynde at piske op eller også at økonomien går fra noget, der er godt, til noget, der er markant værre," siger Per Hansen.
Høje priser på aktier vil ramme investorerne
Her er Ib Fredslund Madsen mere usikker på, om investorerne er for optimistiske.
"Vi er i en situation, hvor aktierne er begyndt at blive lidt dyre, og vi ved, at september traditionelt den dårligste aktiemåned sæsonmæssigt, og der ligger nogle ting i horisonten og venter. Måske kommer der stramninger fra centralbankerne, nogle gældsloftforhandlinger, og så er der selvfølgelig Nordkorea, som kommer farende ind fra højre fra tid til anden," siger han.
Han synes, markederne har været bekymrende stille.
"Der er usædvanlig stille. Usædvanlig få udsving på markederne. Det kan nogen gange gøre én lidt nervøs, hvis alle tror, der er fred og ingen fare, så er ingen forberedte, hvis der skulle komme nogle negative nyheder. Vi kan godt se nogle udfordringer, når vi kigger længere frem, i centralbankernes stramninger, der er på vej, og i prisfastsættelsen på aktier. Det er ikke noget, der tales så meget om, men vi ligger absolut i den høje ende," understreger Ib Fredslund Madsen.
