Har du før kigget på en aktie og tænkt, at den må være et godt køb, fordi størstedelen af analytikerkorpset har en købsanbefaling på den?
Hvis du kan svare ja, så er du nok hverken den første eller den sidste. Men spørger man Dansk Aktionærforening, er det ikke sådan, man som investor bedst muligt udnytter de mange anbefalinger, der bliver givet til de danske aktier.
“Det gælder om ikke at handle blindt på analytikernes “køb” og “sælg”
Mikael Bak, direktør, Dansk Aktionærforening
I øjeblikket er der i alt 484 analytikeranbefalinger på de danske C25-aktier. 217 af dem anbefaler et “køb”, mens 171 siger “hold” og 97 siger “sælg”. Men det er ikke de anbefalinger, man skal hæfte sig ved som investor, lyder rådet:
“Som forening anbefaler vi, at de private investorer ser sig godt for. Det gælder om ikke at handle blindt på analytikernes “køb” og “sælg” men at sætte sig ind i analytikernes estimater og de underliggende analyser, når man vurderer selskabet. Særligt i en tid, hvor selskabernes egen guidance ofte mangler pga. en dårlig sigtbarhed,” siger Mikael Bak, direktør i Dansk Aktionærforening.
Det bakkes op af Michael Friis Jørgensen, chefaktieanalytiker hos Alm. Brand.
“Før man for alvor kan bruge anbefalingerne til noget, er man nødt til at dykke længere ned og se, hvad det er for forudsætninger, som analytikeren lægger til grund for anbefalingen,” siger han og henviser til de aktieanalyser, som analytikerne udarbejder i forbindelse med anbefalingerne.
købsanbefalinger er der på de danske C25-aktier. Det er ud af i alt 484 anbefalinger, hvilket betyder, at knap 45 pct. af anbefalinger lyderne på “køb”.
“Analytikeren lægger forudsætninger ind i sine købsanbefalinger. Og er man enig i de forudsætninger, så bør det give en højere kurs, hvis netop det scenarie udspiller sig. Men der er tale om forudsætninger, og det kan investorer have en tendens til at glemme,” siger Michael Friis Jørgensen, som har bemærket, hvordan flere analytikere eksempelvis siger “køb” til FLSmidth-aktien.
“Flere analytikere har opjusteret FLSmidth-aktien på det seneste. Og så kan man som investor godt tænke, at aktien må være et godt køb. Men tror man på samme tid, at verden er på vej ned i et stort, sort hul, så giver det ikke mening.”
Jens Løgstrup, investor og chefstrateg i PP Capital, afslører, at han selv meget sjældent bruger analytikeres anbefalinger, når han investerer. Han er dog enig i, at analyserne bag kan være værdifuld læsning for investorer.
“Analytikerne laver jo et seriøst arbejde. De er i tæt kontakt med selskaberne, og mange af dem har nok også lettere ved at læse et regnskab, end den menige privatinvestor. Det kan bestemt være værdifuldt at læse analyserne og på den måde få flere forskellige input.”
