Coronakrisen har virket som en katalysator for dele af det latinamerikanske aktiemarked, der er stormet frem det forgangne år. Hos C Worldwide styrer Aman Kalsi kapitalforvalterens emerging markets-fond, og han har i seneste kvartal skruet op for eksponeringen i Latinamerika, der nu fylder 15 pct. af fonden, mens Brasilien alene udgør 10 pct.
“Fælles for alle vores aktier i Brasilien er, at selskaberne har et enormt fokus på anvendelse af teknologi på tværs af sektorer. Data er det nye olie, kan man sige, så de selskaber der er i stand til at udnytte de teknologiske muligheder, kommer til at stå stærkt de kommende år,” siger han.
Mens det brasilianske aktiemarked domineres af konjunkturfølsomme råvarerelaterede selskaber og banker, er der i takt med øget digitalisering kommet en skare af nye aktier, som trods en generel stilstand på det brede brasilianske aktiemarked har præsteret stærke afkast de seneste halvandet år.
“Generelt er vi ret begejstrede for den digitale disruption, der foregår i Brasilien
Aman Kalsi, porteføljeforvalter, C Worldwide
Der er tale om teknologiselskaber, hvor coronakrisens nedlukninger har fungeret som en massiv katalysator, der har givet medvind til aktiekurserne.
“E-handel i Brasilien oplevede ti års vækst på kun ti uger. Og vi har de tre store e-handelsspillere, Mercado Libre, Magazine Luiza og B2W i porteføljen.. Det er selskaber som i en årrække har haft fokus på at sikre fremskridt inden for teknologi, logistik, og online betalingsløsninger, og derfor var de velpositioneret i forhold til den kraftige vækst inden for e-handel sidste år," siger han og fortsætter:
"Det er sandsynligt, at e-handelsandelen penetrationen falder lidt på kort sigt, da fysiske detailbutikker åbner op igen, men på længere sigt forventer vi et fundamentalt adfærdsmæssigt skift og større fokus på e-handel.” siger Aman Kalsi.
Mercado Libre-aktien er steget 162 pct. siden indgangen til 2020, mens Magazine Luiza-aktien er oppe med næsten 100 pct. B2W-aktien ligger stort set fladt i perioden.
“Generelt er vi ret begejstrede for den digitale disruption, der foregår i Brasilien, som i høj grad er understøttet af de finansielle myndigheder. Vi har øget vores eksponering inden for fintech i Brasilien, hvor vi tror på, at tech-selskaberne ligesom Alibaba og Tencent i Asien og Amazon i USA kan udnytte deres platforme og penetrere andre områder. Potentialet inden for den finansielle sektor er kæmpe stort, for næsten halvdelen af befolkningen i Latinamerika er altså ikke en del af det officielle bankvæsen og en lang række små og mellemstore virksomheder bliver ikke serviceret af de traditionelle banker,” siger han.
