De amerikanske tech-aktier har måttet se aktiekurven slå et knæk, efter sektoren er blevet ramt af et frasalg fra investorerne. Det tech-tunge Nasdaq-indeks faldt torsdag 4,96 pct., og fredag fortsatte nedturen. Selv med et comeback sidst på dagen lukkede indekset med et fald på 1,27 pct.
Det har ramt giganter som Facebook, Apple, Amazon, Microsoft og Google-ejeren Alphabet, der alle er faldet mellem 6 og 8 pct. de seneste to dage.
pct. er Nasdaq-indekset steget i år
Men udviklingen bekymrer ikke den amerikanske investeringsforvalter T. Rowe Price, der samlet set har 7900 mia. kr. under forvaltning.
“De bevægelser, vi så i markedet, har ikke nogen indflydelse på vores langsigtede forventninger for de selskaber, vi har i porteføljen. Set i lyset af den seneste tids performance fra FAAMG-aktierne (Facebook, Apple, Amazon, Microsoft, Google,red.), er det ikke overraskende at se et tilbagefald,” lyder det fra Eric Papesh, der er porteføljeforvalter for amerikanske aktier hos T. Rowe Price.
“Vi tror fortsat på disse selskaber, og vi mener, de er understøttet af solide grundbegreber – herunder stigende omsætning, indtjening og cashflow.” siger han.
I løbet af 2020 er det tech-tunge, amerikanske Nasdaq-indeks steget 26 pct., mens S&P 500-indekset er steget 6 pct. og MSCI World-indekset er oppe med 1,7 pct.
Hos Bankinvest har man også FAAMG-aktierne i porteføljen.
Og chefstrateg, Jakob Vejlø, holder også fast i sit positive syn på den populære tech-sektor, men slår fast, at man som investor skal gå efter de selskaber, der allerede nu kan bryste sig af en stærk indtjening.
“Som investor bliver stockpicking mere vigtigt. Det at kunne identificere selskaber, hvor der er en indtjeningskraft og værdi bag de høje aktiekurser, det er enormt vigtigt,” siger han.
“Tech-sektorens outperformance, som man har set over en årrække, den hviler netop på, at indtjeningen har været stærkere, end det vi har set på markedet i bred forstand. Tech-sektoren har haft en overlegen indtjeningsfremgang, som har retfærdiggjort den outperformance, man kursmæssigt har set,” siger han.
Hos Danske Bank har investeringsstrateg Lars Skovgaard Andersen it og digitale aktier på overvægt, men han ser også andre sektorer som interessante.
“Man skal passe på med at købe ind i et selskab og forvente, at de nok tjener penge om fem år. Investorerne vil nok fremadrettet være mere skarpe på selskabernes forretningscase, og det vil ramme det her ridt, hvor man har kunnet købe alt, der var digitalt,” siger han og fortsætter:
“Man bør tænke over, hvad der mon sker på den længere bane. Der vil stadig være brug for digitalisering og it, men på længere sigt har vi en forventning om, vi kommer gennem coronakrisen, og set i det lys er der måske andre steder, der vil være interessante. Så er det måske finans eller industri, man skal være i.”
Privatinvestor og marketingchef i bureauet Clienti, Lasse Juhl, har aktier som Facebook og Alphabet. De to handles i øjeblikket til en P/E (pris pr. indtjeningskrone,red.) på 35-37. Men kan de fortsætte indtjeningsvæksten, vil nøgletallet falde.
“Jeg er med på, at midt i trediverne, som de handles lige nu, er til den gode side. Men de har begge to stor vækst, så det skal nok gå, da deres P/E ikke er specielt kritisk til eksempelvis næste år,” siger han og peger på, at Facebooks P/E for 2021 lyder på 28, ligesom Alphabets.
“Hvis de falder over nogle uger, så vil jeg sige, at det er en god opkøbsmulighed.”
