Siden 1953 har Kina fremlagt femårsplaner med politiske sigtelinjer for den økonomiske og sociale udvikling. Præcis som mange selskaber gør. Den kommende femårsplan, den 14. i rækken, er i denne uge blevet behandlet i plenarforsamlingen i den kinesiske centralkomité. Indholdet forventes først offentliggjort på kommunistpartiets partikongres i marts 2021, men allerede nu siver nyhederne ud derfra.
“Her er det stadig kun de europæiske luksusmærker, der kan matche kinesernes behov
Mike Kerley, porteføljeforvalter, Janus Henderson Investors
“Alle investorer bør være opmærksomme på den nye femårsplan,” siger Mike Kerley, porteføljeforvalter med speciale i asiatiske aktier for kapitalforvalteren Janus Henderson Investors.
“Kina har en stærk historik i at levere, så man kan være ret sikker på, at når Kina siger, landet har et fokusområde, og at det vil bevæge sig derhen, så sker det,” siger Mike Kerley.
Hos Fidelity International i Hong Kong fortæller investeringsdirektør Catherine Yeung, at Kinas femårsplan ofte strækker sig – trods navnet – over flere årtier.
“Det er meget vigtigt for markedet, hvad en stor aktør som Kina planlægger at implementere. Jeg forventer at se en fortsættelse af, hvad vi allerede har set i den 13. femårsplan – mere fokus på klima, på den teknologiske udvikling og på den indenlandske økonomi,” siger Catherine Yeung, der forventer, at Kinas præsident, Xi Jinping, har tænkt sig at sætte endnu mere blus på Kinas uafhængighed til udlandet.
I år nævnte Xi Jinping f.eks. for første gang begrebet “dual circulation” – oversat til dansk “dobbelt cirkulation” – der ifølge Catherine Yeung handler om at booste det indenlandske forbrug, der så vil sætte gang i den indenlandske produktion. Denne dobbelte cirkulation er fremtidens vækstmotor for Kina sammen med investeringer i innovation og en endnu bedre fremstillingsindustri.
“Denne dual circulation skal sikre færre forstyrrelser i Kinas forsyningskæder. Kina skal være endnu mindre afhængig af f.eks. USA,” siger Catherine Yeung.
Hos Janus Henderson Investors fortæller Mike Kerley, at “der er masser af investeringsmuligheder” i de kinesiske forbrugere.
“Levestandarden forbedres hele tiden, og med den øges det private forbrug. I løbet af de seneste fem år er bruttonationalproduktet, bnp, pr. indbygger steget til 8000 dollar fra 5000 dollar for 15 år siden,” siger Mike Kerley, der vurderer, at bnp pr. indbygger de næste fem år sandsynligvis vil stige til 10.000 dollar.
“Hvis det sker, så prøv at forestille dig, hvad den gennemsnitlige kineser vil købe – biler, huse og luksusgoder. Selvom kineserne er meget nationalistiske og hellere køber deres egne mærkevarer, handler det for dem om at vise prestige. Her er det stadig kun de europæiske luksusmærker, der kan matche kinesernes behov,” siger Mike Kerley og vurderer, at der vil gå lang tid, før Kina får luksusmærker, som kineserne finder værdige.
Selvom Kina har en stærk tradition for at levere, bliver den nuværende femårsplan (2016-2020) ikke parkeret helt så perfekt, som intentionen var fra regeringens side. Ifølge Mike Kerley skyldes det primært covid-19, der har forstyrret den økonomiske vækst og det indenlandske forbrug. Et af de tydeligste målepunkter er den økonomiske vækst, bnp-væksten, der i snit skulle have vokset med 6,5 pct. om året.
“Kina når ikke sit vækstmål i år, men dets bnp vokser ca. 2 pct., så Kina vil være et af de få lande i verden, der kan fremvise positiv vækst i år. Man skal ikke hænge sig så meget i tallene, men i retningen. Det handler om transformationen og om vækstens kvalitet. Det har Kina forstået,” siger Mike Kerley.
