Aktier i selskaber, der udvikler lægemidler indenfor sjældne sygdomme kan blive en ganske god forretning for investorer, hvis man altså forstår sig på, hvilke aktier man skal udvælge.
Peter Hildebrandt er porteføljeforvalter og partner i Advice Capital, og i maj sidste år blev de sidste sten til en ny biotekfond lagt. Porteføljen består af omkring 30 aktier i selskaber, der på den ene eller anden måde har fået tilegnet sig et såkaldt “Breakthrough Therapy Designation” (BTD) fra den amerikanske fødevare- og lægemiddelmyndighed (FDA). Og selvom alle hemmeligheder ikke skal røbes i Børsens spalter, så løfter biotekspecialisten alligevel sløret for to af de aktier, der ligger solidt placeret i fonden.
“Amicus Therapeutics, som vi har i fonden, er en særlig case, der udvikler lægemidler til sjældne genetiske sygdomme. De har både fået et lægemiddel, der hedder Galafold, godkendt til fabry disease, og så har de fået BTD-stemplet i AT-GAA til behandling af pompe disease. Hvis det også bliver godkendt, så tror vi, at de to lægemidler kan nå 1 mia. dollar i årlig omsætning. Det er dét, man kalder en blockbuster,” siger Peter Hildebrandt.
Én af biotekfondens største positioner ligger i amerikanske Insmed, der efter et BTD-forløb har fået godkendt lægemidlet Arikayce, som er en mundspray til behandling af den dødelige lungeinfektion MAC Lung Disease.
“Vi køber højst sandsynligt op i Insmed, indtil Arikayce er fuldt udrullet i USA og introduceret i Japan
Peter Hildebrandt, porteføljeforvalter, Advice Capital.
“Det, der interesserer os særligt i Insmed, er, at de som ét af få biotekselskaber i verden har et lægemiddel, der har lige så stort potentiale i Japan, som det har i USA. De er kun godkendt i USA endnu, og vi regner med, at de om to år også er godkendt i Japan. Så vil salget også eksplodere,” siger Peter Hildebrandt.
Porteføljeforvalteren fortæller, at selvom aktien er steget i februar, så vil man, i takt med at fonden vokser sig større, blive ved med at øge positionen, så længe aktien handles under 40 dollar pr. aktie.
“Vi regner med at følge Insmed og have selskabet i fonden i i hvert fald fire-fem år. Vi køber højst sandsynligt op i Insmed, indtil Arikayce er fuldt udrullet i USA og introduceret i Japan,” siger Peter Hildebrandt, der tror, at det kan tage op til tre år, før de resultater er opnået.
Porteføljeforvalteren fortæller, at man skal være meget opmærksom på virksomhedens likvide beholdning og udsigterne til, hvorvidt selskabet skal ud at hente penge.
“Vi vil ikke sidde med i emissioner i et selskab, men vi vil gerne ind, når den allersidste emission er afsluttet. Og derfor kigger vi så nøje på cash-beholdningen, fordi vi gerne vil undgå at blive udvandet,” siger han.
