Den schweiziske investeringsbank UBS hæver kursmålet på Danske Bank efter sidste uges regnskab, men fastholder hold-anbefalingen.
”På den ene side er modvinden for nettorentemarginalen aftagende, og direktionen forventer en mere konstruktiv udvikling i nettorenteindtægterne fremadrettet,” skriver UBS, med henvisning til bl.a. lavere finansieringsomkostninger.
Fokus på udlodning
Investeringsbanken opjusterer estimaterne for nettorenteindtægterne i 2016 og 2017 med 3 pct.
”På den anden side vil det udfordrende marked lægge et pres på gebyr- og provisionsindtægterne, og her forventer direktionen, at gebyrerne sandsynligvis vil blive lavere end sidste år,” hedder det i opdateringen.
Ifølge UBS vil udlodning af overskydende kapital være en vigtig del af Danske Banks egenkapitalhistorie.
”Kapitalopbygningen på 80 basispunkter i andet kvartal burde genskabe investorernes tillid til dette tema. Men aktien handles til ca. 9,5 gange forventet indtjening i 2017, som er på linje med nordiske konkurrenter, så vi ser begrænset kurspotentiale,” skriver UBS.
Kursmålet hæves fra 173 til 183 kr., mens aktien tirsdag handles til ca. 180 kr. Ifølge data fra Bloomberg forventer analytikerne i gennemsnit, at Danske Bank-aktien kan stige til 206,75 kr. om et år, svarende til et kurspotentiale på godt 15 pct.
”På den ene side er modvinden for nettorentemarginalen aftagende, og direktionen forventer en mere konstruktiv udvikling i nettorenteindtægterne fremadrettet,” skriver UBS, med henvisning til bl.a. lavere finansieringsomkostninger.
Fokus på udlodning
Investeringsbanken opjusterer estimaterne for nettorenteindtægterne i 2016 og 2017 med 3 pct.
”På den anden side vil det udfordrende marked lægge et pres på gebyr- og provisionsindtægterne, og her forventer direktionen, at gebyrerne sandsynligvis vil blive lavere end sidste år,” hedder det i opdateringen.
Ifølge UBS vil udlodning af overskydende kapital være en vigtig del af Danske Banks egenkapitalhistorie.
”Kapitalopbygningen på 80 basispunkter i andet kvartal burde genskabe investorernes tillid til dette tema. Men aktien handles til ca. 9,5 gange forventet indtjening i 2017, som er på linje med nordiske konkurrenter, så vi ser begrænset kurspotentiale,” skriver UBS.
Kursmålet hæves fra 173 til 183 kr., mens aktien tirsdag handles til ca. 180 kr. Ifølge data fra Bloomberg forventer analytikerne i gennemsnit, at Danske Bank-aktien kan stige til 206,75 kr. om et år, svarende til et kurspotentiale på godt 15 pct.
