PFA har som Danmarks største kommercielle pensionsselskab målsætningen om at have det bedste afkast på femårssigt.
Men i en opgørelse fra den uafhængige investeringsrådgiver Nikolaj Holdt Mikkelsen over afkast for en typisk kunde med middel risiko og 20 år til pension, når selskabet langt fra sit mål og placerer sig på en niendeplads for årligt afkast over en femårig periode med et afkast på 6 pct. Mens AP Pension samt Velliv lander et afkast på henholdsvis 7,3 pct. og 6,4 pct.
“Der er nogle, der ligger højere end os, ja. Men en årsag kan være, at de har taget mere risiko. For jo mere risiko man har haft modet til at tage, særligt i år, jo højere vil man også ligge her,” siger Kasper Lorentzen, koncerninvesteringsdirektør i PFA.
pct. er PFA's årlige afkast målt over de seneste fem år
Også i opgørelsen for årets 11 første måneder i 2020 placerer PFA sig lavt på listen med et afkast på 4,2 pct. Til sammenligning lander Velliv i top med et afkast på 7,5 pct., og AP Pension får en andenplads med et afkast på 6,9 pct.
Men på trods af, at PFA bliver slået af sine konkurrenter, er Kasper Lorentzen godt tilfreds med resultatet.
“Det er vigtigt at glæde sig over, at vi lander med et positivt afkast. Det tror jeg ikke, der var så mange, der havde troet i foråret,” siger han.
“Vi ville ikke havne i en situation, hvor vi var overmodige
Kasper Lorentzen, PFA
Han mener også, at det er vigtigt at notere sig, hvorfor PFA ligger der, hvor de gør. Ifølge ham skyldes det, at selskabet har været mindre risikovillig end konkurrenterne.
For pensionsselskabets såkaldte effektivitet, altså hvor meget afkast selskabet formår at vride ud af hver risikokrone, kan man ifølge ham ikke sætte en finger på. Derfor må placeringen på listen skyldes, at PFA har været lidt forsigtige, siger han
“Vi ville ikke havne i en situation, hvor vi var overmodige. Og så spiller det også ind, at jo flere danske aktier og tech-aktier, du har haft, jo bedre er det gået. Så på den ene side glæder jeg mig over, at vi har mange danske aktier i vores portefølje. Men jeg kunne da godt tænke mig, at vi havde haft endnu mere tech,” siger han.
Han understreger dog, at målsætningen om det højeste afkast stadig består.
“Det skal vi have som ambition, og det har vi. Vi er blevet opmærksomme på, at det er en forretningsmæssig risiko at være for forsigtig. Det lærte vi i 2019, og det gjorde vi også i år. Men det er en balance,” siger han og fortsætter:
“Man skal også huske, at der er forskel på at ligge lidt nede i tabellen af de rigtige årsager. I mit hoved er det, at man er effektiv, men man har ikke mobiliseret den risikovillighed, der skulle til, set i bagklogskabens lys,” siger han.
