Med Alm. Brands køb af Codan for 12,6 mia. kr. er der udsigt til fyringer i den danske forsikringsverden. Alm. Brand har stillet i udsigt, at man vil høste årlige synergier på 600 mio. kr.
Selskabet oplyser, at 228 mio. kr. skal findes inden for administration, hvoraf fyringer og lavere husleje udgør de største poster. Hvor mange personer, der konkret er tale om, vil Alm. Brands topchef dog ikke sætte tal på.
“Samlet set kommer vi i den nye koncern til at være færre ude i fremtiden. Vi kommer til at få større enheder, hvor vi vil være i stand til at løse opgaverne endnu mere effektivt, og der vil derfor på sigt samlet set være brug for færre medarbejdere. Men det er for tidligt at sige, hvornår og hvordan det kommer til at ske,” siger Rasmus Werner Nielsen.
mio. kr. vil der være i årlige besparelser
Netop de store synergieffekter er en formildende omstændighed ved opkøbet, der ikke ligefrem blev modtaget med kyshånd af investorerne. Alm. Brand-aktien faldt næsten 12 pct. oven på nyheden.
I en analyse skriver Danske Banks finansanalytiker, Asbjørn Mørk, at “prisen på 12,6 mia. kr. ser høj ud.”
Forud for købet var den anslåede pris for Codan blevet estimeret til mellem 9 og 11 mia. kr. At Alm. Brand kommer til at lægge et par milliarder oven i, skyldes sandsynligvis, at de ikke var den eneste interesserede køber på banen. Norske Gjensidige sidder på 6,7 pct. af det danske marked og har store vækstplaner. Samtlige analytikere, som Børsen har talt med, har peget på det norske selskab som den mest oplagte køber.
“Samlet set kommer vi i den nye koncern til at være færre ude i fremtiden
Rasmus Werner Nielsen, adm. direktør, Alm. Brand
Gjensidige skriver i en mail fredag, at “vi har tidligere sagt, at Codan Danmark var interessante for os, og vi er skuffede over, at det ikke blev os. Det er vigtigt at understrege, at ethvert køb skal imødekomme vores krav om lønsomhed.”
Underforstået at prisen for at købe Codan var for høj. Ikke overraskende var Rasmus Werner Nielsen ikke enig i den påstand. De 12,6 mia. kr. var “den helt rigtige pris” ifølge ham.
Årsagen til at prisen blev for høj for Gjensidige har muligvis været, at de ikke kunne regne sig frem til synergier i samme størrelsesorden som Alm. Brand. Uanset hvad, når opkøbet af Codan er gennemført i første halvår af 2022, så efterlader det Gjensidige i en situation, hvor deres markedsandel blegner i forhold til de tre store: Tryg, Alm. Brand og Topdanmark. Noget som finanshuset ABG Sundal Collier også fremhæver i sin analyse.
“Man kan argumentere for, at dette er en tabt mulighed for dem (Gjensidige,red.), og at de ikke kan vokse sig til sådan en størrelse organisk de næste 10-15 år.”
