Solcellevirksomheden Obton, der gennem de seneste måneder har været i offentlighedens søgelys, har nu indgået en aftale om at forlænge et lån hos sine fire bankforbindelser, Nordea, Danske Bank, Jyske Bank og Sydbank.
Det betyder imidlertid ikke, at selskabets fremtid er sikret.
Børsen giver dig her et overblik over sagen, og hvor det pressede solcellefirma står.
Hvem er Obton?
Obton er en aarhusiansk investeringsvirksomhed, der tilbyder alternative investeringer. Selskabet udvikler, ejer og driver solcelleanlæg i og uden for Europa.
Obton drifter mere end 1000 solcelleparker, og selskabet forvalter knap 30 mia. kr. på vegne af 4200 private og professionelle investorer. I 2021 fik Obton kapitalfonden FSN Capital med ombord som storinvestor.
I begyndelsen af juli offentliggjorde Obton sit regnskab for 2024, og resultaterne endte, som flere eksperter havde forudset: En negativ egenkapital og et underskud på 1,5 mia. kr. har slået bunden helt og aldeles ud af pengekassen i Obton.
Hvor stammer problemerne fra?
Det er ikke kun en tom pengekasse, som stiller Obton i en penibel situation. En række møgsager hos Finanstilsynet har skabt tillidskrise blandt selskabets investorer.
I foråret blev koncernens to datterselskaber Obton Forvaltning og ejendomsinvestoren Koncenton politianmeldt af Finanstilsynet til NSK med anklager om at have handlet i strid med investorernes interesser.
Bl.a. er det blevet fremhævet af tilsynet, at fondene – som investorerne altså har skudt penge i – har overført trecifrede millionbeløb til Obton, uden der var en umiddelbar begrundelse for det. Den fremlægning bestrides imidlertid af Obton.
I en række af fondene har man også rejst krav om at få tilbageført penge fra Obton, fordi investeringerne har udviklet sig væsentligt dårligere, end investorerne først var blevet lovet.
Situationen har i det hele taget ført til massiv kritik og harme blandt investorer, som føler sig ført bag lyset.
Hvor står Obton nu?
Efter et årti med vækst og omsætningsrekorder i milliardklassen er Obton nu havnet i en krise så dyb, at selskabet reelt ikke har nogen udvej i sin nuværende form.
Derudover har Obton meldt ud, at man ikke længere ønsker at forvalte fondene.
En redningsplan er dog sat i søen, men uret tikker.
Tidligere har Obton udviklet solcelleparker, som man har solgt til investorerne i fondene, men planen går nu på at lave et samlet energiselskab. Det skal ske gennem en fusion af fondene og kan sammenlignes med en slags miniudgave af Ørsted, der selv står for at udvikle og drive sol- og batteriparker i særligt Europa og Japan.
Fondenes og Obtons aktiviteter har altså tidligere været adskilt, men skal nu samles. Planen er beskrevet i et næsten 300 sider langt prospekt, som dog møder kritik fra en revisor, der kalder det mangelfuldt og uoverskueligt.
Obton skal finde over en halv mia. kr. inden udgangen af august, hvis den plan skal lykkes. Selskabet har oplyst til Børsen, at der aktuelt forhandles med 20 banker om finansieringen.
Hvad siger investorerne til det?
Det spørgsmål får vi forventeligt svar på i september, hvor Obton har meldt ud, at der skal være ekstraordinære generalforsamlinger i fondene. Her skal investorerne stemme om, om de ønsker at gå med i det nye selskab, som går under navnet Reco.
Indtil videre har Børsen dog kunnet berette om kritiske røster blandt investorerne.
Bl.a. er det blevet efterspurgt, at Obtons nuværende ejere selv skød penge i redningsplanen.
Derudover har Viggo Nedergaard Jensen, tidligere bestyrelsesmedlem i en af fondene og stifter af kapitalfonden Polaris, i et indlæg i Børsen skrevet, at fusionsplanerne ligner tyveri ved højlys dag.
Flere eksperter har også givet fusionen og det udsendte prospekt hårde ord med på vejen.
Hvad sker der, hvis det ikke lykkes?
Hvis fusionen ikke går igennem, skal investorerne i Obtons fonde finde andre til at forvalte deres investering eller alternativt forsøge at sælge de underliggende aktiver.
Værre kan det blive for Obton. I seneste årsregnskab fremgår det, at et nej til fusionen betyder, at Obton lukkes ned.
“Hvis den planlagte fusion ikke godkendes, vil vi påbegynde en struktureret afvikling af forretningen, hvilket omfatter frasalg af aktiver og aktiviteter,” skriver Obton i regnskabet.
