Modvind fra Norge til Malawi har kostet Carlsberg omkring 440 mio. kr. på valutakurser i 2013, og med Carlsbergs egne forventninger til 2014 ser tabet på udenlandske valutaer ud til stige yderligere 50 pct.
En rubelnedtur over 20 pct. over for euroen det seneste år rammer Carlsberg som en forhammer, da den russiske forretning udgør over 40 pct. af bryggeriets indtjening.
Dagens årsregnskab viser et samlet valutasmæk på 455 mio. kr., hvoraf Rusland står for ca. 250 mio. kr. i omregningen fra rubler til kroner.
Men også lande som Malawi, Norge, Storbritannien samt flere asiatiske lande har gjort ondt, når Carlsberg har skullet omregne til kroner, hvilket har trukket 3 pct. ned i omsætningen.
Efter en gennemsnitlig rubelkurs over for euroen på 42,3 gennem 2013 indregner Carlsberg-ledelsen for 2014 en rubelkurs på 49, som kursen er i dag.
Trecifrede millionudsving
Forværringen i rublen omkring 16 pct. lægger op til, at Carlsberg vil møde valutamodvind på 670 mio. kr. i 2014. Det bringer tabet på valutakurser op over 1 mia. kr. på de to regnskabsår.
Carlsberg oplyser selv, at en ændring op eller ned i rubelkursen over euroen på 1 påvirker bryggeriets driftsresultat med 100 mio. kr. Da der er 6,7 procentpoint fra 2013-kursen til de 49 lander tallet på 670 mio. kr.
Ud fra Carlsbergs forventninger til 2014 om en høj etcifret vækst i indtjeningen samt et midt etcifret rapporteret nettoresultat vurderer Sydbank Carlsbergs estimerede valutamodstand som noget højt sat.
Analytiker Morten Imsgard ser mere ræsonnement i 300-400 mio. kr. i negativ valutaeffekt i 2014, men afstanden om til de omkring 670 mio. kr. kan være den organiske vækst fra tilkøbene i Asien, som endnu ikke er indregnet.
"Det kan være the missing link mellem tallene for valutamodvinden, " konstaterer Morten Imsgard.
Carlsberg-ledelsen er forberedt på det store tab på valutaer og lover derfor at fortsætte den stramme omkostningsstyring.
"2014 vil vores fokus på stærk eksekvering, både internt og eksternt, være endnu mere vigtigt, idet vi forudser betydelig modvind fra valutakurser," lyder det i årsregnskabet.
En rubelnedtur over 20 pct. over for euroen det seneste år rammer Carlsberg som en forhammer, da den russiske forretning udgør over 40 pct. af bryggeriets indtjening.
Dagens årsregnskab viser et samlet valutasmæk på 455 mio. kr., hvoraf Rusland står for ca. 250 mio. kr. i omregningen fra rubler til kroner.
Men også lande som Malawi, Norge, Storbritannien samt flere asiatiske lande har gjort ondt, når Carlsberg har skullet omregne til kroner, hvilket har trukket 3 pct. ned i omsætningen.
Efter en gennemsnitlig rubelkurs over for euroen på 42,3 gennem 2013 indregner Carlsberg-ledelsen for 2014 en rubelkurs på 49, som kursen er i dag.
Trecifrede millionudsving
Forværringen i rublen omkring 16 pct. lægger op til, at Carlsberg vil møde valutamodvind på 670 mio. kr. i 2014. Det bringer tabet på valutakurser op over 1 mia. kr. på de to regnskabsår.
Carlsberg oplyser selv, at en ændring op eller ned i rubelkursen over euroen på 1 påvirker bryggeriets driftsresultat med 100 mio. kr. Da der er 6,7 procentpoint fra 2013-kursen til de 49 lander tallet på 670 mio. kr.
Ud fra Carlsbergs forventninger til 2014 om en høj etcifret vækst i indtjeningen samt et midt etcifret rapporteret nettoresultat vurderer Sydbank Carlsbergs estimerede valutamodstand som noget højt sat.
Analytiker Morten Imsgard ser mere ræsonnement i 300-400 mio. kr. i negativ valutaeffekt i 2014, men afstanden om til de omkring 670 mio. kr. kan være den organiske vækst fra tilkøbene i Asien, som endnu ikke er indregnet.
"Det kan være the missing link mellem tallene for valutamodvinden, " konstaterer Morten Imsgard.
Carlsberg-ledelsen er forberedt på det store tab på valutaer og lover derfor at fortsætte den stramme omkostningsstyring.
"2014 vil vores fokus på stærk eksekvering, både internt og eksternt, være endnu mere vigtigt, idet vi forudser betydelig modvind fra valutakurser," lyder det i årsregnskabet.
