Novo Nordisk ventes egentlig ikke at ændre væsentligt på vækstudsigten for 2021, men en række spørgsmål er væsentlige for investorerne, der skal vurdere, om diabetesgiganten er et sats værd på længere sigt.
“Fokus i første kvartal vil sandsynligvis blive den kommende lancering af sema 2.4 mg mod fedme, størrelsen af påvirkningen fra den rodede forandring i insulinpriser i Kina, som udgør 10 pct. af salget samt strategien for pipelinen,” skriver Peter Verdult, medicinalanalytiker i storbanken Citi i en kommentar.
I USA venter man på, om der kommer sundhedsreformer eller skatteforhøjelser for virksomheder, og hvordan Novo Nordisk påvirkes, og i Kina har nye volumenbaserede kontrakter ført til væsentlige prisfald på insulin.
Drivkraften i Novo Nordisks vækst bliver igen glp1-lægemidlerne, hvor Ozempic og Rybelsus er de primære vækstskabere i diabetes, mens Saxenda ventes at være kommet op i omdrejninger igen til fedmebehandling, efter at pandemien i en periode har hæmmet salget.
Næste fedmemiddel, sema 2.4 mg, bygger på samme lægemiddelstof som Ozempic og Rybelsus, men i højere dosis, der har vist vægttab over 15 pct. i flere kliniske forsøg. Det er ventet, at de amerikanske sundhedsmyndigheder vil tage stilling til godkendelse i begyndelsen af juni 2021. Citi tror på, at det større vægttab betyder, at der kommer flere recepter på fedmemidler fra Novo.
“Selv om der er væsentlige udfordringer med adgang og tilskud i markedet, så mener vi, at styrken i forsøgsresultaterne vil udvide fedmemarkedet væsentligt, fra de nuværende 1,5 mia. dollar. Vi beregner lige nu, at Novos fedmeforretning kan toppe ved 6 mia. dollar i årligt salg,” skriver Citi.
Novo Nordisk ventes ved onsdagens regnskab for første kvartal at levere en omsætning på 32,6 mia. kr. og et overskud af driften på 14,7 mia. kr. Skaren af analytikere vurderer, at medicinalkoncernen vil holde fast i forventningen om vækst i salget på 4-9 pct. for 2021 og 4-8 pct. for driftsoverskuddet, begge målt i lokale valutaer.
