Når SAS torsdag præsenterer sit fulde årsregnskab for det forskudte regnskabsår 2019/20, så er det ikke svært at finde på overskriften “Krisen kradser videre – med uformindsket styrke”.
“Vi kan se frem til meget forsigtige og ydmyge meldinger fra ledelsen. Det er et godt bud, at tilstanden for SAS i det seneste kvartal har været noget af det værste, siden hele verden lukkede ned i foråret,” vurderer Sydbanks analysechef og luftfartsekspert Jacob Pedersen.
Der var ellers en kort periode hen over sensommeren, hvor mange, også SAS, troede lidt på en begyndende, forsigtig genrejsning af rejselysten. Men den optimisme har fået hug af pandemiens heftige genopblussen over hele Europa.
SAS har for længst aflyst alle resultatforudsigelser, men Jacob Pedersen venter et minus for hele regnskabsåret på 8,6 mia. svenske kroner, svarende til knap 6,3 mia. kr.
Og selvom SAS har polstret pengekassen med 14,5 mia. svenske kroner i en kompleks rekapitaliseringsplan, der har omfattet statspenge fra Danmark og Sverige, en stor aktieemission og omdannelse af obligationsgæld, så brænder et flyselskab uden indtægter og passagerer også store beløb af hver måned.
Det har SAS til fælles med de fleste andre i branchen. Luftfartsorganisationen Iata forudsagde for nylig, at verdens luftfartsbranche samlet står til et driftsunderskud næste år på 38 mia. dollar. Et af de hårdest ramte selskaber er SAS’ norske lavpriskonkurrent Norwegian, der lige nu er i konkurs- og kreditorly i Irland og kun driver nogle få overvejende norske flyvninger. Det kunne man tro var godt for SAS. Men det er det egentlig ikke, vurderer Jacob Pedersen.
“Det, der sker lige nu i Norge, er, at det ungarske lavprisselskab Wizz Air buldrer frem og lancerer nye indenrigsruter ugentligt. Wizz Air er kommet ind i krisen uden gæld og med omkostninger på Ryanair-niveau. Det viser, hvad det er, SAS kommer til at være oppe imod, såfremt Norwegian ikke kan reddes og falder væk. Selvom der er krise, så kan andre spillere lige så stille sidde og tage bestik af markedet og lægge planer,” siger Jacob Pedersen.
