Carlsberg står virkelig skidt, og det gør, at Michael Voss, kapitalforvalter og direktør i Fundamental Invest, holder sig på lang afstand fra Carlsberg-aktien, og det har han gjort i flere år.
”Carlsberg lever med en kæmpe risiko med dens Rusland-eksponering. Hvis der skulle ske det – og man må håbe, at det ikke sker – at præsident Vladimin Putin og Rusland bliver så presset, at man gør det samme som Hugo Chavez gjorde i Venezuela, at man indefryser udenlandske virksomheders indtjening og låser pengene i landet, så tør jeg slet ikke gætte på, hvad der vil ske med Carlsberg,” siger Michael Voss og minder om historien om ØK i Venezuela.
”ØK troede, at der aldrig ville ske noget i Venezuela, derfor blev man ved og ved med at investere i Plumrose, indtil det stod lysende klart, at de penge ville man aldrig se igen. Detendte med, at ØK måtte sælge Plumrose for et ussel beløb,” siger Michael Voss.
Beløbet var 390 mio. kr., og det stod på ingen måde mål med de mange penge, man havde postet i det, som Michael Voss kalder for ”en af Venezuelas bedste virksomheder”.
Tror på en aktieemission
Michael Voss holder sig også fra Carlsberg, fordi bryggeriet har sat sig i en umulig situation ved at love aktionærerne vækst i Asien. Han tror på en aktieemission.
”Det er den eneste mulig for virkelig at få den vækst, man ønsker, og som man for længe siden har lovet aktionærerne. Det kræver store opkøb i Asien, og der er kun et sted at hente pengene - hos aktionærerne,” siger han og vurderer at det vil ske ved en væsentlig lavere kurs end dagens kurs.
”Det ville ærgre mig sindssygt at ligge og købe Carlsberg her på 512 og så få at vide, at nu kommer der en emission på kurs 350. Det forhold bør man tænke over, og det kan være, at det ikke sker, men det er reelt den eneste mulighed for at få den vækst, Carlsberg drømmer om. Det er ikke penge, de kan låne i banken, så længe de er eksponeret mod Rusland.”
Carlsbergs indtjening på det russiske marked er på fire-fem år faldet fra at udgøre 55 til 14 pct. af den samlede indtjening.
Fundamental Invest har iIfølge Morningstar leveret et afkast på 44,4 pct. pr. år de sidste tre år.
”Carlsberg lever med en kæmpe risiko med dens Rusland-eksponering. Hvis der skulle ske det – og man må håbe, at det ikke sker – at præsident Vladimin Putin og Rusland bliver så presset, at man gør det samme som Hugo Chavez gjorde i Venezuela, at man indefryser udenlandske virksomheders indtjening og låser pengene i landet, så tør jeg slet ikke gætte på, hvad der vil ske med Carlsberg,” siger Michael Voss og minder om historien om ØK i Venezuela.
”ØK troede, at der aldrig ville ske noget i Venezuela, derfor blev man ved og ved med at investere i Plumrose, indtil det stod lysende klart, at de penge ville man aldrig se igen. Detendte med, at ØK måtte sælge Plumrose for et ussel beløb,” siger Michael Voss.
Beløbet var 390 mio. kr., og det stod på ingen måde mål med de mange penge, man havde postet i det, som Michael Voss kalder for ”en af Venezuelas bedste virksomheder”.
Tror på en aktieemission
Michael Voss holder sig også fra Carlsberg, fordi bryggeriet har sat sig i en umulig situation ved at love aktionærerne vækst i Asien. Han tror på en aktieemission.
”Det er den eneste mulig for virkelig at få den vækst, man ønsker, og som man for længe siden har lovet aktionærerne. Det kræver store opkøb i Asien, og der er kun et sted at hente pengene - hos aktionærerne,” siger han og vurderer at det vil ske ved en væsentlig lavere kurs end dagens kurs.
”Det ville ærgre mig sindssygt at ligge og købe Carlsberg her på 512 og så få at vide, at nu kommer der en emission på kurs 350. Det forhold bør man tænke over, og det kan være, at det ikke sker, men det er reelt den eneste mulighed for at få den vækst, Carlsberg drømmer om. Det er ikke penge, de kan låne i banken, så længe de er eksponeret mod Rusland.”
Carlsbergs indtjening på det russiske marked er på fire-fem år faldet fra at udgøre 55 til 14 pct. af den samlede indtjening.
Fundamental Invest har iIfølge Morningstar leveret et afkast på 44,4 pct. pr. år de sidste tre år.
