Så har investeringsarmen i den stenrige Novo Nordisk Fond, Novo Holdings, været på spil igen. Med købet af 24,9 pct. af den svenske Envirotainer går Novo Holding nye veje.
Envirotainer fragter temperaturfølsom medicin verden rundt i fly og Novo Holding har købt ejerandelen af kapitalfonden Cinven, der ifølge flere medier, lagde 7,5 mia. kr. på bordet for den svenske transportvirksomhed i sommer.
“En vigtig del af vores strategi er at lave partnerskabsinvesteringer med kapitalfonde. Vi tager en minoritet af investeringen, men er alligevel vigtige ejere,” siger Samir Kamal - senior director i Novo Holdings, som er manden med hånden på handlen.
Novo Nordisk Fonden er foruden ejerskabet af Novo Holdings også storaktionær i Novo Nordisk.
Supplerer store investeringer
Købet af Envirotainer skal lægges oveni Novo Holdings samlede investeringer i de såkaldte principal investeringer på 51 mia. kr. I tolv pharmaselskaber ved udgangen af 2017.
“Envirotainer er en klar markedsleder i sit segment. De er fire gange større end den næststørste spiller,” siger Samir Kamal, der oplyser, at der er fem operatører på dette marked i verden.
“Det er vigtigt at være first mover i denne branche. Envirotainer var allerede ude med den første container med et temperaturkontrolsystem i 1995. Det er også vigtigt, at fragten er af en høj kvalitet og, at Envirotainer altid er tilgængelige for kunderne,” forklarer Samir Kamal.
Følsomme lægemidler
Hans chef, Michael Shalmi, managing director for de store investeringer i Novo Holdings, forklarer, at de almindelige hovedpinetabletter f.eks. er simple kemiske substanser, der sagtens kan fragtes i normale containere. Biologiske lægemidler er typisk produceret ved komplekse biologiske produktionsprocesser og er komplekse molekyler, der er meget følsomme for nedbrydning, hvilket kan forårsages af en ændret temperatur under transport og opbevaring.
“Nedbrydes molekylerne så virker de i bedste fald ikke og i værste fald kommer der bivirkninger fra nedbrydningsprodukterne. Derfor har pharma-selskaberne en stor interesse i at sikre en korrekte transport af denne type lægemidler sker sikkert,” fortæller Michael Shalmi.
Nogle af de biologiske lægemidler koster måske 100.000 kr. for én behandlingskur og der kan være lægemidler for flere mio. dollar i en af Envirotainers 5800 contanere verden over.
“Transportomkostningerne kan derfor være under 1 pct. af lægemidlernes pris,” siger Samir Kamal.
Han oplyser at væksten i denne specifikke branche er på 9-10 pct. årligt og, at Envirotainer vil tage markedsandele. Han tror stenhårdt på at væksten fortsætter i samme tempo.
Sætter turbo på væksten
Envirotainer’s adm. direktør, Michael Berg, går endnu længere.
“Vi skal vokse med 15 pct. om året i snit, så vi fordobler forretningen på 5-6 år,” forudser Michael Berg og oplyser, at selskabet har en overskudsmarginal på omkring 50 pct.
Spillerne i industrien er noget beskyttede på den korte til mellemlange bane. Der er nemlig høje myndighedskrav, hvilket giver en barriere for at komme ind i denne specifikke industri. Det at få godkendt en container til et fly, er eksempelvis en proces på 18-24 måneder.
Rent faktisk henvendte Novo Holdings sig til ejerne bag Envirotainers for fem år siden, da deres omfattende medicinalviden og netværk i medicinalbranchen pegede mod Stockholm-baserede Envirotainer.
Spurgte i 2013
“Det er en virksomhed vi har fulgt længe. Første gang vi kontaktede dem var i 2013. Vi prøvede at købe virksomheden, da vi kunne se den flotte vækst fortsætte i de kommende år. Det lykkedes ikke på daværende tidspunkt, da ejerne ville holde på Envirotainer, og kunne se et fortsat vækstpotentiale,” siger Michael Shalmi.
Ret præcist er omsætningen i Envirotainer doblet til 970 mio. Kr. I 2017 i forhold til 2013.
“Det havde været en fantastisk investering dengang. Nu bliver det også en fantastisk investering, men bare på et lidt højere prisniveau i 2018, da selskabet er så meget større,” fortsætter Michael Shalmi.
Michael Berg fortæller fra Stockholm, at Envirotainers tidligere ejere, en ABN Amro ejet kapitalfond, i 2013 takkede pænt nej til tilbuddet fra Novo Holding. De havde selv købt sig ind i 2009 og ville gerne give Envirotainer nogle flere år.
Om en exit af Envirotainer, fortæller Michael Shalmi.
“Der er ikke noget til hinder for, at hvis denne virksomhed bliver børsnoteret så forbliver vi en fortsættende medejer,” siger han og understreger, at Novo Holdings ikke nødvendigvis er tvunget til at sælge når det kommer dertil.
Novo Holdings er allerede i dag medejer af flere børsnoterede selskaber.
“Det er også muligt, at vi vil være parate til at sælge denne virksomhed om 5-7 år, hvis vi synes at potentialet i virksomheden er opnået,” fortsætter Michael Shalmi
Om en exit af Envirotainer, fortæller Michael Shalmi.
Envirotainer fragter temperaturfølsom medicin verden rundt i fly og Novo Holding har købt ejerandelen af kapitalfonden Cinven, der ifølge flere medier, lagde 7,5 mia. kr. på bordet for den svenske transportvirksomhed i sommer.
“En vigtig del af vores strategi er at lave partnerskabsinvesteringer med kapitalfonde. Vi tager en minoritet af investeringen, men er alligevel vigtige ejere,” siger Samir Kamal - senior director i Novo Holdings, som er manden med hånden på handlen.
Novo Nordisk Fonden er foruden ejerskabet af Novo Holdings også storaktionær i Novo Nordisk.
Supplerer store investeringer
Købet af Envirotainer skal lægges oveni Novo Holdings samlede investeringer i de såkaldte principal investeringer på 51 mia. kr. I tolv pharmaselskaber ved udgangen af 2017.
“Envirotainer er en klar markedsleder i sit segment. De er fire gange større end den næststørste spiller,” siger Samir Kamal, der oplyser, at der er fem operatører på dette marked i verden.
“Det er vigtigt at være first mover i denne branche. Envirotainer var allerede ude med den første container med et temperaturkontrolsystem i 1995. Det er også vigtigt, at fragten er af en høj kvalitet og, at Envirotainer altid er tilgængelige for kunderne,” forklarer Samir Kamal.
Følsomme lægemidler
Hans chef, Michael Shalmi, managing director for de store investeringer i Novo Holdings, forklarer, at de almindelige hovedpinetabletter f.eks. er simple kemiske substanser, der sagtens kan fragtes i normale containere. Biologiske lægemidler er typisk produceret ved komplekse biologiske produktionsprocesser og er komplekse molekyler, der er meget følsomme for nedbrydning, hvilket kan forårsages af en ændret temperatur under transport og opbevaring.
“Nedbrydes molekylerne så virker de i bedste fald ikke og i værste fald kommer der bivirkninger fra nedbrydningsprodukterne. Derfor har pharma-selskaberne en stor interesse i at sikre en korrekte transport af denne type lægemidler sker sikkert,” fortæller Michael Shalmi.
Nogle af de biologiske lægemidler koster måske 100.000 kr. for én behandlingskur og der kan være lægemidler for flere mio. dollar i en af Envirotainers 5800 contanere verden over.
“Transportomkostningerne kan derfor være under 1 pct. af lægemidlernes pris,” siger Samir Kamal.
Han oplyser at væksten i denne specifikke branche er på 9-10 pct. årligt og, at Envirotainer vil tage markedsandele. Han tror stenhårdt på at væksten fortsætter i samme tempo.
Sætter turbo på væksten
Envirotainer’s adm. direktør, Michael Berg, går endnu længere.
“Vi skal vokse med 15 pct. om året i snit, så vi fordobler forretningen på 5-6 år,” forudser Michael Berg og oplyser, at selskabet har en overskudsmarginal på omkring 50 pct.
Spillerne i industrien er noget beskyttede på den korte til mellemlange bane. Der er nemlig høje myndighedskrav, hvilket giver en barriere for at komme ind i denne specifikke industri. Det at få godkendt en container til et fly, er eksempelvis en proces på 18-24 måneder.
Rent faktisk henvendte Novo Holdings sig til ejerne bag Envirotainers for fem år siden, da deres omfattende medicinalviden og netværk i medicinalbranchen pegede mod Stockholm-baserede Envirotainer.
Spurgte i 2013
“Det er en virksomhed vi har fulgt længe. Første gang vi kontaktede dem var i 2013. Vi prøvede at købe virksomheden, da vi kunne se den flotte vækst fortsætte i de kommende år. Det lykkedes ikke på daværende tidspunkt, da ejerne ville holde på Envirotainer, og kunne se et fortsat vækstpotentiale,” siger Michael Shalmi.
Ret præcist er omsætningen i Envirotainer doblet til 970 mio. Kr. I 2017 i forhold til 2013.
“Det havde været en fantastisk investering dengang. Nu bliver det også en fantastisk investering, men bare på et lidt højere prisniveau i 2018, da selskabet er så meget større,” fortsætter Michael Shalmi.
Michael Berg fortæller fra Stockholm, at Envirotainers tidligere ejere, en ABN Amro ejet kapitalfond, i 2013 takkede pænt nej til tilbuddet fra Novo Holding. De havde selv købt sig ind i 2009 og ville gerne give Envirotainer nogle flere år.
Om en exit af Envirotainer, fortæller Michael Shalmi.
“Der er ikke noget til hinder for, at hvis denne virksomhed bliver børsnoteret så forbliver vi en fortsættende medejer,” siger han og understreger, at Novo Holdings ikke nødvendigvis er tvunget til at sælge når det kommer dertil.
Novo Holdings er allerede i dag medejer af flere børsnoterede selskaber.
“Det er også muligt, at vi vil være parate til at sælge denne virksomhed om 5-7 år, hvis vi synes at potentialet i virksomheden er opnået,” fortsætter Michael Shalmi
Om en exit af Envirotainer, fortæller Michael Shalmi.
