Succeshistorien om Novozymes er også historien om succesen Steen Riisgaard. Men snublede topchefen på målstregen ved ikke at få andengenerations bioetanol på banen i sin regeringstid?
Ifølge eksperter og iagttagere med kendskab til Novozymes er der tale om ridser i lakken på en ubetinget erhvervssucces, som Riisgaard er personificeringen af.
Det var ellers planen, men mandag offentliggøres Steen Riisgaards afløser som adm. direktør i Novozymes, uden at den mangeårige topchef kan sætte flueben ud for gennembruddet for den næste generation bioetanol.
"Vækstambitionen er hængt meget op på andengenerations bioetanol. Det er til Steen Riisgaards store ærgrelse ikke rigtig nået at komme i gang, før han overleverer roret," konstaterer Morten Imsgard, aktieanalytiker i Sydbank.
Filmen knækkede
Steen Riisgaard har længe stået og viftet med sine moderne enzymer, der for længst er klar til fødslen af fremtidens bioetanol. Men etanolfabrikanterne har af flere årsager trådt på bremsen.
Læs også:Mr. Novozymes stempler ud
Riisgaards mål blev ofret under finanskrisen, hvor især de amerikanske ethanolproducenter er blevet langt mere tilbageholdne med at investere.
"Derfor knækkede filmen i forhold til Novozymes' oprindelige tidsplan," siger Morten Imsgard.
Steen Riisgaard har også de sidste par år erklæret fødslen af den nye generation bioetanol som hans helt store drøm, han gerne ville udleve før sin exit fra chefkontoret.
"Det ligger mig rigtig meget på sinde at få de gennembrud i anden generations bioetanol, som vi forventer. Og det ser rigtig lovende ud, så jeg føler mig fortrøstningsfuld om, at vi når i mål," sagde Steen Riisgaard ved halvårsregnskabet i august til Børsen tv.
Ude af Riisgaards hænder
Morten Imsgard mener ikke, at Steen Riisgaard kan klantres for det uforløste mål.
"Udefrakommende faktorer har gjort, at den branche, der så spirende ud, er blevet sat ud på et sidespor og kun langsomt er på vej tilbage med fire-fem års forsinkelse," påpeger analytikeren.
Han vil i stedet rose Riisgaard og Novozymes-toppen for hele tiden at effektivitetsoptimere sin enzymproduktionen og stadig være verdens nummer ét.
Læs også:Steen Riisgaards trumfkort
Etanoleventyret er ud over finanskrisens destruktion af investeringsvilligheden hos bioetanolproducenterne også blevet hæmmet kraftigt af den værste tørke i USA i 50 år. Det ramte majsproduktionen og sendte priserne på majs gennem skyerne.
Farlig strategi
Novozymes er verdens største leverandør af bioetanolenzymer, hvilket har majs som hovedingrediens. Efterspørgslen efter afgrøden genoplivede diskussionen, om at bioetanol bruger fødevarer til industrielt brug. Det har i flere omgange affødt kritik fra blandt andet miljøorganisationer, hvor Steen Riisgaard indtog skurkerollen.
Blandt de få mulige fejlskud fra Steen Riisgaard har et af de helt tunge emner også været til debat. Har Novozymes-ledelsen valgt den rigtige strategi ved at gå egne vegne og modsat konkurrenterne ikke satse på partnerskaber.
"Når man om nogle år kigger tilbage, kan man sætte spørgsmålstegn ved, om strategien var den rigtige," lyder det fra Sydbanks Morten Imsgard.
I oktober sidste år valgte Novozymes at sadle om ved at købe sig for 670 mio. kr. ind i italienske Beta Renewables, der bliver den første producent af andengeneration bioetanol.
"Med partnerskabet med Beta har de delvist skiftet strategi. Det kan se ud som om, at Novozymes stod for hårdnakket på at være enzymproducent og ikke ville deltage i værdikæden. Det havde nok været den helt rigtige strategi, hvis ikke finanskrisen var kommet i vejen," vurderer Morten Imsgard.
Klogt træk at gå partnervej
Novozymes har ikke tidligere købt sig ind i en kunde og kopierer dermed ærkerivalernes strategier. Dupont udvidede sit samarbejde med Danisco ved at købe hele enzym- og ingrediensgiganten, mens hollandske DSM har slået sig sammen med Novozymes' storkunde, Poet.
Han henviser også til, at Novozymes længe har haft produkterne klar til kommerciel brug og derfor ikke har kunnet gøre ret meget mere.
Læs også:Det skal den nye Novozymes-chef mestre
De store spadestik til investeringerne er ikke kommet, så set i det lys er det klogt at også involvere sig finansielt i næste led af værdikæden. Det handler om at få opført fabrikker, og her kan Novozymes' finansielle position vise sig at være en god forretning at fokusere en smule på fabrikkerne," vurderer Morten Imsgard.
Urealiserede guldfugle
Det er ifølge flere analytikere i kundernes interesse, at Novozymes viser vilje ved at sætte lidt maveskind i klemme og ikke kun levere enzymerne til etanolen.
Blandt de urealiserede planer hos Steen Riisgaard er også, at Novozymes-babyen Biobusiness vokser sig op i børnestadiet.
Direktøren for fuglene, Thomas Videbæk, på taget, der håber at kunne transformere eksisterende Novozymes-viden ind til nye salgssucceser, er endnu ikke lykkedes med at lancere de helt store salgshåb, hvilket analytikerne også har noteret sig.
Målsætningen er klare gennembrud med nye, biologiske teknologier og en omsætning i 2018 på 6 mia. kr. Den endnu uforløste eventyr er sket på Steen Riisgaards vagt.
Ifølge eksperter og iagttagere med kendskab til Novozymes er der tale om ridser i lakken på en ubetinget erhvervssucces, som Riisgaard er personificeringen af.
Det var ellers planen, men mandag offentliggøres Steen Riisgaards afløser som adm. direktør i Novozymes, uden at den mangeårige topchef kan sætte flueben ud for gennembruddet for den næste generation bioetanol.
"Vækstambitionen er hængt meget op på andengenerations bioetanol. Det er til Steen Riisgaards store ærgrelse ikke rigtig nået at komme i gang, før han overleverer roret," konstaterer Morten Imsgard, aktieanalytiker i Sydbank.
Filmen knækkede
Steen Riisgaard har længe stået og viftet med sine moderne enzymer, der for længst er klar til fødslen af fremtidens bioetanol. Men etanolfabrikanterne har af flere årsager trådt på bremsen.
Læs også:Mr. Novozymes stempler ud
Riisgaards mål blev ofret under finanskrisen, hvor især de amerikanske ethanolproducenter er blevet langt mere tilbageholdne med at investere.
"Derfor knækkede filmen i forhold til Novozymes' oprindelige tidsplan," siger Morten Imsgard.
"Når man om nogle år kigger tilbage, kan man sætte spørgsmålstegn ved, om strategien var den rigtige"Morten Imsgard, analytiker i Sydbank
Steen Riisgaard har også de sidste par år erklæret fødslen af den nye generation bioetanol som hans helt store drøm, han gerne ville udleve før sin exit fra chefkontoret.
"Det ligger mig rigtig meget på sinde at få de gennembrud i anden generations bioetanol, som vi forventer. Og det ser rigtig lovende ud, så jeg føler mig fortrøstningsfuld om, at vi når i mål," sagde Steen Riisgaard ved halvårsregnskabet i august til Børsen tv.
Ude af Riisgaards hænder
Morten Imsgard mener ikke, at Steen Riisgaard kan klantres for det uforløste mål.
"Udefrakommende faktorer har gjort, at den branche, der så spirende ud, er blevet sat ud på et sidespor og kun langsomt er på vej tilbage med fire-fem års forsinkelse," påpeger analytikeren.
Han vil i stedet rose Riisgaard og Novozymes-toppen for hele tiden at effektivitetsoptimere sin enzymproduktionen og stadig være verdens nummer ét.
Læs også:Steen Riisgaards trumfkort
Etanoleventyret er ud over finanskrisens destruktion af investeringsvilligheden hos bioetanolproducenterne også blevet hæmmet kraftigt af den værste tørke i USA i 50 år. Det ramte majsproduktionen og sendte priserne på majs gennem skyerne.
Farlig strategi
Novozymes er verdens største leverandør af bioetanolenzymer, hvilket har majs som hovedingrediens. Efterspørgslen efter afgrøden genoplivede diskussionen, om at bioetanol bruger fødevarer til industrielt brug. Det har i flere omgange affødt kritik fra blandt andet miljøorganisationer, hvor Steen Riisgaard indtog skurkerollen.
Blandt de få mulige fejlskud fra Steen Riisgaard har et af de helt tunge emner også været til debat. Har Novozymes-ledelsen valgt den rigtige strategi ved at gå egne vegne og modsat konkurrenterne ikke satse på partnerskaber.
"Når man om nogle år kigger tilbage, kan man sætte spørgsmålstegn ved, om strategien var den rigtige," lyder det fra Sydbanks Morten Imsgard.
I oktober sidste år valgte Novozymes at sadle om ved at købe sig for 670 mio. kr. ind i italienske Beta Renewables, der bliver den første producent af andengeneration bioetanol.
"Med partnerskabet med Beta har de delvist skiftet strategi. Det kan se ud som om, at Novozymes stod for hårdnakket på at være enzymproducent og ikke ville deltage i værdikæden. Det havde nok været den helt rigtige strategi, hvis ikke finanskrisen var kommet i vejen," vurderer Morten Imsgard.
Klogt træk at gå partnervej
Novozymes har ikke tidligere købt sig ind i en kunde og kopierer dermed ærkerivalernes strategier. Dupont udvidede sit samarbejde med Danisco ved at købe hele enzym- og ingrediensgiganten, mens hollandske DSM har slået sig sammen med Novozymes' storkunde, Poet.
Han henviser også til, at Novozymes længe har haft produkterne klar til kommerciel brug og derfor ikke har kunnet gøre ret meget mere.
Læs også:Det skal den nye Novozymes-chef mestre
De store spadestik til investeringerne er ikke kommet, så set i det lys er det klogt at også involvere sig finansielt i næste led af værdikæden. Det handler om at få opført fabrikker, og her kan Novozymes' finansielle position vise sig at være en god forretning at fokusere en smule på fabrikkerne," vurderer Morten Imsgard.
Urealiserede guldfugle
Det er ifølge flere analytikere i kundernes interesse, at Novozymes viser vilje ved at sætte lidt maveskind i klemme og ikke kun levere enzymerne til etanolen.
Blandt de urealiserede planer hos Steen Riisgaard er også, at Novozymes-babyen Biobusiness vokser sig op i børnestadiet.
Direktøren for fuglene, Thomas Videbæk, på taget, der håber at kunne transformere eksisterende Novozymes-viden ind til nye salgssucceser, er endnu ikke lykkedes med at lancere de helt store salgshåb, hvilket analytikerne også har noteret sig.
Målsætningen er klare gennembrud med nye, biologiske teknologier og en omsætning i 2018 på 6 mia. kr. Den endnu uforløste eventyr er sket på Steen Riisgaards vagt.
