Opdateret kl. 09.18 med kursreaktionEn stigende tro på, at Pandora-topchefen Alexander Lacik kan genrejse smykkegiganten har bredt sig som ringe i vandet, og nu kvitterer selskabet med et salg i tredje kvartal, der er langt bedre end ventet af analytikerne.
Således faldt det vigtige like-for-like-salg med 2 pct., mens det organiske salg faldt med 5 pct. i kvartalet, forklarede Pandora torsdag aften i en handelsopdatering.
Like-for-like er kongetallet blandt retailbaserede virksomheder, da det dækker over over salget gennem fysiske- og e-butikker, som har været drevet i minimum 12 måneder. Analytikerne havde på forhånd ventet, at like-for-like-salget ville falde med 10 pct. i tredje kvartal.
Resultatet kommer på trods af, at hver tiende af Pandoras 2700 konceptbutikker har været lukket i tredje kvartal, forklarer smykkeselskabet videre.
Fredag morgen brager Pandora-aktien op på aktiemarkedet, hvor investorerne tager godt imod salgsnyhederne fra smykkeselskabet. Aktien stiger med 9,5 pct. til kurs 533 kr.
mia. kr. er Pandoras markedsværdi
Også på indtjeningen giver Pandora analytikernes estimater baghjul, hvor juveleren kom i mål med en ebit-margin før restruktureringsomkostninger på 17 pct. Ifølge finanshuset Citi svarer det til omkring 700 mio. kr., hvilket er 50 pct. bedre end ventet af analytikerne.
På baggrund af kvartalsresultatet oppræciserer Pandora forventninger til 2020, hvor selskabet nu venter et fald i den organiske vækst på 14-17 pct. mod tidligere 14-20 pct. Også forventningerne til driftsmarginen oppræciseres. Den ventes nu at lande i spændet 17,5-19 pct. mod tidligere 16-19 pct.
Pandora befinder sig lige nu i en turnaround, hvor salget skal stableres og sidenhen gøres større, og det har investorerne stor tiltro til, at de er godt på vej til.
I 2020 er Pandora-aktien trods coronakrisen steget med 74,6 pct. til kurs 487 kr., og ifølge finanshuset Citi er der en større stigning på vej i kølvandet på handelsopdateringen.
pct. er Pandora-aktien steget i værdi i 2020
“Vi forventer en skarp prisreaktion i morgen, som reflekterer et bedre momentum i salget og profitabiliteten, som yderligere validerer ledelsens turnaround-strategy, som kan bære frugt tidligere end ventet,” skriver Citi i en analyse, der blev sendt ud torsdag aften.
Hos Sydbank ser man salgsudviklingen som en stærk forløber til det afgørende fjerde kvartal, hvor julesalget ligger.
“Salgsudviklingen i tredje kvartal 2020 er et stærkt afsættil det meget afgørende 4. kvartal for Pandora,” skriver Sydbank i deres analyse.
Flere finanshuset giver også deres kursmål for Pandora-aktien et nøk op oven på handelsopdateringen. Det gælder både J.P. Morgan, der løfter sit kursmål med 14 pct. til 365 kr., hvilket dog ligger langt under Pandoras aktuelle kursniveau. Også SEB løfter sit kursmål for Pandora til 500 kr. mod tidligere 430 kr.
Pandoras markedsværdi er nu på 48 mia. kr. Faktisk er Pandora-aktien i år steget så meget i værdi, at det er den aktie, som har klaret sig bedst blandt selskaberne i det danske eliteindeks C25. I øvrigt er C25-indekset ifølge Bloomberg det nationale indeks, der har performet bedst i hele verden gennem 2020.
Smykkeselskabets kursridt står i skærende kontrast til adskillige års fald fra tinderne, hvor store værdier stille og roligt er smuldret væk, siden Pandora toppede med en markedsværdi på 100 mia. kr. i 2016.
At Pandora-aktien er ved at rejse sig som en fugl føniks skyldes, at der blandt smykkeselskabets investorer og analytikere breder sig en tiltagende tro på, at selskabet med adm. direktør Alexander Lacik og finansdirektør Anders Boyer i front kan stabilisere salget og genskabe væksten i Pandora, der i flere år har været plaget af en faldende toplinje.
“Der er mange ændringer i Pandora, som samlet set peger i den rigtige retning, kombineret med at det har været en troværdig investorkommunikation,” forklarede aktiechef i ATP, Claus Wiinblad, til Børsen for et par uger siden.
