Deutsche Bank har torsdag smidt 178 siders analyse af forskellige drikkevareselskaber på gaden, og under overskriften ”Beer Time” peger bankens analytikerteam på, at tiderne er bedre for ølindustrien end alkoholindustrien. Carlsberg får i samme ombæring løftet sin anbefaling til køb fra hold med et påklistret kursmærkat, der sigter mod kurs 890.
”Carslberg er et andet selskab end det var for bare 2-3 år siden, efter at en ret stor kulturforandring har fundet sted. Vi er optimistiske for, at den underliggende vækst vil forbedres og vi ser væsentlig værdi på balancen, som kam føre til opjusteringen af indtjeningen pr. aktie,” skriver Andrea Pistacchi, som er bryggerianalytiker i Deutsche Bank.
Han vurderer, at Carlsberg inden for de næste fire år kan returnere kontanter til aktionærerne for 20 mia. kr., måske lidt længere, hvis bryggeriet stopper på vejen og bruger lidt milliarder på opkøbet af Habeco i Vietnam.
Ved at nedbringe gældsbyrde
Det skyldes, at selskabet efterhånden er ved at få nedbragt sin gældsbyrde set i forhold til driftsindtjeningen, og selskabet har erklæret, at det er villig til at returnere nogle af de penge, der skabes via driften.
"Potentielle tilbagebetalinger af kontanter til investorerne kan blive i form af specialudbytter eller aktietilbagekøb, og begge er meget attraktive for et investorsynspunkt," skriver Andrea Pistacchi.
Ifølge Deutsche Bank vil en tilbagebetaling af 20 mia. kr. til aktionærerne kunne løfte niveauet for indtjeningen pr. aktie (EPS), så væksten i EPS bliver 10 pct. i gennemsnit over de næste tre til fire år, et niveau som endnu ikke er afspejlet i aktiemarkedets forventninger til Carlsberg.
”Carslberg er et andet selskab end det var for bare 2-3 år siden, efter at en ret stor kulturforandring har fundet sted. Vi er optimistiske for, at den underliggende vækst vil forbedres og vi ser væsentlig værdi på balancen, som kam føre til opjusteringen af indtjeningen pr. aktie,” skriver Andrea Pistacchi, som er bryggerianalytiker i Deutsche Bank.
Han vurderer, at Carlsberg inden for de næste fire år kan returnere kontanter til aktionærerne for 20 mia. kr., måske lidt længere, hvis bryggeriet stopper på vejen og bruger lidt milliarder på opkøbet af Habeco i Vietnam.
Ved at nedbringe gældsbyrde
Det skyldes, at selskabet efterhånden er ved at få nedbragt sin gældsbyrde set i forhold til driftsindtjeningen, og selskabet har erklæret, at det er villig til at returnere nogle af de penge, der skabes via driften.
"Potentielle tilbagebetalinger af kontanter til investorerne kan blive i form af specialudbytter eller aktietilbagekøb, og begge er meget attraktive for et investorsynspunkt," skriver Andrea Pistacchi.
Ifølge Deutsche Bank vil en tilbagebetaling af 20 mia. kr. til aktionærerne kunne løfte niveauet for indtjeningen pr. aktie (EPS), så væksten i EPS bliver 10 pct. i gennemsnit over de næste tre til fire år, et niveau som endnu ikke er afspejlet i aktiemarkedets forventninger til Carlsberg.
