Mads Krogsgaard Thomsen, der i årtier har stået i spidsen for Novo Nordisks forskning og udvikling, har ved flere lejligheder udtrykt, at diabetesgigantens vækst var hæmmet af, at selskabets produkter skulle indsprøjtes og ikke kunne tages som en tablet.
“Tabletter ligger så langt foran. Vi er nede på en fjerde- eller femteplads for injektionsmedicin
Mads Krogsgaard Thomsen, koncerndirektør med ansvar for forskning og udvikling i Novo Nordisk
Nu er den første diabetespille lanceret, og Novo Nordisk har regnet på det og mener, at der er større værdi i at købe selskabet bag teknologien, som muliggør at proppe et stort molekyle i en tablet, så det aktive stof kan frigives og virke i kroppen, frem for at fortsætte med betaling af royalties.
Novo Nordisk køber Emisphere Technologies for 1,8 mia. dollar (11,3 mia. kr.) og dermed også muligheden for at udvikle flere tabletbehandlinger af nyopfundne stoffer.
“I hvert fald 80 pct. af patienterne foretrækker tabletbehandling frem for andre behandlinger. Tabletter ligger så langt foran. Vi er nede på en fjerde- eller femteplads for injektionsmedicin,” siger Mads Krogsgaard Thomsen, koncerndirektør med ansvar for forskning og udvikling.
mia. kr. skal det årlige topsalg af Rybelsus nå for at retfærdiggøre købsprisen af Emisphere, vurderer Citi
“Vi vil gerne det bedste for patienterne, for det vil også øge optaget af vores produkt tidligt i sygdomsforløbet. Tidligere behandling er bedre end sen behandling, og tabletbehandling favoriseres over tidlig injektion,” siger Mads Krogsgaard Thomsen.
Salget af Rybelsus vurderes at kunne nå op mod 50 mia. kr. i årligt salg inden for de næste ti år, og ifølge storbanken Citi antyder købsprisen, at Novo Nordisk inden patentudløbet i 2038 ser et topsalg på over 11 mia. dollar (70 mia. kr.), med udgangspunkt i at Novo Nordisk stod til at betale omtrent 3 pct. af Rybelsus-salget i royalties til Emisphere.
“Størstedelen af værdien i det her opkøb er, at vi køber den her royalty-aftale ud,” siger Karsten Munk Knudsen, koncernfinansdirektør i Novo Nordisk, der peger på, at købsprisen primært er relateret til Rybelsus, men at selskabet sparer fremtidige royaltybetalinger på fremtidige produkter, der benytter teknologien, og det kan også vise sig at være et væsentligt beløb.
Fra analytikerside modtages købet positivt, men spørgsmålet er, om Novo Nordisk har været for længe om det, da Emispheres markedsværdi på børsen i USA er 17-doblet på to et halvt år.
“Jeg har altid undret mig over, at Novo ikke har gjort det tidligere, men faktum er, at det er en god idé, som jeg vurderer har et positivt bidrag til Novo Nordisks indtjening fra 2023 og frem,” siger Martin Parkhøi, medicinalanalytiker i Danske Bank.
Novo Nordisk er på vej ind i nye sygdomsområder, først og fremmest fedme, dernæst venter hjerte-kar-sygdomme, nyresygdomme samt fedtleversygdommen Nash, ligesom selskabet i øjeblikket overvejer, om det er risikoen værd at undersøge vidundermolekylet semaglutid i Alzheimers sygdom.
Formår selskabet at få endnu mere ud af semaglutid i pilleversion i flere sygdomme, kan det sende salgspotentialet langt over de 70 mia. kr., som fremgår af Citis beregning, og som er primært er baseret på Rybelsus i diabetes.
“Der er ingen tvivl om, at det som patientorienteret virksomhed er i vores interesse at kortlægge fra terapiområde til terapiområde og fra projekt til projekt, hvorvidt det er realistisk, at vi kan lave en tabletbaseret formulering af det givne molekyle, vi har under udvikling,” siger Mads Krogsgaard Thomsen.
