SAS får tirsdag morgen en købsanbefaling af Nordea Markets i en ny analyse, der beregner et kurspotentiale på 33 pct., og ser luftfartsselskabet som potentielt opkøbsmål.
”De væsentlige strukturelle forandringer, der er implementeret i SAS over de seneste år, kombineret med væsentlige nye tiltag, vil efter vores mening styrke selskabets konkurrenceevne,” skriver analytiker Hans-Erik Jacobsen fra Nordea Markets som baggrund for forventningen om øgede afkast i fremtiden.
Netop et SAS, der tjener penge gør selskabet mere appetitligt for sultne opkøbere i luftfartsindustrien, og det er også medvirkende til at Nordea løfter SAS til køb fra hold og sætter et kursmål på 32 svenske kr. (den svensk noterede aktie i selskabet, red.)
SAS effektivitetsprogram vil skære omkostninger for 3 mia. svenske kr. over de næste tre år, og nye baser i Spanien og Storbritannien er ifølge banken et skridt i den rigtige retning. På længere sigt regner banken med, at loyalitetsprogrammet Eurobonus vil blive et vigtigt værktøj til at sikre et konkurrencedygtig og profitabelt selskab.
Generelt i branchen presser lavomkostningsflyselskaberne sig på i flere og flere ruter, og i stigende grad på de profitable interkontinentale ruter.
”Efter vores mening er SAS et attraktivt opkøbsmål i kraft af selskabets stærke position i den nordiske region, og vi ser derfor M&A som en sandsynlighed for SAS,” skriver Nordea Markets.
Bedre lønsomhed i USA
De fire største europæiske flyselskaber har en markedsandel på 45 pct. Stærk konkurrence og pres på marginerne skaber behov for mere strukturelle ændringer i sektoren og øger lysten til fusioner og opkøb, idet de store selskaber kæmper med ubetydelig lønsomhed på de korte ruter, og i øget grad angribes på de længere ruter.
I USA er markedet mere konsolideret, og de fire største selskaber sidder på over 80 pct. af markedet, og konsolideringen i USA har betydet, at den gennemsnitlige lønsomhed er forbedret væsentligt, mens lønsomheden i Europa skraber bunden, viser Nordea Markets analyse.
Da den svenske regering har ytret ønske om at sælge statens andel i SAS, kombineret med det stigende pres for konsolidering i sektoren i Europa, tror Nordea Markets, at ”M&A er mere relevant for selskabet end nogensinde.”
”Vi mener, at det nordiske marked med en rejsende og relativt rig befolkning fortsat er et attraktivt marked for mange europæiske spillere, og vi mener derfor, at SAS er en stærk opkøbskandidat,” skriver Hans-Erik Jacobsen.
”De væsentlige strukturelle forandringer, der er implementeret i SAS over de seneste år, kombineret med væsentlige nye tiltag, vil efter vores mening styrke selskabets konkurrenceevne,” skriver analytiker Hans-Erik Jacobsen fra Nordea Markets som baggrund for forventningen om øgede afkast i fremtiden.
Netop et SAS, der tjener penge gør selskabet mere appetitligt for sultne opkøbere i luftfartsindustrien, og det er også medvirkende til at Nordea løfter SAS til køb fra hold og sætter et kursmål på 32 svenske kr. (den svensk noterede aktie i selskabet, red.)
SAS effektivitetsprogram vil skære omkostninger for 3 mia. svenske kr. over de næste tre år, og nye baser i Spanien og Storbritannien er ifølge banken et skridt i den rigtige retning. På længere sigt regner banken med, at loyalitetsprogrammet Eurobonus vil blive et vigtigt værktøj til at sikre et konkurrencedygtig og profitabelt selskab.
Generelt i branchen presser lavomkostningsflyselskaberne sig på i flere og flere ruter, og i stigende grad på de profitable interkontinentale ruter.
”Efter vores mening er SAS et attraktivt opkøbsmål i kraft af selskabets stærke position i den nordiske region, og vi ser derfor M&A som en sandsynlighed for SAS,” skriver Nordea Markets.
Bedre lønsomhed i USA
De fire største europæiske flyselskaber har en markedsandel på 45 pct. Stærk konkurrence og pres på marginerne skaber behov for mere strukturelle ændringer i sektoren og øger lysten til fusioner og opkøb, idet de store selskaber kæmper med ubetydelig lønsomhed på de korte ruter, og i øget grad angribes på de længere ruter.
I USA er markedet mere konsolideret, og de fire største selskaber sidder på over 80 pct. af markedet, og konsolideringen i USA har betydet, at den gennemsnitlige lønsomhed er forbedret væsentligt, mens lønsomheden i Europa skraber bunden, viser Nordea Markets analyse.
Da den svenske regering har ytret ønske om at sælge statens andel i SAS, kombineret med det stigende pres for konsolidering i sektoren i Europa, tror Nordea Markets, at ”M&A er mere relevant for selskabet end nogensinde.”
”Vi mener, at det nordiske marked med en rejsende og relativt rig befolkning fortsat er et attraktivt marked for mange europæiske spillere, og vi mener derfor, at SAS er en stærk opkøbskandidat,” skriver Hans-Erik Jacobsen.
