For femte gang de seneste to år forsøger FLSmidth at bryde gennem kurs 320 og holde sig derover. Men væddemålene mod den præstation tikker ind og lægger et tungt pres på den skrøbelige industriaktie. Måske for tungt.
For to uger siden var FLSmidth der igen. Kurs 320 efter en solid optur siden årsskiftet. Men den aktiepris ligner en plageånd af de værre for Thomas Schulz, der i sine to år som topchef for industriklenodiet ind til videre har kæmpet forgæves for at skabe mere værdi til aktionærerne end de 320 kr. pr. aktie.
Den kritiske kursniveau ser også allerede ud til at fortone sig i horisonten med et dyk på 2,5 pct. i dag ned mod kurs 300, og spekulantlampen lyser rødt. Antallet af shortede aktier, som dækker over investeringer i et forestående kursfald til FLS-aktien, er steget 26 pct. på en uge.
"Det er ret meget og kan også være med til at forklare, hvorfor aktien har svært ved at bryde igennem de her toppe, hvor den flere gange har mødt modstand," siger Mads H. Zink, chefaktiehandler i Danske Markets.
Støttehjulet sidder faretruende løst
Han kalder det ret interessant, at antallet af udlånte FLS-aktier til formodet spekulation i kursfald er dykket fra 10 millioner aktier for et år siden til at bunde i 4,8 millioner i sidste uge for igen at stige til 6,1 millioner FLS-aktier.
Det svarer til, at 11,8 pct. af aktierne i industriselskabet lige nu er shortede.
"Den faldende trend er brudt, hvor hedgefonde igen er begyndt at shorte aktien på de nuværende kursniveauer," vurderer Mads Zink.
Danske Bank brugte første handelsdag efter påsken til at iklæde FLS-aktien en salgsanbefaling.
Begrundelsen var blandt andet vurderingen, at de vigtige minekunders investeringsstop vil fortsætte - senest drevet ned af en grel nedgang på 60 pct. på et år for prisen på jernmalm, der er essentiel i jernproduktion.
Nordea opfordrer til kursdyk-køb
Nordea er blandt de finanshuse, der opfordrer sine investorer til at sætte penge på en snarlig nedtur for FLSmidth. Banken frygter en risiko for et tilbagefald for FLS, der er steget dobbelt så meget som andre europæiske råvareaktier i år.
"Normalt følges de ad, og vi ser ingen grund til, at FLSmidth er steget mere, tværtimod. Vi ser risiko for, at gabet udlignes og sender aktien ned," skriver Nordeas aktieteam med henvisning til årets optur på 13-14 pct.
Det ser ifølge Danske Markets ud som om, at flere investorer mener, at FLS-aktien er steget for meget, og at det derfor er tid til at sælge eller shorte den. Det lægger op til en presset aktie efter knap 30 pct. fremgang fra november til kurs 320.
"I takt med at hedgefondene siden november har lukket deres positioner ned, er aktien kun kørt én vej, og det er opad. Begynder hedgefondene igen at åbne for deres shortpositioner i FLS, er det interessant at holde øje med," siger Mads Zink.
Ordretørke giver panderynker
Nordea har længe været bekymret over de udeblivende ordrer til FLS, der kun har oplyst om en enkelt større marokkansk ordre på 223 mio. kr. - efter ni måneders tavshed på ordrefronten inden for mineindustrien.
Bankens industrianalytiker, Patrik Setterberg, havde ventet mindst det dobbelte og dermed en gentagelse af for et år siden, og den pauvre indgang på levebrødskontoen øger ifølge Nordea usikkerheden, om FLS er i stand til at levere den lovende ordrevækst i år.
"Vi ser risiko for, at en nedjustering lurer forude, når der præsenteres tal for første kvartal i starten af maj, og at usikkerhed op til regnskabet risikerer at presse aktien," lyder det fra Nordea i analysen af FLS.
April plejer at være årets bedste måned for FLSmidth med en gennemsnitlig fremgang de sidste ti år på 6,5 pct. Derfor står dette års påskemåned i kontrast til bakspejlet med et dyk på ind til videre 2 pct. Det er især de danske investorer, der har solgt ud - både i april og siden nytår.
For to uger siden var FLSmidth der igen. Kurs 320 efter en solid optur siden årsskiftet. Men den aktiepris ligner en plageånd af de værre for Thomas Schulz, der i sine to år som topchef for industriklenodiet ind til videre har kæmpet forgæves for at skabe mere værdi til aktionærerne end de 320 kr. pr. aktie.
Den kritiske kursniveau ser også allerede ud til at fortone sig i horisonten med et dyk på 2,5 pct. i dag ned mod kurs 300, og spekulantlampen lyser rødt. Antallet af shortede aktier, som dækker over investeringer i et forestående kursfald til FLS-aktien, er steget 26 pct. på en uge.
"Det er ret meget og kan også være med til at forklare, hvorfor aktien har svært ved at bryde igennem de her toppe, hvor den flere gange har mødt modstand," siger Mads H. Zink, chefaktiehandler i Danske Markets.
Støttehjulet sidder faretruende løst
Han kalder det ret interessant, at antallet af udlånte FLS-aktier til formodet spekulation i kursfald er dykket fra 10 millioner aktier for et år siden til at bunde i 4,8 millioner i sidste uge for igen at stige til 6,1 millioner FLS-aktier.
Det svarer til, at 11,8 pct. af aktierne i industriselskabet lige nu er shortede.
"Den faldende trend er brudt, hvor hedgefonde igen er begyndt at shorte aktien på de nuværende kursniveauer," vurderer Mads Zink.
Danske Bank brugte første handelsdag efter påsken til at iklæde FLS-aktien en salgsanbefaling.
Begrundelsen var blandt andet vurderingen, at de vigtige minekunders investeringsstop vil fortsætte - senest drevet ned af en grel nedgang på 60 pct. på et år for prisen på jernmalm, der er essentiel i jernproduktion.
Nordea opfordrer til kursdyk-køb
Nordea er blandt de finanshuse, der opfordrer sine investorer til at sætte penge på en snarlig nedtur for FLSmidth. Banken frygter en risiko for et tilbagefald for FLS, der er steget dobbelt så meget som andre europæiske råvareaktier i år.
"Normalt følges de ad, og vi ser ingen grund til, at FLSmidth er steget mere, tværtimod. Vi ser risiko for, at gabet udlignes og sender aktien ned," skriver Nordeas aktieteam med henvisning til årets optur på 13-14 pct.
Det ser ifølge Danske Markets ud som om, at flere investorer mener, at FLS-aktien er steget for meget, og at det derfor er tid til at sælge eller shorte den. Det lægger op til en presset aktie efter knap 30 pct. fremgang fra november til kurs 320.
"I takt med at hedgefondene siden november har lukket deres positioner ned, er aktien kun kørt én vej, og det er opad. Begynder hedgefondene igen at åbne for deres shortpositioner i FLS, er det interessant at holde øje med," siger Mads Zink.
Ordretørke giver panderynker
Nordea har længe været bekymret over de udeblivende ordrer til FLS, der kun har oplyst om en enkelt større marokkansk ordre på 223 mio. kr. - efter ni måneders tavshed på ordrefronten inden for mineindustrien.
Bankens industrianalytiker, Patrik Setterberg, havde ventet mindst det dobbelte og dermed en gentagelse af for et år siden, og den pauvre indgang på levebrødskontoen øger ifølge Nordea usikkerheden, om FLS er i stand til at levere den lovende ordrevækst i år.
"Vi ser risiko for, at en nedjustering lurer forude, når der præsenteres tal for første kvartal i starten af maj, og at usikkerhed op til regnskabet risikerer at presse aktien," lyder det fra Nordea i analysen af FLS.
April plejer at være årets bedste måned for FLSmidth med en gennemsnitlig fremgang de sidste ti år på 6,5 pct. Derfor står dette års påskemåned i kontrast til bakspejlet med et dyk på ind til videre 2 pct. Det er især de danske investorer, der har solgt ud - både i april og siden nytår.
