Et notat om risikostyring til skibsreder Mærsk Mc-Kinney Møller i 2002 såede frøene til det, der i dag er Risma – et dansk software as a service-selskab, der leverer softwareløsninger til virksomheders håndtering af governance, risk og compliance, GRC, som f.eks. håndteringen af databeskyttelse.
Da Lars Nybro Munksgaard havde forfattet notatet på opfordring af Hr. Møller, satte det tankerne i gang, og i dag er han stifter og adm. direktør i Risma, der står bag en softwareplatform, hvor kunden ét sted kan samle og håndtere f.eks. lovgivningskrav. Kundekartoteket er på mere end 350 danske kunder. Næste skridt er erobring af markedsandele på i første omgang to nye markeder, og derfor lader han selskabet notere på den danske vækstbørs Nasdaq First North.
Selskabet er før noteringen værdisat til 132 mio. kr. Og der skal tegnes nye aktier for 40 mio. kr. i forbindelse med udbuddet, hvoraf der i fortegningen allerede er tegnet for ca. 20 mio. kr. Alle til tegningskursen 9,5 kr. stykket.
“Over 90 pct. af vores kunder er i Danmark, der globalt bruger flest penge pr. indbygger på software til GRC. Vi har i syv år arbejdet med platformen og gjort den klar til at håndtere alle mulige regelsæt, nu er tiden inde til at udnytte mulighederne,” siger direktøren, der ud fra markedsanalyser ser pilen pege mod Sverige og Norge, der efter Danmark er de næstmest modne markeder inden for GRC.
kr. koster 1 abonnementskrone, og kunderne i Risma estimeres til at holde deres abonnement i ti-15 år
“Vi vil hellere investere flere ressourcer på færre markeder end få ressourcer på flere, og vi vil have medarbejdere i de lande, vi opererer i, så kunderne kan tale med nogle, der kender kulturen og sproget, og som har mulighed for at besøge dem,” siger Lars Nybro Munksgaard, der skal bruge ca. 75 pct. af børskapitalen på netop salg og markedsføring, 15 pct. på børsnoteringen og 10 pct. på udvikling af teknologi.
Risma, der sælger sin platformservice på abonnement, stiller aktionærerne en årlig vækst på +50 pct. i snit i udsigt til og med 2023. Desuden estimerer selskabet, at kundernes levetid er ca. ti-15 år, og at det globale software marked inden for GRC p.t. er estimeret til 13,99 mia. dollar, men vil vokse til 26,41 mia. i 2026.
“Ud fra vores beregninger koster det os 2-3 kr. at få 1 kr. om året i indtægt på et abonnement, så på den korte bane er det en udgift, derfor skal vi hente kapital, og vi lægger samtidigt op til muligheden for endnu en kapitalrejsning inden for 12-18 måneder for at gå ind i andre lande, vi overvejer f.eks. England og Tyskland.”
Kan du sige noget om, hvor meget investorerne bliver udvandet ved en kommende kapitalrejsning?
“Det er svært at sige på nuværende tidspunkt, men overordnet skal man forstå, at hvis man investerer 2-3 kr. i vækst, så stiger værdien af selskabet med 10-15 kr. over mange år. Man skal ikke fokusere på, hvor stor en ejerandel man har, men på hvad der er godt for prissætningen af aktien over tid. Jeg vil hellere eje 1 pct. af en meget stor kage end 2 pct. af en meget lille kage.”
På samme måde er Lars Nybro Munksgaard heller ikke bange for en rød bundlinje i bytte for høje vækstrater.
“Vi skal væk fra at tale ebitda (driftsresultat før afskrivninger,red.). Hvis investorer vil have store overskudsgivende virksomheder, kræver det investeringer på den korte bane. Selvfølgelig skal Risma på et tidspunkt give overskud, men med et marked, der stiger 10-12 pct. om året, giver det mere mening at investere i vækst. Vi har og har haft mange gode, danske softwareselskaber, men investorerne har været slemme til at være for konservative og hele tiden tale om overskud. I USA spørger investorerne aldrig om overskud, men vækst.”
