Coronakrisen har sendt mange danske selskaber til tælling, men flere af de største virksomheder er de seneste uger gået aggressivt til værks.
Torsdag offentliggjorde Salling Group sit største opkøb nogensinde med overtagelsen af 301 butikker i Polen. I mandags købte Grundfos vandvirksomheden Silhorko-Eurowater, og i sidste uge gravede Novo Nordisk dybt i pengetanken, da medicinalgiganten lagde 4,8 mia. kr. for at få fingre i det amerikanske biotekselskab Corvidia Therapeutics.
“Hvis virksomhederne kan se, at der er en krise, der er ovre om et halvt år, så har de jo ikke råd til at slukke det lange lys nu
Peter Vejlgaard, EY’s corporate finance-afdeling
Ifølge Peter Vejlgaard, chef i EY’s corporate finance-afdeling, der var rådgiver for Silhorko-Eurowater i forbindelse med salget til Grundfos, ser nogle af de store, pengestærke virksomheder nye muligheder i denne tid.
“Hvis virksomhederne kan se, at der er en krise, der er ovre om et halvt år, så har de jo ikke råd til at slukke det lange lys nu. Derfor fortsætter de med uformindsket styrke. Oven i det er markedet sådan nu, at man måske kan lave en lidt bedre deal, end man kunne, da det hele kørte på de højeste nagler. Så der er et ekstra incitament,” siger Peter Vejlgaard.
Salling Group betaler omkring 1,5 mia. kr. for at overtage 301 detailbutikker fra Tesco, og topchef Per Bank fortæller, at det er en fordel for supermarkedsgiganten at kunne agere i en krise som denne.
mia. kr. betaler Salling Group for 301 butikker i Polen
“Det er der ikke så mange, der kan, men det kunne vi. Jeg vurderer, at vi dermed har fået det til rigtig fordelagtige betingelser,” siger Per Bank.
Har I fået en coronarabat på prisen?
“Jeg tror, at vi har forhandlet mega hårdt, og så er vi kommet frem til en handel, som er fordelagtig for begge parter. Mere kan jeg ikke sige om det,” lyder det fra topchefen.
Ligesom Novo Nordisk var enzymkæmpen Chr. Hansen på opkøb i sidste uge, mens Carlsberg i maj skød 2,3 mia. kr. ind i et joint venture med det britiske bryggeri Marston’s. I en rapport har EY under coronakrisen spurgt 2900 erhvervsledere på tværs af industrier og lande i hele verden, hvordan de forventer, at opkøbsaktiviteterne vil udvikle sig, og konklusionen har vakt opsigt.
“Forventningen til m & a-aktiviteten er faktisk steget marginalt under krisen, og det er jo overraskende i sig selv,” siger Peter Vejlgaard.
Aktiviteterne inden for virksomhedshandler faldt dog brat i første kvartal 2020. Ifølge analysehuset Mergermarket dykkede handlerne målt på værdi globalt med 39 pct. i første kvartal 2020 sammenlignet med samme periode sidste år.
Men ifølge Carsten Heinild, chef for SEB’s corporate finance-afdeling, har flere af de store virksomheder et opsparet behov for opkøb, fordi corona har skabt stor usikkerhed, men nu kan de se noget, der minder om et lys forude, og det giver dem mod til at handle.
“Køb og salg af virksomheder har stået lidt stille i både første og andet kvartal, og det er naturligt nok, når man tager usikkerheden i markedet i betragtning. Men for virksomheder, der har opkøb som en del af sin strategi, og som i øvrigt er stærke virksomheder, er det naturligt at eksekvere, når muligheden er der. Jeg opfatter det dog ikke som deciderede coronakøb,” siger Carsten Heinild.
Han påpeger, at der kan være forskel på, hvordan man agerer som virksomhed i en krise som denne, afhængigt af hvordan ejerstrukturen er.
“Man kan jo starte med at konstatere, at de virksomheder, du nævner, er stærke virksomheder. Det er klart, at hvis du har en portefølje af investeringer (som f.eks. en kapitalfond,red.), så er der nogle af dem, du har ekstra fokus på i en nedgang som denne, og så har du måske ikke samme fokus på køb og salg,” siger Carsten Heinild.
