Opdateret 10.09 med kommentar fra Novo Holdings...
Britisk-amerikanske Convatec har mandag morgen nedjusteret sin prognose for hele året, både for salg og indtjening, og samtidig sender selskabet sin direktør på pension, og lader tidligere topmand i Johnson & Johnson tage over.
“Den ændrede prognose er primært drevet af en ændring i lagerpolitikken hos den største kunde i vores infusionsenhedsforretning, som ventes at have en væsentlig negativ indflydelse på omsætningen i fjerde kvartal på 18-23 mio. britiske pund, og i mindre grad udfordrende markedsdynamik i specifikke markeder for sårpleje,” skriver Convatec i en meddelelse.
Selskabet venter nu, at den organiske vækst i salget vil være på 0-1 pct. mod tidligere 2,5-3 pct.
Det lavere salg og den ændrede sammensætning af salget betyder samtidig, at Convatecs ventede driftsmargin (ebit) sænkes til 23-24 pct. fra tidligere 24-25 pct.
Aktien bløder
Reaktionen fra aktiemarkedet er klar med et fald på omtrent 29 pct. mandag morgen, hvilket især kan mærkes i Tuborg Havn, hvor Novo Nordisk Fonden har hjemme.
Convatec fik i 2017 Novo Holdings som storaktionær, da Novo-ejeren købte knap en femtedel af det britiske selskab, men siden har selskabet været mødt af en række udfordringer med produktion og svingende efterspørgsel i flere markeder.
Samtidig med nedjusteringen oplyser selskabets adm. direktør Paul Moraviec, at han med øjeblikkelig virkning går på pension. Han afløses midlertidigt af Rick Anderson, tidligere formand for Johnson & Johnson, som har siddet i bestyrelsen for Convatec, indtil en passende kandidat til stillingen som topchef er fundet.
"Vi er ikke overraskede over at se topchefen træde tilbage efter Convatecs flertallige fejltrin siden børsnoteringen. Vi tror, at den nyhed vil blive positivt modtaget af aktiemarkedet," skriver Lisa Clive, analytiker i den amerikanske investeringsbank Bernstein i en kommentar
Ud over Paul Moraviec forlod chefen for forretningen i USA Tim Moran selskabet i september, og han er midlertidigt blevet erstattet af Ken Donlon, mens der ledes efter en mere permanent løsning.
Hos den danske storaktionær fastholder man opbakningen til sin investering.
“Vi har noteret os den ledelsesændring, som er annonceret af ConvaTec. Vi støtter bestyrelsens retning og fokus for ConvaTec som en fortsat ledende global medikoteknisk virksomhed," skriver Michael Shalmi, chef for Novo Holdings principal investment, som er den del af investeringsselskabet, der står for de største investeringer, i en e-mail.
"ConvaTec opererer i attraktive markeder med solid vækst, og vi ser fra Novo Holdings positivt på de tiltag, som er taget fra bestyrelsens side i håndteringen af den nuværende situation,” tilføjer han.
Coloplasts strategi gør ondt
Bernstein havde set aktien åbne med tocifret fald, som det er sket, da aktien har vundet terræn i de seneste måneder, men ikke kan leve op til det med regnskabet for tredje kvartal.
"Den seneste udvikling viser et selskab som kæmper for at genvinde sit fodfæste efter sidste års produktionsproblemer, hvilket ikke er et overraskende udfald i betragtning af Coloplasts mere agressive strategi på det seneste," skriver Lisa Clive.
I sit tredje kvartal opnåede selskabet en omsætning på 452,2 mio. britiske pund, svarende til en stigning på 1,5 pct. fra samme kvartal året før, og svarende til en organisk vækst på 0,4 pct.
Selskabet havde størst fremgang i kontinensforretningen, men tilbagegang i sårpleje, stomi- og infusionsforretningerne, heraf var noget dog på grund af valutamodvind.
"Bestyrelsen fortsætter med at have tillid til det fundamentale i forrentingen og dets fremtidige potentiale," skriver selskabet i sin meddelelse.
Selskabet har sat planer for omkostningsbesparelser i gang, og vil opdatere aktiemarkedet om dem i forbindelse med årsregnskabet i februar 2019.
Trængslernes tid er ikke forbi
Ifølge den schweiziske storbank UBS er problemerne langt fra ovre i det britiske selskab.
"Convatecs tidligere kvartalsmeddelelse med ændret prognose for 2018 efterlader os med lident håb for en meningsfuld forbedring i indtjeningskurven inden for de næste to år. Salget fortsætter med at skuffe, marginudviklingen er negativ og udskiftningen af topledelsen fortsætter med afskeden for den adm. direktør," skriver aktieanalytiker i UBS Ian Douglas-Pennant i en kommentar.
Convatec har ikke haft en væsentlig forbedring af vækstraterne siden 2015, ifølge UBS, og banken tvivler på, at det overhovedet giver mening at lægge det i forventningen i den periode, analytikere normalt lægger estimater for.
Analytikeren regner ikke med, at ledelsen allerede nu vil give nye besparelsesmål, men i stedet vil afvente en ny topchef.
Britisk-amerikanske Convatec har mandag morgen nedjusteret sin prognose for hele året, både for salg og indtjening, og samtidig sender selskabet sin direktør på pension, og lader tidligere topmand i Johnson & Johnson tage over.
“Den ændrede prognose er primært drevet af en ændring i lagerpolitikken hos den største kunde i vores infusionsenhedsforretning, som ventes at have en væsentlig negativ indflydelse på omsætningen i fjerde kvartal på 18-23 mio. britiske pund, og i mindre grad udfordrende markedsdynamik i specifikke markeder for sårpleje,” skriver Convatec i en meddelelse.
Selskabet venter nu, at den organiske vækst i salget vil være på 0-1 pct. mod tidligere 2,5-3 pct.
Det lavere salg og den ændrede sammensætning af salget betyder samtidig, at Convatecs ventede driftsmargin (ebit) sænkes til 23-24 pct. fra tidligere 24-25 pct.
Aktien bløder
Reaktionen fra aktiemarkedet er klar med et fald på omtrent 29 pct. mandag morgen, hvilket især kan mærkes i Tuborg Havn, hvor Novo Nordisk Fonden har hjemme.
Convatec fik i 2017 Novo Holdings som storaktionær, da Novo-ejeren købte knap en femtedel af det britiske selskab, men siden har selskabet været mødt af en række udfordringer med produktion og svingende efterspørgsel i flere markeder.
Samtidig med nedjusteringen oplyser selskabets adm. direktør Paul Moraviec, at han med øjeblikkelig virkning går på pension. Han afløses midlertidigt af Rick Anderson, tidligere formand for Johnson & Johnson, som har siddet i bestyrelsen for Convatec, indtil en passende kandidat til stillingen som topchef er fundet.
"Vi er ikke overraskede over at se topchefen træde tilbage efter Convatecs flertallige fejltrin siden børsnoteringen. Vi tror, at den nyhed vil blive positivt modtaget af aktiemarkedet," skriver Lisa Clive, analytiker i den amerikanske investeringsbank Bernstein i en kommentar
Ud over Paul Moraviec forlod chefen for forretningen i USA Tim Moran selskabet i september, og han er midlertidigt blevet erstattet af Ken Donlon, mens der ledes efter en mere permanent løsning.
Hos den danske storaktionær fastholder man opbakningen til sin investering.
“Vi har noteret os den ledelsesændring, som er annonceret af ConvaTec. Vi støtter bestyrelsens retning og fokus for ConvaTec som en fortsat ledende global medikoteknisk virksomhed," skriver Michael Shalmi, chef for Novo Holdings principal investment, som er den del af investeringsselskabet, der står for de største investeringer, i en e-mail.
"ConvaTec opererer i attraktive markeder med solid vækst, og vi ser fra Novo Holdings positivt på de tiltag, som er taget fra bestyrelsens side i håndteringen af den nuværende situation,” tilføjer han.
Coloplasts strategi gør ondt
Bernstein havde set aktien åbne med tocifret fald, som det er sket, da aktien har vundet terræn i de seneste måneder, men ikke kan leve op til det med regnskabet for tredje kvartal.
"Den seneste udvikling viser et selskab som kæmper for at genvinde sit fodfæste efter sidste års produktionsproblemer, hvilket ikke er et overraskende udfald i betragtning af Coloplasts mere agressive strategi på det seneste," skriver Lisa Clive.
I sit tredje kvartal opnåede selskabet en omsætning på 452,2 mio. britiske pund, svarende til en stigning på 1,5 pct. fra samme kvartal året før, og svarende til en organisk vækst på 0,4 pct.
Selskabet havde størst fremgang i kontinensforretningen, men tilbagegang i sårpleje, stomi- og infusionsforretningerne, heraf var noget dog på grund af valutamodvind.
"Bestyrelsen fortsætter med at have tillid til det fundamentale i forrentingen og dets fremtidige potentiale," skriver selskabet i sin meddelelse.
Selskabet har sat planer for omkostningsbesparelser i gang, og vil opdatere aktiemarkedet om dem i forbindelse med årsregnskabet i februar 2019.
Trængslernes tid er ikke forbi
Ifølge den schweiziske storbank UBS er problemerne langt fra ovre i det britiske selskab.
"Convatecs tidligere kvartalsmeddelelse med ændret prognose for 2018 efterlader os med lident håb for en meningsfuld forbedring i indtjeningskurven inden for de næste to år. Salget fortsætter med at skuffe, marginudviklingen er negativ og udskiftningen af topledelsen fortsætter med afskeden for den adm. direktør," skriver aktieanalytiker i UBS Ian Douglas-Pennant i en kommentar.
Convatec har ikke haft en væsentlig forbedring af vækstraterne siden 2015, ifølge UBS, og banken tvivler på, at det overhovedet giver mening at lægge det i forventningen i den periode, analytikere normalt lægger estimater for.
Analytikeren regner ikke med, at ledelsen allerede nu vil give nye besparelsesmål, men i stedet vil afvente en ny topchef.
