Selv om biotekselskabet Genmab ikke undgår at blive påvirket af coronakrisen, så mener storbanken Citi, at det danske biotekselskab faktisk er blevet mere værd i den seneste tid, og derfor er kursfaldet i forbindelse med coronakrisen en oplagt mulighed for at gå ind i aktien.
“Selv om man skal være opmærksom på, at lanceringen af ofatumumab og Darzalex subkutan i andet halvår sandsynligvis bliver påvirket af den nuværende covid-19 kulisse, så skaber det seneste kursfald en attraktiv gevinst for at tage risiko,” vurderer Peter Verdult, medicinalanalytiker i Citi.
Han løfter kursmålet for Genmab til 1600 fra 1500, men ser potentiale helt op til kurs 2358, hvis salget af Darzalex kan nå helt op på 10 mia. dollar på toppen, og hvis salget af ofatumumab kan nå 2 mia. dollar på toppen.
Citi peger på, at Genmab har en stærk kontantbeholdning samt allerede har bevist, at selskabets antistofteknologi kan producere lægemidler, der kan godkendes til salg i markedet.
“Pipelinen fortsætter med at øges i både størrelse og potentiale
Peter Verdult, medicinalanalytiker i Citi
“Pipelinen fortsætter med at øges i både størrelse og potentiale, og vi er især spændte på epcoritamab, hvor vi venter en validering via flere forsøgsdata og en stor partnerskabsaftale mod slutningen af året,” skriver Peter Verdult.
Han vurderer, at en partneraftale kan lukkes i fjerde kvartal og give Genmab en forudbetaling på 300 mio. dollar (2 mia. kr.), og Citi vurderer, at en mulig partner skal findes blandt selskaberne Abbvie, Astrazeneca, Bristol-Myers Squibb og Johnson & Johnson, som Genmab allerede har et partnerskab om Darzalex med.
Genmab har selv en forventning om, at et partnerskab er på sporet til at blive landet midt på året, hvilket topchef Jan van de Winkel understregede torsdag. Han fortalte, at selv om coronakrisen vanskeliggør fysiske møder, så er processen i fuld sving, og han venter derfor ingen forsinkelse med at lande en aftale.
pct. er Genmab steget i værdi på et års sigt
I øjeblikket indregner Citi i sit kursmål for Genmab, at epcoritamab mod lymfekræft når et topsalg på 400 mio. dollar (2,7 mia. kr.), men i det mere optimistiske scenarie vurderer analytikeren, at topsalget kan nå 3,5 mia. dollar (23,8 mia. kr.), og hvis Genmab med en aftale får 50 pct. af indtjeningen, så svarer det til en værdi pr. aktie på 455 kr., skriver Citi-analytikeren.
Aktier i Genmab er den seneste måned faldet knap 17 pct. i værdi, men på et års sigt er Genmab fortsat steget over 16 pct. i værdi.
