I 2013 har kun Heineken klaret sig kursmæssigt ringere end Carlsberg blandt bryggerierne, og set over tre år ligger Carlsberg tæt på en uændret aktiekurs nær bunden i en peer-gruppe af globale byggeriselskaber, der ellers er steget 40-70 pct. i samme periode.
Det skriver Aktieugebrevet.
Ugebrevet fremhæver, at Carlsberg målt på P/E-værdi ligger under de vigtigste globale konkurrenter og også under den mindre danske rival Royal Unibrew.
"I stedet for at blive en vækstmotor, sådan som det var planlagt, er de russiske aktiviteter blevet til en klods om benet, skriver ugebrevet. Dermed er bryggeriet fortsat afhængigt af det stagnerende vesteuropæiske marked og det mindre, men pænt voksende Asien. Carlsberg-ledelsen har derfor efterhånden fået ændret sin equity story, så den ikke længere lægger så meget vægt på vækst, men på effektivisering," fastlår ugebrevet.
Det er dermed Carlsbergs væsentligste udfordring fremadrettet.
"Det skal i løbet af 2014 tydeligt dokumenteres, at det nye koncept, BSP (standardiseringsprogram, red.), giver en mærkbar effektivisering," skriver ugebrevet.
Carlsbergs B-aktie lukkede fredag i 572 kr. efter et fald på 1,2 pct.
/ritzau/FINANS
Det skriver Aktieugebrevet.
Ugebrevet fremhæver, at Carlsberg målt på P/E-værdi ligger under de vigtigste globale konkurrenter og også under den mindre danske rival Royal Unibrew.
"I stedet for at blive en vækstmotor, sådan som det var planlagt, er de russiske aktiviteter blevet til en klods om benet, skriver ugebrevet. Dermed er bryggeriet fortsat afhængigt af det stagnerende vesteuropæiske marked og det mindre, men pænt voksende Asien. Carlsberg-ledelsen har derfor efterhånden fået ændret sin equity story, så den ikke længere lægger så meget vægt på vækst, men på effektivisering," fastlår ugebrevet.
Det er dermed Carlsbergs væsentligste udfordring fremadrettet.
"Det skal i løbet af 2014 tydeligt dokumenteres, at det nye koncept, BSP (standardiseringsprogram, red.), giver en mærkbar effektivisering," skriver ugebrevet.
Carlsbergs B-aktie lukkede fredag i 572 kr. efter et fald på 1,2 pct.
/ritzau/FINANS
