Carlsbergs topchef Cees 't Hart overraskede de fleste tirsdag aften med tal for tredje kvartal godt 12 timer før planlagt, en opjustering af driftsindtjeningen og en vækst i volumen som overgik selv de mest optimistiske analytikere.
“Restriktioner og nedlukninger i Europa vil selvfølgelig gøre de sidste to måneder mere udfordrende, men det er relativt små måneder for os i den totale forretning
Cees 't Hart, CEO i Carlsberg
“Den nye guidance og det, at vi kan levere mere end 2 pct. volumenvækst, er selvfølgelig tilfredsstillende,” siger topchef i Carlsberg, Cees 't Hart.
Det er anden gang på få måneder, at Carlsberg opjusterer indtjeningsprognosen og forventer nu ’en midt encifret’ organisk tilbagegang i indtjeningen.
Det gør bryggeriet på trods af, at store dele af Vesteuropa i disse uger lukker ned, og dermed begrænser salget fra de europæiske fadølshaner på restauranter og barer. Men ifølge Cees 't Hart er der så meget momentum i begyndelsen af 4. kvartal i de to store divisioner uden for Vesteuropa, at bryggeriet nu tør skrue på forventningerne.
“Vi har en god visibilitet over 90 pct. af vores omsætning, da øl jo er en sæsonforretning. Restriktioner og nedlukninger i Europa vil selvfølgelig gøre de sidste to måneder mere udfordrende, men det er relativt små måneder for os i den totale forretning,” forklarer Cees 't Hart.
pct. vokser den organiske volumen på det russiske marked i tredje kvartal
Opjusteringen er ved at være en Carlsberg special, vurderer det amerikanske finanshus Jeffries.
“Carlsberg fortsætter sin historik med at love mindre og levere mere,” skriver Jeffries i en kommentar.
Bryggeriet har i juli, august og september i den grad fået hældt øl på kunderne efter et hårdt forår med restriktioner på de fleste markeder. Det er især drevet af en stærk udvikling i henholdsvis Asien og Østeuropa. Volumensalget i Østeuropa stiger til 10,0 mio. hl i tredje kvartal, svarende til en organisk volumenvækst på 12,4 pct. Her er Rusland den helt store solstrålehistorie med en organisk volumenvækst på 19 pct. i Rusland. Det sker efter over et årti med dårligdomme på det store russiske marked.
“Det var en god sommer i Rusland og det hjalp os. Vi estimerer, at markedet voksede omkring 5 til 6 pct. i kvartalet. Vi voksede med 19 pct. og tog dermed markedsandele. Jeg kan med tilfredshed konstatere, at vi har en markedsandel på 29,4 pct., hvilket er den højeste i de seneste to år. Set i det lys har vi et rigtigt godt momentum i Rusland lige nu,” siger han.
Et andet aspekt er, at det russiske marked er et udpræget off-trade marked. Det vil sige, at det i høj grad er salg fra butikker, der udgør det største salg og ikke salg fra restauranter og barer, der typisk er blevet påvirket af pandemien.
Volumenudviklingen er ifølge Sydbank analytiker Per Fogh et vidnesbyrd om, at Carlsbergs indtræden i kampen om markedsandele på det russiske marked har været vellykket.
“Forventet volumenudvikling i Carlsberg i tredje kvartal er primært drevet af en bedre udvikling i Østeuropa og især Rusland, som er gået frem med 19 pct. volumenvækst og ligger væsentligt bedre end hvad markedet havde forventet,” siger analytikeren.
