Det begynder lige så stille at lysne for Carlsberg, der er midt i en turn around.
Sådan lyder det samstemmende fra flere internationale storbanker, efter bryggeriet holdt kapitalmarkedsdag tidligere på ugen. Mest positivt stemt er det britiske finanshus Barclay's, der ser potentiale for en lille opjustering, når Carlsberg fremlægger kvartalsoversigt den 9. november.
"I og med at udviklingen i tredje kvartal forventes at have været robust, og at ledelsen måske opjusterer forventningerne til ebit for hele året fra en lille etcifret vækst til en etcifret fremgang i midterfeltet, kan det have en kortsigtet positiv effekt på aktien," skriver Barclay's i et analysenotat.
Udviklingen får dog hverken Barclay's, JP Morgan, Nordea, Citi eller Credit Suisse til at ændre deres anbefaling på Carlsberg.
Mere effektiv
Carlsbergs hollandske topchef, Cees 't Hart, afløste Jørgen Buhl Rasmussen i juni sidste år og fremlagde sin nye strategi i starten af 2016.
Den er tostrenget og går under navnene "Funding The Journey" og "Sail '22". Formålet er at gøre verdens fjerdestørste bryggeri mere omkostningseffektivt, bedre til at eksekvere og slankere i form af færre medarbejdere og skrotning af produkter, der ikke bidrager til væksten.
Et af målene er at spare 1,5-2 mia. kr. i 2018, og som et led i denne plan har Carlsberg siden starten af sidste år sagt farvel til 2000 medarbejdere. I halvårsregnskabet står det klart, at koncernens omsætning er dykket med 1,2 mia. kr., men at man omvendt formåede at hæve bundlinjen fra 1,8 mia. kr. til 2,1 mia. kr.
Satser på specialøl
Salget har traditionelle øl har længe været stagnerende på Carlsbergs nøglemarked, Vesteuropa, og intet tyder umiddelbart på, at situationen er anderledes i Asien og Rusland.
Derfor har Carlsberg gjort det klart, at fremtidens vækst skal findes inden for såkaldte speicaløl og alkoholfrie drikke. I øjeblikket fylder disse produkter blot 6 pct. af virksomhedens portefølje, men målet er, at det skal være steget til 12 pct. i 2022.
Ifølge Credit Suisse har Carlsberg i øjeblikket en markedsandel på 15 pct. inden for alkoholfrie drikke, ligesom deres partnerskab med det New York-baserede mikrobryggeri Brooklyn har gjort sidstnævnte til den mest solgte specialøl i Norden.
Hård konkurrence
Flere analytikere pointerer, at det danske bryggeri står godt i den fremtidige konkurrence inden for dette segment. Men de står fortsat over for en hård konkurrence.
"Mens Carlsberg til dato har gjort det godt inden for alkoholfrie drikke, noterer vi, at konkurrenterne tager store skridt og har ambitiøse planer inden for denne kategori. F.eks. har AB Inbev en målsætning, der hedder, at øl med lave alkoholprocenter skal fylde 20 pct. af porteføljen mod 6 pct. i dag," lyder det fra Credit Suisse i et notat.
Carlsberg-aktien er efter et noget turbulent 2016 tilbage ved udgangspunktet ved nytår. Torsdag eftermiddag er værdipapiret blot 0,27 pct. mere værd end 1. januar.
Sådan lyder det samstemmende fra flere internationale storbanker, efter bryggeriet holdt kapitalmarkedsdag tidligere på ugen. Mest positivt stemt er det britiske finanshus Barclay's, der ser potentiale for en lille opjustering, når Carlsberg fremlægger kvartalsoversigt den 9. november.
"I og med at udviklingen i tredje kvartal forventes at have været robust, og at ledelsen måske opjusterer forventningerne til ebit for hele året fra en lille etcifret vækst til en etcifret fremgang i midterfeltet, kan det have en kortsigtet positiv effekt på aktien," skriver Barclay's i et analysenotat.
Udviklingen får dog hverken Barclay's, JP Morgan, Nordea, Citi eller Credit Suisse til at ændre deres anbefaling på Carlsberg.
Mere effektiv
Carlsbergs hollandske topchef, Cees 't Hart, afløste Jørgen Buhl Rasmussen i juni sidste år og fremlagde sin nye strategi i starten af 2016.
Den er tostrenget og går under navnene "Funding The Journey" og "Sail '22". Formålet er at gøre verdens fjerdestørste bryggeri mere omkostningseffektivt, bedre til at eksekvere og slankere i form af færre medarbejdere og skrotning af produkter, der ikke bidrager til væksten.
Et af målene er at spare 1,5-2 mia. kr. i 2018, og som et led i denne plan har Carlsberg siden starten af sidste år sagt farvel til 2000 medarbejdere. I halvårsregnskabet står det klart, at koncernens omsætning er dykket med 1,2 mia. kr., men at man omvendt formåede at hæve bundlinjen fra 1,8 mia. kr. til 2,1 mia. kr.
Satser på specialøl
Salget har traditionelle øl har længe været stagnerende på Carlsbergs nøglemarked, Vesteuropa, og intet tyder umiddelbart på, at situationen er anderledes i Asien og Rusland.
Derfor har Carlsberg gjort det klart, at fremtidens vækst skal findes inden for såkaldte speicaløl og alkoholfrie drikke. I øjeblikket fylder disse produkter blot 6 pct. af virksomhedens portefølje, men målet er, at det skal være steget til 12 pct. i 2022.
Ifølge Credit Suisse har Carlsberg i øjeblikket en markedsandel på 15 pct. inden for alkoholfrie drikke, ligesom deres partnerskab med det New York-baserede mikrobryggeri Brooklyn har gjort sidstnævnte til den mest solgte specialøl i Norden.
Hård konkurrence
Flere analytikere pointerer, at det danske bryggeri står godt i den fremtidige konkurrence inden for dette segment. Men de står fortsat over for en hård konkurrence.
"Mens Carlsberg til dato har gjort det godt inden for alkoholfrie drikke, noterer vi, at konkurrenterne tager store skridt og har ambitiøse planer inden for denne kategori. F.eks. har AB Inbev en målsætning, der hedder, at øl med lave alkoholprocenter skal fylde 20 pct. af porteføljen mod 6 pct. i dag," lyder det fra Credit Suisse i et notat.
Carlsberg-aktien er efter et noget turbulent 2016 tilbage ved udgangspunktet ved nytår. Torsdag eftermiddag er værdipapiret blot 0,27 pct. mere værd end 1. januar.
