Opdateret kl. 09.00- Efter forhandlinger om løn og vagtplaner mellem SAS og selskabets piloter er brudt sammen, har 1500 piloter i Danmark, Norge og Sverige valgt at strejke. Ifølge Ritzau krævede de svenske piloter en lønstigning på 13 pct. og har afvist et tilbud om en lønstigning på 2,4 pct.
Det bekymrer Jacob Pedersen, aktieanalysechef hos Sydbank.
”Det er jo i bund og grund en ret anseelig krise, hvis de står så langt fra hinanden. Og det er en krise, der for hver dag, der går formentlig koster SAS i nærheden af 75 mio. svenske kroner. Det her er meget, meget dyrt,” siger han.
Spareplan kolliderer med krav om lønhop
Strejken betyder, at SAS aflyser 673 fly og dermed bliver over 72.000 passagerer ramt, lyder det fra selskabet.
”Det er ca. 70 pct. af flyvningerne, og det er de dyre flyvninger, der bliver aflyst. Der vil formentlig gå omkring 14 dage, inden man har smadret det, der ligner et fornuftigt år og vendt overskud til underskud,” lyder det fra Jacob Pedersen.
Ifølge ham vil SAS kun komme til at levere det overskud, han ellers forventede i år, fordi selskabet er i gang med en spareplan, der vil give selskabet ca. 900 mio. svenske kroner på bundlinjen.
”Hverdagen og livet for SAS er altså stadig bare, at selskabet skal spare og det skal de hvert eneste år. Det kolliderer fuldstændig med et krav om lønstigninger i niveauet 13 pct.” siger aktieanalysechefen og tilføjer:
”Hvis det er sådan, at SAS går med på lønstigninger i det niveau, vil det i løbet af ret få kvartaler smadre SAS’ konkurrencekraft og dermed sende selskabet tilbage i en situation, hvor man i stedet for at kunne se på, hvilke nye fly, man skal ud og købe i jagten på fremtidige overskud, vil man skulle se sig over skulderen hele tiden og se på, hvor længe man kan overleve.”
Udover løn er det bl.a. vagtplaner og piloternes mulighed for at få overblik over, hvor meget de skal arbejde, der fylder hos dem, lyder det fra Jacob Pedersen.
"Der kan sagtens være dele af den pakke, man har som pilot hos SAS, der måske ikke er så attraktiv som andre steder, men når vi ser på de samlede løn og ansættelsesvilkår hos SAS, er det ikke mit indtryk, at piloterne har noget at være overvældende trætte af. Det giver sig også udslag i, at der ikke er nogen, der søger væk," siger han.
Risiko for overlevelseskamp
Ifølge Jacob Pedersen er SAS i de senere år gået fra at være et selskab i konstant krise til at tjene penge, og formentlig også kommer til det i år alt efter, hvordan strejken udvikler sig.
Men den indtjeningsfremgang er man på vej til at sætte over styr, lyder det.
”Det her er en kamp, som SAS’ ledelse ikke har råd til at tabe. Så kan de lige så godt gå fra borde nu. Hvis de her krav skal indfries med tocifrede stigninger i lønnen, skal man have andre indrømmelser, hvor man kan udnytte medarbejderne langt mere fleksibelt. Så kan man altid købe sig til noget, som kompenserer for, at man skal betale mere i løn," siger aktieanalysechefen og tilføjer:
"Hvis den her pakke er i det her niveau, har jeg svært ved at se, at SAS kan fastholde en position som konkurrencedygtigt flyselskab, og så er vi banket tilbage i en situation, hvor SAS igen skal til at kæmpe for overlevelsen. Det undrer mig lidt, at det perspektiv er forsvundet ud af forhandlingerne."
Sænker anbefaling
Han understreger, at det ikke bare vil påvirke passagernes syn på selskabet, men også hvordan investorer, samarbejdspartnere og långivere ser på selskabet. Når fondsbørsen åbner, vil aktien dykke, lyder det.
"Jeg tror ikke, at investorerne fuldt ud har indregnet den risiko, der ligger i det her," siger Jacob Pedersen.
I en spritny analyse af SAS, sænker Sydbank sin anbefaling af SAS-aktien til "hold" fra "køb".
"SAS-piloternes strejke er overraskende for os og synliggør, at SAS er mere sårbar, end vi på forhånd ventede," lyder det i analysen.
Her skriver Sydbank, at SAS-aktien ikke er dyr.
"Men indtjeningsudsigterne kan hurtigt degenerere (yderligere) i et miljø, hvor europæisk økonomi mister fart, og det kan efterlade europæiske luftfartsaktier (og SAS) som mindre interessante i investorernes øjne."
Det bekymrer Jacob Pedersen, aktieanalysechef hos Sydbank.
”Det er jo i bund og grund en ret anseelig krise, hvis de står så langt fra hinanden. Og det er en krise, der for hver dag, der går formentlig koster SAS i nærheden af 75 mio. svenske kroner. Det her er meget, meget dyrt,” siger han.
Spareplan kolliderer med krav om lønhop
Strejken betyder, at SAS aflyser 673 fly og dermed bliver over 72.000 passagerer ramt, lyder det fra selskabet.
”Det er ca. 70 pct. af flyvningerne, og det er de dyre flyvninger, der bliver aflyst. Der vil formentlig gå omkring 14 dage, inden man har smadret det, der ligner et fornuftigt år og vendt overskud til underskud,” lyder det fra Jacob Pedersen.
Ifølge ham vil SAS kun komme til at levere det overskud, han ellers forventede i år, fordi selskabet er i gang med en spareplan, der vil give selskabet ca. 900 mio. svenske kroner på bundlinjen.
”Hverdagen og livet for SAS er altså stadig bare, at selskabet skal spare og det skal de hvert eneste år. Det kolliderer fuldstændig med et krav om lønstigninger i niveauet 13 pct.” siger aktieanalysechefen og tilføjer:
”Hvis det er sådan, at SAS går med på lønstigninger i det niveau, vil det i løbet af ret få kvartaler smadre SAS’ konkurrencekraft og dermed sende selskabet tilbage i en situation, hvor man i stedet for at kunne se på, hvilke nye fly, man skal ud og købe i jagten på fremtidige overskud, vil man skulle se sig over skulderen hele tiden og se på, hvor længe man kan overleve.”
Udover løn er det bl.a. vagtplaner og piloternes mulighed for at få overblik over, hvor meget de skal arbejde, der fylder hos dem, lyder det fra Jacob Pedersen.
"Der kan sagtens være dele af den pakke, man har som pilot hos SAS, der måske ikke er så attraktiv som andre steder, men når vi ser på de samlede løn og ansættelsesvilkår hos SAS, er det ikke mit indtryk, at piloterne har noget at være overvældende trætte af. Det giver sig også udslag i, at der ikke er nogen, der søger væk," siger han.
Risiko for overlevelseskamp
Ifølge Jacob Pedersen er SAS i de senere år gået fra at være et selskab i konstant krise til at tjene penge, og formentlig også kommer til det i år alt efter, hvordan strejken udvikler sig.
Men den indtjeningsfremgang er man på vej til at sætte over styr, lyder det.
”Det her er en kamp, som SAS’ ledelse ikke har råd til at tabe. Så kan de lige så godt gå fra borde nu. Hvis de her krav skal indfries med tocifrede stigninger i lønnen, skal man have andre indrømmelser, hvor man kan udnytte medarbejderne langt mere fleksibelt. Så kan man altid købe sig til noget, som kompenserer for, at man skal betale mere i løn," siger aktieanalysechefen og tilføjer:
"Hvis den her pakke er i det her niveau, har jeg svært ved at se, at SAS kan fastholde en position som konkurrencedygtigt flyselskab, og så er vi banket tilbage i en situation, hvor SAS igen skal til at kæmpe for overlevelsen. Det undrer mig lidt, at det perspektiv er forsvundet ud af forhandlingerne."
Sænker anbefaling
Han understreger, at det ikke bare vil påvirke passagernes syn på selskabet, men også hvordan investorer, samarbejdspartnere og långivere ser på selskabet. Når fondsbørsen åbner, vil aktien dykke, lyder det.
"Jeg tror ikke, at investorerne fuldt ud har indregnet den risiko, der ligger i det her," siger Jacob Pedersen.
I en spritny analyse af SAS, sænker Sydbank sin anbefaling af SAS-aktien til "hold" fra "køb".
"SAS-piloternes strejke er overraskende for os og synliggør, at SAS er mere sårbar, end vi på forhånd ventede," lyder det i analysen.
Her skriver Sydbank, at SAS-aktien ikke er dyr.
"Men indtjeningsudsigterne kan hurtigt degenerere (yderligere) i et miljø, hvor europæisk økonomi mister fart, og det kan efterlade europæiske luftfartsaktier (og SAS) som mindre interessante i investorernes øjne."
