Markedet har dagen igennem udtrykt skuffelse over januar-salgstallet for Genmabs knoglekræftmiddel Darzalex i USA.
Tallet landede tidligt onsdag og viste en stigning på 6,2 pct. til 93,2 mio. dollar (562 mio. kr.) i USA - en fremgang fra 87,8 mio. dollar i december.
Der var en arbejdsdag mere i januar, end der var i december, og renset for det bliver fremgangen reduceret til 1 pct.
Markedet reagerer ved at sende aktien ned med 2,5 pct. til kurs 1024, og Nordea ser en risiko for en skuffende 2018-prognose fra Genmab i dagens regnskab.
"Tallene understøtter, at der er en risiko for, at Genmabs forventninger til Darzalex-salget i 2018 vil skuffe markedet, når selskabet udsender regnskab i dag efter børsluk," fremgår det af en kommentar til salgstallet fra banken.
Salgstal varierer
Tallet kommer fra Symphony Health Solutions, som estimerer salget til hospitaler og klinikker, og dagen igennem har analytikerne haft tid til at regne på, hvad det kan betyde for Genmabs salgsestimater for 2018.
Ifølge senioranalytiker i Sydbank Søren Løntoft Hansen har Darzalex-salget rapporteret af Johnson & Johnson i gennemsnit været 9 pct. lavere end Darzalex-salget offentliggjort af Symphony Health i de seneste tre kvartaler.
Det skyldes, at Symphony Health Solutions-data viser forbruget af Darzalex i den pågældende måned, mens Darzalex-salget fra Johnson & Johnson afspejler leverancerne af Darzalex.
"Tidsforskelle mellem indkøbsmønstre og forbrug vil derfor efter vores vurdering give variationer mellem Symphony Health Solutions-data og tallene fra Johnson & Johnson," forklarer Søren Løntoft Hansen.
Han regner med en gennemsnitlig månedlig salgsvækst i 2018 på 3 pct. og når frem til et salg i USA på 1170 mio. dollar. Derudover kommer salget uden for USA, som primært drives af Frankrig og Tyskland, men som forventes at blive hjulpet af lanceringen i Japan og godkendelser på flere nye markeder i løbet af året.
LÆS OGSÅ: Hedgefond i short-angreb efter skuffelser over Genmabs guldæg: "Det er et udtryk for kortsigtet usikkerhed"
Søren Løntoft Hansen regner med en vækst uden for USA på 20 pct., 18 pct., 15 pct. og 15 pct. i årets fire kvartaler, hvilket vil give et samlet salg på 800 mio. dollar uden for USA og altså et samlet salg på 1970 mio. dollar i 2018. Før dagens salgstal lå estimatet på 2150 mio. dollar.
"Vi vurderer, at et salg omkring 1970 mio. dollar meget vel kunne udgøre toppen af Genmabs eget 2018-prognoseinterval for Darzalex-salget, når selskabet senere i dag aflægger regnskab," skriver senioranalytikeren.
UBS positiv over tysk vurdering af Darzalex
Finanshuset UBS pointerer i en ny rapport, at Darzalex netop er blevet vurderet af det tyske refusionsorgan Gemeinsamer Bundesausschuss, som skriver, at Darzalex giver en "betydelig ekstra fordel" i kombination med en række lægemidler i andenlinjebehandling af knoglemarvskræft.
"Det er den højeste realistisk opnåelige fordelsklasse og bør forhindre yderligere erosion af nettoprisen, efter vores opfattelse," skriver UBS, som anser det for at være positivt for Darzalex uden for USA, da Tyskland har en af de hårdeste sundhedsteknologiske vurderinger i verden.
UBS startede med at dække aktien i slutningen af januar med en købsanbefaling og et kursmål på 1400.
I løbet af februar har en række analytikere været ude og skære i deres kursmål for Genmab, primært fordi salget af Darzalex vokser lidt langsommere end ventet.
Carnegie har fortsat en holdanbefaling af aktien, og har skruet kursmålet ned til 1155 fra 1210. Jyske Bank har en købsanbefaling, men har skruet kursmålet ned til 1500 fra 1600. Danske Bank anbefaler også at købe aktien, men kusmålet er skruet ned til 1580 fra 1620. Alpha Value har skruet kursmålet ned til 1437 fra 1447, og holder også fast i køb.
Nordea har taget 3 kr. af sit kursmål, som er ændret til 1472 fra 1475, fordi banken er nået frem til en smule lavere salgsforventning til salget af Darzalex i 2018.
I alt har 13 analytikere en købsanbefaling af aktien, 7 har en holdanbefaling og to har en salgsanbefaling ifølge Bloomberg News.
Tallet landede tidligt onsdag og viste en stigning på 6,2 pct. til 93,2 mio. dollar (562 mio. kr.) i USA - en fremgang fra 87,8 mio. dollar i december.
Der var en arbejdsdag mere i januar, end der var i december, og renset for det bliver fremgangen reduceret til 1 pct.
Markedet reagerer ved at sende aktien ned med 2,5 pct. til kurs 1024, og Nordea ser en risiko for en skuffende 2018-prognose fra Genmab i dagens regnskab.
"Tallene understøtter, at der er en risiko for, at Genmabs forventninger til Darzalex-salget i 2018 vil skuffe markedet, når selskabet udsender regnskab i dag efter børsluk," fremgår det af en kommentar til salgstallet fra banken.
Salgstal varierer
Tallet kommer fra Symphony Health Solutions, som estimerer salget til hospitaler og klinikker, og dagen igennem har analytikerne haft tid til at regne på, hvad det kan betyde for Genmabs salgsestimater for 2018.
Ifølge senioranalytiker i Sydbank Søren Løntoft Hansen har Darzalex-salget rapporteret af Johnson & Johnson i gennemsnit været 9 pct. lavere end Darzalex-salget offentliggjort af Symphony Health i de seneste tre kvartaler.
Det skyldes, at Symphony Health Solutions-data viser forbruget af Darzalex i den pågældende måned, mens Darzalex-salget fra Johnson & Johnson afspejler leverancerne af Darzalex.
"Tidsforskelle mellem indkøbsmønstre og forbrug vil derfor efter vores vurdering give variationer mellem Symphony Health Solutions-data og tallene fra Johnson & Johnson," forklarer Søren Løntoft Hansen.
Han regner med en gennemsnitlig månedlig salgsvækst i 2018 på 3 pct. og når frem til et salg i USA på 1170 mio. dollar. Derudover kommer salget uden for USA, som primært drives af Frankrig og Tyskland, men som forventes at blive hjulpet af lanceringen i Japan og godkendelser på flere nye markeder i løbet af året.
LÆS OGSÅ: Hedgefond i short-angreb efter skuffelser over Genmabs guldæg: "Det er et udtryk for kortsigtet usikkerhed"
Søren Løntoft Hansen regner med en vækst uden for USA på 20 pct., 18 pct., 15 pct. og 15 pct. i årets fire kvartaler, hvilket vil give et samlet salg på 800 mio. dollar uden for USA og altså et samlet salg på 1970 mio. dollar i 2018. Før dagens salgstal lå estimatet på 2150 mio. dollar.
"Vi vurderer, at et salg omkring 1970 mio. dollar meget vel kunne udgøre toppen af Genmabs eget 2018-prognoseinterval for Darzalex-salget, når selskabet senere i dag aflægger regnskab," skriver senioranalytikeren.
UBS positiv over tysk vurdering af Darzalex
Finanshuset UBS pointerer i en ny rapport, at Darzalex netop er blevet vurderet af det tyske refusionsorgan Gemeinsamer Bundesausschuss, som skriver, at Darzalex giver en "betydelig ekstra fordel" i kombination med en række lægemidler i andenlinjebehandling af knoglemarvskræft.
"Det er den højeste realistisk opnåelige fordelsklasse og bør forhindre yderligere erosion af nettoprisen, efter vores opfattelse," skriver UBS, som anser det for at være positivt for Darzalex uden for USA, da Tyskland har en af de hårdeste sundhedsteknologiske vurderinger i verden.
UBS startede med at dække aktien i slutningen af januar med en købsanbefaling og et kursmål på 1400.
I løbet af februar har en række analytikere været ude og skære i deres kursmål for Genmab, primært fordi salget af Darzalex vokser lidt langsommere end ventet.
Carnegie har fortsat en holdanbefaling af aktien, og har skruet kursmålet ned til 1155 fra 1210. Jyske Bank har en købsanbefaling, men har skruet kursmålet ned til 1500 fra 1600. Danske Bank anbefaler også at købe aktien, men kusmålet er skruet ned til 1580 fra 1620. Alpha Value har skruet kursmålet ned til 1437 fra 1447, og holder også fast i køb.
Nordea har taget 3 kr. af sit kursmål, som er ændret til 1472 fra 1475, fordi banken er nået frem til en smule lavere salgsforventning til salget af Darzalex i 2018.
I alt har 13 analytikere en købsanbefaling af aktien, 7 har en holdanbefaling og to har en salgsanbefaling ifølge Bloomberg News.
