Bang & Olufsen leverede i morges et kvartalsregnskab, der viste en omsætningsfremgang på 10,3 pct. Fremgangen skal dog ses i det perspektiv, at det er første gang i to år, at investorerne hører positive takter fra klenodiet fra Struer.
Det mener Per Hansen, investeringsøkonom hos Nordnet.
“De brillerer på en billig baggrund. Det svarer til, at hvis du har et fodboldhold, som har svært ved at vinde i Superligaen, så rykker de en division ned, og lige pludseligt så vinder de en masse kampe, fordi de simpelthen bare møder nogle lettere hold,” siger Per Hansen, der dog vurderer, at regnskabet går i den rigtige retning.
Særligt lægger han vægt på den sparerunde B&O netop nu er i gang med, hvor de forventer en årlig besparelse på 175 mio. kr. fra 2021/2022, samtidigt med at salget går frem.
“Kombinationen af, at man sælger noget mere uden at have flere omkostninger, men tværtimod vil komme til at have færre omkostninger, når vi kigger de kommende kvartaler frem, det giver jo en enorm cocktaileffekt. Alt i alt er regnskabet lovende ud fra et utroligt spinkelt grundlag, hvor B&O de seneste par år har leveret den ene skævert efter den anden.”
Kvartalsregnskabets positive toner er tiltrængt oven på et årsregnskab fra juli, der viste en omsætningsnedgang på hele 29 pct. Med fem nedjusteringer på blot to år har Bang & Olufsen flere gange set realiteten i øjnene. Derfor er det ifølge Per Hansen ekstremt vigtigt, at de ikke endnu engang ender med at skuffe deres investorer.
“B&O er ligesom katten med de ni liv, der ikke har flere liv at give væk af. De må under ingen omstændigheder levere noget, der ikke som minimum er på niveau med det, som de har stillet investorerne i udsigt. Der er ikke plads til at tisse ved siden af kummen,” lyder den klare udmelding fra Per Hansen.
