En “vanvittig” stærk udvikling i headset-forretningen, GN Audio, i årets første kvartal udløste onsdag morgen en opjustering af vækstforventningerne, og hvis det positive momentum fortsætter, kan der være flere overraskelser i vente.
Sådan lyder det fra Søren Løntoft Hansen, der er senioraktieanalytiker hos Sydbank.
“Der har været et positivt momentum i audioforretningen de seneste mange kvartaler, men at levere en organisk vækst på 82 pct. for GN Audio i første kvartal er en vanvittig stærk udvikling for selskabet, som klart overgår mine forventninger og konsensus,” siger han.
GN Audio, der producerer headset, har oplevet stigende efterspørgsel under coronakrisen, hvor der som bekendt har været behov for hjemmearbejde og onlinekommunikation. I første kvartal oplevede divisionen en vækst på 82 pct., viser foreløbige regnskabstal onsdag morgen.
“Der kunne måske også godt komme overraskelser, hvis det positive momentum fortsætter, og hvis selskabet stadig har styr på supply-siden
Søren Løntoft Hansen, senioraktieanalytiker, Sydbank
Det har resulteret i en opjustering af omsætningsforventningerne for forretningsområdet, der nu ventes at lande en organisk omsætningsvækst på mere end 25 pct. i år mod tidligere forventninger på mere end 20 pct.
“Det er fortsat et fokus på hjemmearbejde som følge af covid-19, der driver den stærke efterspørgsel. Ordrebogen har også været usædvanligt stor ved indgangen til kvartalet, og det vil den også være ved indgangen til andet kvartal, og det vil også hjælpe omsætningsvæksten,” siger Søren Løntoft Hansen.
“Jeg hæfter mig også ved, at GN Audio er i stand til at møde den store efterspørgsel. Det vidner om stor indsigt i forretningen og forretningsklimaet,” fortsætter han.
Han henviser til, at koncernen også i onsdagens fondsbørsmeddelelse skriver, at der på det seneste har der været global mangel på bestemte komponenter, hvilket har påvirket mange industrier. Det ser dog ikke ud til at have været en stor udfordring for GN.
Særligt i de sidste tre kvartaler af 2020 oplevede headset-divisionen også en massiv vækst, og GN Audio sluttede året med en samlet organisk vækst på 42 pct.
“Selvfølgelig afspejler den nyudstukne prognose også, at man forventer at levere et vækstmomentum, der er lavere end det vanvittige vækstmomentum i første kvartal, og sammenligningsbasen bliver også hele tiden større. Det er stadig min forventning, at GN Audio vil vokse stærkt i 2021 og levere på guidance. Der kunne måske også godt komme overraskelser, hvis det positive momentum fortsætter, og hvis selskabet stadig har styr på supply-siden,” siger analytikerne.
Headset-divisionens driftsmargin (ebita) ventes fortsat at blive mere end 21 pct. i år.
Selskabet fastholder også forventningerne til det andet forretningsben, GN Hearing, der producerer høreapparater. I den del af forretningen venter koncernen en organisk omsætningsvækst på over 25 pct. og en driftsmargin på over 16 pct.
